Pertumbuhan stablecoin terbesar di dunia, iaitu USDT (Tether), berterusan: penguasaannya telah berkembang sehingga tahap permodalan pasarannya telah meningkat kepada hampir 3.7 kali ganda daripada stablecoin kedua terbesar di dunia, iaitu USDC (USD Coin).
Stablecoin: perbandingan antara Tether (USDT) dan USD Coin (USDC)
Mengambil perubahan dalam permodalan pasaran dari semasa ke semasa sebagai rujukan, kami mendapati bahawa sepanjang dua tahun lalu nisbah Tether (USDT) dan USD Coin (USDC) telah berubah sedikit.
Sehingga Februari 2022, kedua-duanya berkembang, dengan kadar pertumbuhan yang agak serupa.
Walau bagaimanapun, pada pertengahan Mac tahun lepas, pertumbuhan USDC terhenti, manakala pertumbuhan USDT berterusan sehingga awal Mei.
Kemunduran besar pertama datang tepat pada bulan Mei dengan letupan ekosistem Terra/Luna, dan terutamanya UST algorithmic stablecoin.
Letupan itu menyebabkan ramai pemegang stablecoin menjadi sangat takut sehingga USDT jatuh dalam kira-kira sebulan daripada $83 bilion kepada $66 bilion dalam permodalan.
Apabila USDT turun USDC bagaimanapun meningkat, semata-mata kerana ramai yang berhenti menggunakan Tether untuk menggunakan USD Coin. Maka pada bulan yang banyak itu USDC meningkat daripada 48 bilion kepada 55 bilion dalam permodalan pasaran.
Itulah masa apabila USDC mendekati USDT, kerana permodalannya hanya 17% lebih rendah.
Tetapi perkara mula berubah seawal bulan berikutnya, apabila USDC memulakan penurunan yang boleh dikatakan masih berterusan. Malah ia kini telah jatuh sehingga ke bawah $24 bilion, kurang separuh daripada $55 bilion yang disentuh pada Jun 2022.
Sebaliknya, USDT bermula pada Februari 2023 memulakan fasa pertumbuhan, masih berterusan, yang membawanya semalam ke paras tertinggi baharu sepanjang masa pada lebih $85 bilion.
Pada masa ini, USD Coin akhirnya bermodalkan 73% kurang daripada Tether.
Keadaan dalam DeFi
Walau bagaimanapun, perkara berbeza sedikit dalam DeFi.
Malah, sehingga beberapa tahun lalu USDC mendominasi protokol DeFi, sementara ia kini telah memberi laluan kepada USDT.
Walau bagaimanapun, sebagai contoh pada rangkaian Polygon USDC terus memanfaatkan lebih banyak: $534 juta berbanding USDT $472 juta.
Walau bagaimanapun, ini adalah kecil jika dibandingkan dengan Ethereum, di mana USDT memanfaatkan $35 bilion berbanding USDC kurang daripada $20 bilion. Walau bagaimanapun, dalam hal ini, USD Coin menggunakan hanya 43% kurang daripada Tether.
Perbezaan besar adalah pada rangkaian Tron, di mana USDT bermodalkan lebih daripada $45 bilion, manakala USDC malah berada di kedudukan keempat dengan kurang daripada $0.4 bilion.
Ambil perhatian bahawa USDT kini memanfaatkan lebih banyak Tron berbanding Ethereum, dan ini adalah kerana yuran transaksi pada rangkaian Tron adalah sangat rendah.
USDT juga menguasai BSC (Binance Smart Chain), di Arbitrum, di Solana, di Avalanche, manakala pada Optimisme USDC mendominasi.
Jadi hanya dengan mengambil kira rangkaian DeFi utama, USD Coin berjaya menguasai dua daripadanya, Poligon dan Optimisme, kedua-duanya adalah lapisan Ethereum 2, tetapi pada semua yang lain USDT mendominasi.
Sebab-sebab penguasaan Tether
Mungkin sebab utama penguasaan USDT ialah ia tidak pernah kehilangan tambatannya dengan dolar, walaupun ketika ia berada di bawah tekanan yang tinggi.
Sebaliknya USDC pada bulan Mac selama beberapa hari sedikit (tetapi ketara) kehilangan tambatan dengan dolar, dan memandangkan sudah ada kes stablecoin yang benar-benar meletup selepas kehilangan tambatan (seperti UST), ini menjana kehilangan keyakinan terhadap USD Syiling yang nampaknya masih belum kembali sama sekali.
Lebih-lebih lagi, USDT perlahan-lahan menjadi semakin telus, secara konsisten menerbitkan data yang menunjukkan bahawa Tether bukan sahaja mempunyai semua lindung nilai untuk semua token yang telah dikeluarkannya, malah ia mempunyai lebihan dalam tempoh yang mungkin berguna sekiranya berlaku masalah. .
Ambil perhatian bahawa daripada sejumlah 124 bilion jumlah permodalan pasaran semua stablecoin di dunia yang disandarkan kepada dolar AS, sebanyak 68% diduduki oleh USDT, yang oleh itu sahaja bermodalkan lebih daripada dua kali lebih banyak daripada semua stablecoin lain digabungkan.
Oleh itu, ini merupakan penguasaan yang hampir mutlak, di mana tidak menghairankan bahawa syarikat gergasi seperti PayPal sejak mengeluarkan stablecoin PYUSD beberapa bulan lalu telah gagal mengeluarkan lebih daripada 0.16 bilion daripadanya.
Pada masa ini segala-galanya menunjukkan bahawa penguasaan sedemikian tidak mungkin akan dibubarkan, dalam jangka sederhana/pendek, walaupun sekiranya berlaku bullrun baru dalam pasaran crypto pemain besar baharu mungkin akan datang yang mungkin mempunyai kekuatan untuk melemahkannya.
Sumber: https://en.cryptonomist.ch/2023/11/03/stablecoin-tether-dominates-usd-coin/