Jualan Aset Penimbangan Crypto Giant 3AC, Pilihan Bailout: WSJ

Three Arrows Capital dilaporkan telah mengupah penasihat undang-undang dan kewangan untuk membantunya mewujudkan rancangan untuk membayar balik pelabur dan pemberi pinjaman. 

Zhu dan Davies Mulling Bailout 

Three Arrows Capital mungkin menjual asetnya atau mendapatkan bailout daripada firma lain untuk mengatasi masalah mudah tunainya yang berterusan, menurut laporan hari Jumaat diterbitkan dalam The Wall Street Journal. 

Pengasas firma lindung nilai kripto Su Zhu dan Kyle Davies membincangkan masalah mereka buat kali pertama bersama dalam temu bual dengan penerbitan New York, mendedahkan bahawa mereka telah mengupah peguam dan penasihat kewangan ketika mereka cuba untuk menavigasi krisis terbesar mereka disebabkan penurunan baru-baru ini dalam pasaran mata wang kripto. 

"Kami komited untuk menyelesaikan masalah dan mencari penyelesaian yang saksama untuk semua konstituen kami," kata Davies, sebelum mendedahkan bahawa dana itu sedang mengkaji penjualan aset dan potensi bailout. Firma itu juga berharap untuk membeli lebih banyak masa dengan pemiutang kerana ia merumuskan rancangan. 

Berita itu datang selepas spekulasi bahawa Three Arrows menghadapi insolvensi muncul dalam komuniti crypto awal minggu ini. Zhu dan Davies berdiam diri apabila khabar angin itu tersebar, kecuali tweet yang tidak jelas daripada Zhu yang berkata firma itu "komited sepenuhnya untuk menyelesaikan masalah ini" dan "berkomunikasi dengan pihak yang berkaitan." 

Walaupun butiran penuh situasi itu tidak jelas, spekulasi bahawa firma itu adalah margin yang dipanggil berleluasa di Crypto Twitter. Data dalam rantaian juga mendedahkan bahawa firma itu menjual berjuta-juta dolar pegangan Ethereum yang dipertaruhkan oleh Lido, berkemungkinan dalam usaha mendapatkan kecairan untuk membayar balik pemiutangnya. BlockFi dan syarikat crypto lain sejak itu telah mengesahkan bahawa mereka membubarkan beberapa jawatan firma itu, menurut beberapa laporan berita. 

Tiga Anak Panah Menghadapi Krisis Pembubaran 

Panggilan margin berlaku apabila peniaga meminjam leveraj terhadap cagaran untuk membeli panjang atau pendek pada aset. Jika cagaran jatuh di bawah ambang tertentu, peniaga yang terlebih leveraj boleh dibubarkan, bermakna mereka kehilangan deposit mereka. 

Three Arrows dilancarkan pada 2012 dan berkembang menjadi salah satu dana lindung nilai terbesar ruang crypto, memegang lebih $10 bilion aset di bawah pengurusan pada kemuncaknya. Walau bagaimanapun, ia mendapat kesan apabila pasaran kripto mula merosot pada 2022. Bitcoin mencatatkan paras terendah 18 bulan di atas $21,000 apabila berita mengenai masalah firma mula-mula muncul, pengeluaran 70% daripada kemuncaknya pada November. Keadaan makroekonomi yang goyah yang dipercepatkan oleh komitmen Rizab Persekutuan untuk menaikkan kadar faedah juga telah mempercepatkan aliran menurun kripto semasa. 

Dalam Wall Street Journal laporan, Davies mendedahkan bahawa firma itu telah melabur $200 juta dalam token LUNA Terra sebelum ia runtuh kepada sifar bulan lepas. Pelaburan lain firma itu termasuk token Lapisan 1 seperti Solana dan Avalanche, aplikasi Ethereum DeFi seperti Aave dan Balancer, dan beberapa syarikat tertumpu kripto seperti Deribit dan Fireblocks. 

Davies memberitahu The Wall Street Journal bahawa Three Arrows "bukan yang pertama terkena," dengan menyatakan bahawa kemerosotan dalam pasaran mata wang kripto yang lebih luas telah menjejaskan banyak firma. Awal minggu ini, sehari sebelum isu firma itu diketahui, firma pinjaman kripto Celsius mengumumkan bahawa ia telah membekukan pengeluaran pelanggan dengan menyebut "keadaan pasaran yang melampau." 

Pada tahun 2021, Zhu dan Davies terkenal kerana memperjuangkan tesis "kitaran super", naratif yang mencadangkan bahawa kripto telah mencapai titik perubahan yang akan menghalang kelas aset daripada mengalami pengeluaran dramatik seperti yang telah dilakukan dalam kitaran beruang sebelumnya. Zhu tweet pada akhir Mei bahawa tesis itu "malangnya salah" kerana pasaran memanjangkan darah kejamnya berikutan kejatuhan Terra. 

Menurut laporan itu, firma itu sedang dalam proses mengira kerugiannya dan menilai aset tidak cairnya. Nichol Yeo dari Solitaire LLP, firma undang-undang yang menasihati Three Arrows, memberitahu The Wall Street Journal bahawa firma itu memastikan Pihak Berkuasa Kewangan Singapura dikemas kini mengenai rancangannya. Tiga Anak Panah laman web masih menyenaraikan pelbagai pelaburan dalam ekosistem mata wang kripto, dan firma itu masih belum membuat pengumuman rasmi. 

Pendedahan: Pada masa penulisan, pengarang karya ini memiliki ETH, AAVE, dan beberapa mata wang kripto lain. Mereka juga mempunyai pendedahan kepada BAL dalam indeks mata wang kripto.