Wall Street menyaksikan pengetatan skru kawal selia selepas malapetaka kripto FTX

Wall Street mungkin tidak melihat kemelut FTX datang, tetapi veteran kewangan tradisional menyedari bahawa sebaik sahaja habuk selesai akan ada paradigma crypto baharu. 

 
"Wall Street jelas terkejut dengan acara ini," kata Avivah Litan, penganalisis kanan di Gartner Research. "Apa yang berlaku akan menjadi detik pengajaran." 

 
Ketua Pegawai Eksekutif FTX Sam Bankman-Fried mengejutkan dunia kewangan awal minggu ini apabila dia mula-mula melaporkan masalah kecairan di bursa yang diasaskannya yang pernah bernilai $32 bilion. Walaupun perjanjian menyelamat dengan saingan global Binance gagal hanya sehari selepas ia diumumkan, drama angin puyuh mencadangkan peralihan kuasa yang ketara, sementara juga berpotensi membawa kepada tahap pengawasan kawal selia yang mampu mengubah selama-lamanya cara aset digital didagangkan dan diawasi.  

"Ahli bank [Wall Street] pastinya boleh berpengaruh dalam membentuk rangka kerja kawal selia yang betul," kata Litan, yang sebelum menyertai Gartner menghabiskan lebih sedekad menyelia sistem kewangan di Bank Dunia.

Bagi sesetengah orang di Wall Street, sepanjang tahun - dari lingkaran kematian Terra, hingga kebankrapan 3AC - telah menjadi kisah peringatan. Laporan yang membimbangkan bahawa Bankman-Fried memindahkan berbilion-bilion dolar dalam dana pelanggan yang dipegang oleh FTX untuk menyokong firma perdagangan yang juga dimilikinya, muncul pada hari Khamis, menyerlahkan lagi kemungkinan keperluan untuk meningkatkan pengawasan syarikat yang beroperasi dalam crypto.

"Peristiwa 2022 telah menyerlahkan konflik kepentingan utama antara peserta pasaran, kekurangan tadbir urus korporat, amalan pengurusan risiko yang lemah, dan keperluan untuk pengasingan peranan, tanggungjawab dan dana pelanggan," kata Duncan Trenholme, ketua bersama aset digital di pemain infrastruktur pasaran TP ICAP, yang bekerjasama dengan institusi kewangan tradisional. “Acara pasaran ini berkemungkinan akan memberi insentif lagi kepada pengawal selia untuk menetapkan piawaian yang lebih ketat untuk industri.” 

Seorang eksekutif kanan Wall Street dengan pengalaman luas bekerja di seluruh crypto, yang meminta untuk bercakap secara sulit, mengulangi kenyataan Litan. "Ada harapan ia boleh membawa kepada peraturan yang lebih lengkap di Amerika Syarikat mengenai pertukaran berpusat," kata orang itu. “Ia adalah peluang untuk institusi kewangan terkawal untuk membantu membentuk peraturan kripto di AS dan itu sebenarnya benar-benar positif.” 

Selama bertahun-tahun Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa telah mengatakan bahawa majoriti industri aset digital tidak mematuhi undang-undang kewangan AS, dan pengawal selia pasaran telah secara agresif melaksanakan tindakan penguatkuasaan. Pengerusi SEC Gary Gensler mengulangi sentimen itu dalam wawancara televisyen awal hari ini. 

Pengawal selia AS dan Jabatan Perbendaharaan mahu Kongres mengetatkan peraturan sekitar stablecoin dan pasaran spot untuk aset digital yang layak sebagai komoditi dan bukannya sekuriti. Ironinya Bankman-Fried adalah yang paling banyak penyokong industri terkemuka undang-undang untuk memberi pengawal selia lebih kuasa membuat peraturan dan pengawasan secara langsung ke atas bursa dan pasaran kripto.

Sementara itu, institusi besar sebahagian besarnya tidak disentuh oleh kerugian dalam crypto menurut nota oleh agensi penarafan Moody's, yang mengkreditkan "pendekatan yang agak berhati-hati" bank. Walaupun begitu, Fadi Massih, naib presiden kumpulan institusi kewangan Moody's memberi amaran bahawa jika hutang meningkat dengan ketara ia boleh "mengganggu sistem perbankan, walaupun bank terus menjauhkan diri mereka daripada interaksi langsung dengan ekonomi kripto." 

Penghujung FOMO crypto? 

Pergolakan yang menggegarkan alam kripto mungkin menjadi muzik kepada telinga mereka di Wall Street yang gagal untuk menerima janji sistem kewangan baharu. "Banyak firma kewangan tradisional berasa kecewa di puncak pasaran," kata seorang eksekutif yang mengetuai bahagian aset digital di institusi kewangan tradisional. "Firma Crypto mempunyai cita-cita besar dan tidak dikekang oleh perkara yang sama." 

 
Eksekutif itu berkata bahawa mungkin crypto kini menghadapi, buat pertama kalinya, pelajaran sukar kewangan tradisional telah dipelajari selama beberapa dekad, termasuk keperluan untuk tadbir urus korporat yang teguh dan amalan pengurusan risiko yang kukuh. 

Orang lain dalam kewangan tradisional juga melihat detik ini sebagai peluang untuk perniagaan yang ingin beralih ke aset digital. "Pelabur kini akan mencari penyedia perkhidmatan yang menguruskan risiko ini sebagai sebahagian daripada perjalanan biasa perniagaan mereka," kata Trenholme. “Ramai yang telah membina produk dan perkhidmatan untuk kripto sejak beberapa tahun kebelakangan ini dengan menggabungkan piawaian yang lebih ketat dan telah menjadi lebih perlahan untuk sampai ke pasaran sebagai hasilnya tetapi kini akan mendapat manfaat.” 
 
Seorang eksekutif di bank Wall Street, yang enggan dinamakan kerana sensitiviti kedudukan mereka, berkata mereka percaya kejatuhan FTX akhirnya akan memberi manfaat kepada firma besar seperti Fidelity dan BlackRock, jika mereka mula menawarkan perkhidmatan perdagangan crypto kepada pelabur runcit.  

 
Tidak kira betapa bersimpatinya Wall Street terhadap ujian dan kesusahan yang dialami oleh FTX, institusi kewangan tradisional seperti Goldman Sachs dan JPMorgan Chase, walaupun sebagai pengganti pengawasan yang kuat, melabur banyak dalam usaha niaga blockchain, kata Litan, sambil menambah bahawa peristiwa baru-baru ini tidak mungkin berlaku. mengubah rancangan mereka. 

 
"Dalam jangka pendek, ini adalah satu kemunduran besar untuk crypto, tetapi dalam jangka panjang tokenisasi aset dunia sebenar adalah tempat yang besar untuk wang itu," kata Litan. "Adalah penting untuk tidak menggabungkan aspek spekulatif kripto dengan nilai teknologi." 
 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Hak Cipta Terpelihara. Artikel ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, pelaburan, kewangan, atau lain-lain.