Jumlah had pasaran crypto jatuh kepada $840B, tetapi data derivatif menunjukkan pedagang adalah neutral

Jumlah permodalan pasaran mata wang kripto telah menurun 1.5% dalam tujuh hari lalu untuk berehat pada $840 bilion. Pergerakan sedikit negatif tidak memecahkan saluran menaik yang dimulakan pada 12 November, walaupun sentimen keseluruhan kekal menurun dan kerugian tahun sehingga kini berjumlah 64%.

Bitcoin (BTC) harga turun 0.8% pada minggu ini, menstabilkan berhampiran paras $16,800 pada 10:00 UTC pada 8 Dis — walaupun ia akhirnya mencecah melebihi $17,200 kemudian hari itu. Perbincangan yang berkaitan dengan mengawal selia pasaran kripto menekan pasaran dan pertukaran FTX meruntuhkan selera pedagang yang terhad, menyebabkan penggubal undang-undang mengalihkan perhatian mereka kepada potensi kesan ke atas institusi kewangan dan kekurangan perlindungan pelabur runcit.

Pada 6 Dis Rangkaian Penguatkuasaan Jenayah Kewangan (FinCEN) berkata ia "memerhati dengan teliti" kewangan terdesentralisasi (DeFi), dengan pemangku pengarah agensi itu, Himamauli Das, mengatakan bahawa ekosistem aset digital dan mata wang digital adalah "kawasan keutamaan utama." Khususnya, pengawal selia bimbang dengan "potensi DeFi untuk mengurangkan atau menghapuskan peranan pengantara kewangan" yang penting dalam usahanya menentang pengubahan wang haram dan pembiayaan keganasan.

Majlis perundangan Hong Kong meluluskan a rejim pelesenan baharu untuk penyedia perkhidmatan aset maya. Mulai Jun 2023, pertukaran mata wang kripto akan tertakluk kepada undang-undang yang sama diikuti oleh institusi kewangan tradisional. Perubahan itu memerlukan langkah Pencegahan Pengubahan Wang Haram dan perlindungan pelabur yang lebih ketat sebelum dijamin lesen untuk beroperasi.

Sementara itu, Pengawal selia kewangan Australia sedang giat bekerja mengenai kaedah untuk memasukkan stablecoin pembayaran ke dalam rangka kerja kawal selia untuk sektor kewangan. Pada 8 Disember, Reserve Bank of Australia menerbitkan laporan mengenai stablecoin yang menyebut risiko gangguan kepada pasaran pembiayaan, seperti pendedahan bank dan kecairan. Analisis itu menyerlahkan kerapuhan tertentu stablecoin algoritma, mencatatkan keruntuhan ekosistem Terra-Luna.

Penurunan mingguan sebanyak 1.5% dalam jumlah permodalan pasaran dipengaruhi terutamanya oleh Ether (ETH) 3% pergerakan harga negatif dan BNB (BNB), yang didagangkan turun 2.5%. Namun, sentimen menurun dengan ketara memberi kesan kepada altcoin, dengan 10 daripada 80 syiling teratas jatuh 8% atau lebih dalam tempoh tersebut.

Trust Wallet (TWT) memperoleh 18.6% apabila penyedia perkhidmatan memperoleh bahagian pasaran daripada sambungan penyemak imbas beg duit dilancarkan pada pertengahan November.

Serpihan Infiniti Axie (Axs) meningkat 17.6% apabila pelabur melaraskan jangkaan mereka selepas pembetulan drastik 89% sejak S1 2022.

Pautan rantai (LINK) menyaksikan pembetulan 10.1% selepasnya program staking dibuka untuk akses awal pada 6 Disember, menunjukkan pelabur telah menjangkakan acara itu.

1INCH turun 15.2% selepas 15% daripada bekalan dibuka pada 1 Disember di bawah jadual peletakhakan empat tahun asalnya.

Permintaan leveraj adalah seimbang antara lembu jantan dan beruang

Kontrak kekal, juga dikenali sebagai pertukaran songsang, mempunyai kadar terbenam yang biasanya dicaj setiap lapan jam. Pertukaran menggunakan yuran ini untuk mengelakkan ketidakseimbangan risiko pertukaran.

Kadar pendanaan positif menunjukkan bahawa long (pembeli) menuntut lebih banyak leverage. Walau bagaimanapun, keadaan sebaliknya berlaku apabila seluar pendek (penjual) memerlukan leverage tambahan, menyebabkan kadar pembiayaan menjadi negatif.

Kadar pendanaan tujuh hari adalah hampir sifar untuk Bitcoin dan altcoin, bermakna data menunjukkan permintaan seimbang antara belian berleveraj (pembeli) dan seluar pendek (penjual) dalam tempoh tersebut.

Pedagang juga harus menganalisis pasaran pilihan untuk memahami sama ada paus dan meja arbitraj telah meletakkan pertaruhan yang lebih tinggi pada strategi kenaikan harga atau penurunan harga.

Nisbah letak/panggilan opsyen mencerminkan kenaikan harga yang sederhana

Pedagang boleh mengukur sentimen keseluruhan pasaran dengan mengukur sama ada lebih banyak aktiviti melalui pilihan panggilan (beli) atau pilihan jual (jual). Secara umumnya, pilihan panggilan digunakan untuk strategi kenaikkan harga, manakala opsyen jual adalah untuk strategi penurunan harga.

Nisbah put-to-call 0.70 menunjukkan bahawa pilihan meletakkan lag minat terbuka semakin banyak panggilan kenaikkan sebanyak 30% dan oleh itu adalah menaik. Sebaliknya, penunjuk 1.40 memihak kepada opsyen jual sebanyak 40%, yang boleh dianggap menurun.

Walaupun harga Bitcoin gagal menembusi rintangan $17,500 pada 5 Dis, terdapat hanya permintaan berlebihan sementara untuk perlindungan menurun menggunakan pilihan.

Pada masa ini, nisbah volum put-to-call berdiri hampir 0.40 kerana pasaran opsyen lebih ramai dihuni oleh strategi neutral-to-bearish, mengutamakan pilihan panggilan (beli) sebanyak 60%.

Berkaitan: Penggubal undang-undang AS mempersoalkan pengawal selia persekutuan mengenai hubungan bank dengan firma crypto

Pasaran derivatif menunjukkan potensi peningkatan

Walaupun penurunan harga mingguan dalam segelintir altcoin dan penurunan 2% dalam jumlah permodalan pasaran, tidak ada tanda-tanda sentimen yang semakin teruk, menurut metrik derivatif.

Terdapat permintaan yang seimbang untuk leverage menggunakan kontrak niaga hadapan, dan metrik penilaian risiko pilihan BTC kekal menggalakkan walaupun selepas harga Bitcoin gagal menembusi paras $17,500.

Akibatnya, kemungkinan lebih menguntungkan mereka yang bertaruh bahawa saluran menaik akan mengatasi, mendorong jumlah permodalan pasaran kepada rintangan $875 bilion. Rehat di atas saluran akan memberi ruang pernafasan yang sangat diperlukan selepas seminggu aliran berita negatif.