Gelembung besar dalam pasaran crypto

Sehingga kini, tiga gelembung spekulatif besar telah terbentuk dalam pasaran crypto. 

Pada hakikatnya, banyak lagi yang telah terbentuk, tetapi mereka selalunya berumur pendek, terhad kepada beberapa mata wang kripto sahaja atau tidak terlalu besar. 

Sebaliknya, yang telah besar, meluas dan terutamanya panjang hanya tiga. Dan dalam semua kes, ia berlaku, tidak menghairankan, tahun selepas tahun di mana pengurangan separuh Bitcoin berlaku. 

Istilah separuh bermakna memotong separuh ganjaran untuk pelombong, yang merupakan satu-satunya sumber pengeluaran BTC baharu. Oleh itu, mengurangkan separuh ganjaran juga mengurangkan separuh pengeluaran BTC baharu, seterusnya mengurangkan bekalan BTC dalam pasaran. 

Terdapat hanya tiga bahagian Bitcoin, iaitu pada November 2012, Julai 2016, dan Mei 2020. 

Yang pertama daripada tiga buih kripto

Gelembung spekulatif utama pertama dalam pasaran crypto berlaku pada tahun 2013, iaitu tahun selepas separuh pertama Bitcoin. 

Pada hakikatnya, terdapat satu di harga Bitcoin pada tahun 2011 juga, tetapi ia hanya melibatkan Bitcoin dan bertahan kurang dari setahun. 

Sebaliknya, yang pada tahun 2013 menjejaskan keseluruhan pasaran kripto, walaupun ia masih hampir sepenuhnya dikuasai oleh Bitcoin pada masa itu, dan bertahan lebih daripada 12 bulan. Malah, ia sebenarnya mengikuti lantunan semula berikutan gelembung pecah 2011, jadi larian lembu 2011/2013 sebenarnya berlangsung selama dua tahun. 

Pada masa pengurangan separuh Bitcoin, pada November 2012, pasaran crypto bermodalkan kurang daripada $150 juta, lebih daripada 90% daripadanya ialah Bitcoin. Gelembung spekulatif hebat pada tahun 2013 melonjakkan permodalan ini sehingga $16 bilion pada kemuncaknya, antara November dan Disember. 

Dalam erti kata lain, dalam masa kira-kira tiga belas bulan, peningkatan hampir 12,000%. Jika, sebaliknya, kita mengambil sebagai rujukan nilai minimum berikutan gelembung 2011, peningkatan dalam dua tahun ialah 75,000%. 

Jadi ini adalah untuk semua maksud dan tujuan gelembung gergasi, sangat meluas, dan tempoh yang agak lama. 

Yang 2011 adalah sama besar tetapi sedikit lebih pendek dalam tempoh, dan kebanyakannya tertumpu pada Bitcoin. Sebaliknya, yang pada tahun 2013 melibatkan keseluruhan pasaran crypto, walaupun masih 89% dikuasai oleh Bitcoin. 

Sebagai contoh, pada tahun 2013 Ethereum belum wujud, manakala Ripple dan Litecoin sudah wujud. 

Gelembung crypto kedua

Dalam dua tahun berikutnya, 2014 dan 2015, terdapat pasaran beruang yang teruk yang menghasilkan kejatuhan 81% dalam permodalan pasaran keseluruhan mata wang kripto kepada $3.1 bilion pada Januari 2015. 

Pada masa itu penguasaan Bitcoin telah menurun kepada 80%, dan sehingga separuh tahun berikutnya tidak ada jalan kembali ke tahap 2013. 

Menjelang akhir Mei 2016, bagaimanapun, menjelang separuh, permodalan pasaran crypto telah meningkat kepada $10 bilion, dan ia mula melonjak semula bermula pada bulan Oktober. 

Semasa gelembung spekulatif itu, peranan penting dimainkan oleh Ethereum, yang menyumbang tidak sedikit kepada peningkatan mendadak dalam permodalan keseluruhan pasaran crypto dan pengurangan penguasaan Bitcoin. 

Kemuncak kitaran itu adalah pada awal Januari 2018, walaupun harga Bitcoin menyentuhnya pada pertengahan Disember 2017, dengan jumlah topi pasaran lebih daripada $800 bilion. 

Berbanding dengan $3.1 bilion pada Januari 2015, pertumbuhan adalah 26,000%, manakala pertumbuhan selepas separuh adalah 6,000%. 

Gelembung ketiga

2018 dan 2019 juga merupakan tahun yang sukar, diikuti pada Mac 2020 oleh kejatuhan pasaran kewangan global akibat bermulanya wabak itu. 

Titik terendah dalam kitaran itu dicapai pada Disember 2018 dengan permodalan pasaran jatuh kepada 100 bilion, atau kerugian sebanyak 88%. 

Penguasaan Bitcoin, yang telah jatuh kepada 32% pada Januari 2018, telah meningkat semula kepada 55%. 

Pada Mei 2020 terdapat separuh ketiga, dan pada bulan Oktober tahun itu larian lembu besar terakhir telah dicetuskan. 

Ia memuncak pada November 2021, apabila pasaran crypto mencecah $3 trilion, atau peningkatan sebanyak 2,900% daripada paras terendah 2018, dan 667% dari Oktober 2020. 

Seperti yang mudah dijangka, gelembung ketiga ini adalah lebih kecil daripada dua sebelumnya, mungkin sebahagiannya disebabkan oleh peningkatan eksponen dalam bilangan mata wang kripto.

Cukuplah untuk menyebut bahawa penguasaan Bitcoin telah jatuh daripada 60% pada Oktober 2020 kepada 42% pada November 2021. 

Dalam erti kata lain, sejak gelembung 2017-2018 terdapat penyebaran pelaburan yang kuat dalam mata wang kripto, yang sebelum ini tertumpu terutamanya pada Bitcoin. Ini telah menghasilkan lebih banyak prestasi teragih secara keseluruhan, dengan pengurangan dalam peranan utama Bitcoin, dan peranan kedua Ethereum. 

Sebagai contoh, penguasaan Ethereum ialah 7% pada Julai 2016, manakala ia juga meningkat melebihi 20% pada Januari 2018. Selepas kembali kepada 7% pada 2020, ia tidak pernah lagi dapat menembusi dinding 20% ​​kecuali untuk masa yang sangat singkat . 

Ini agak jelas menunjukkan bahawa pasaran kripto selama bertahun-tahun telah berkembang sedikit, yang mungkin merupakan sebahagian daripada sebab mengapa buih menjadi semakin terkawal. 

Dari kemuncaknya pada November 2021, jumlah permodalan pasaran crypto sejak itu telah jatuh kepada $780 bilion pada November 2022, kerugian sebanyak 74% yang jauh lebih rendah daripada dua gelembung sebelumnya.