Pulangan yang tersedia pada pegangan kripto telah jatuh ke paras terendah dalam tempoh lebih setahun pada beberapa platform apabila permintaan institusi untuk meminjam berkurangan, mengurangkan salah satu mata jualan paling menarik pasaran untuk pelabur yang lebih kecil.
Platform pinjaman kripto seperti BlockFi dan Celsius telah mengalami pertumbuhan yang mengejutkan sejak 2020, menarik berjuta-juta pelanggan dengan memberikan hasil kepada pelabur individu yang berjulat dari beberapa peratus hingga setinggi 17%.
Platform ini mengambil dana yang didepositkan dan meminjamkannya kepada pelabur institusi, mengembalikan sebahagian besar hasil kepada pelanggan mereka. Melalui perniagaan ini, BlockFi menyaksikan aset di bawah pengurusan meningkat sebanyak 1,711% pada tahun 2020 sahaja, menurut syarikat.
Saingan Nexo dan Celsius juga telah menyaksikan pertumbuhan yang besar, dengan yang kedua meningkatkan asetnya di bawah pengurusan sebanyak lebih daripada 1,900% dalam masa kurang setahun, menurut siaran berita daripada syarikat.
Sehingga Mac 2021, BlockFi memegang aset bernilai $14.7 bilion melalui Akaun Faedah BlockFinya, manakala pesaing Nexo dan Celsius mengiklankan pegangan semasa masing-masing melebihi $12 bilion dan $20 bilion.
Kini, banyak syarikat ini memotong pulangan yang mereka bayar kepada pelanggan kerana permintaan pinjaman daripada institusi berkurangan dalam menghadapi harga crypto yang tidak stabil.
BlockFi, sebagai contoh, pernah menawarkan 6.25% kepada mereka yang memegang lebih daripada satu bitcoin. Kini, ia menawarkan antara 1% dan 3% pada sehingga 0.35 bitcoin, dan 0.1% tambahan pada jumlah yang lebih besar. Begitu juga, Celsius telah berubah daripada menawarkan 6.2% kepada 3.05%.
Slaid ini juga menjejaskan pulangan pelaburan dalam stablecoin, token crypto yang bertujuan untuk menjejaki nilai mata wang fiat seperti dolar AS.
Platform pinjaman kripto BlockFi dan Ledn kedua-duanya menurunkan kadar stablecoin pada awal bulan ini, kerana masing-masing jatuh kepada 7% daripada 7.25% dan kepada 7.5% daripada 8% (untuk semua stablecoin yang kedua-duanya tawarkan, kecuali USDT untuk BlockFi). Pada bulan Mac, Celsius menurunkan kadar simpanannya pada semua stablecoin, kecuali DAI, kepada 7.1% daripada 8.5%.
Mengapa permintaan institusi menurun?
Di Ledn maklumat pada pemotongan kadarnya pada awal Mei, ia memberikan beberapa sebab mengapa permintaan institusi untuk meminjam kripto — pemacu hasil pengguna — semakin berkurangan.
Sebagai permulaan, peniaga institusi mendapati lebih mudah untuk mendapat keuntungan daripada pasaran crypto yang berada dalam keadaan contango, apabila harga kontrak niaga hadapan lebih tinggi daripada harga spot semasa.
Contango membolehkan peniaga mendapat keuntungan daripada membeli bitcoin spot sambil pada masa yang sama mengambil kedudukan pendek melalui pilihan atau niaga hadapan. Contango yang pudar bersamaan dengan penurunan permintaan untuk meminjam untuk membiayai perdagangan sedemikian.
Ledn juga berkata ia melihat lebih sedikit peluang arbitraj merentas bursa kripto, menjejaskan permintaan daripada pembuat pasaran.
Pembuat pasaran meminjam aset digital untuk mengeksploitasi arbitraj harga merentas bursa. Sebagai contoh, harga pembelian bitcoin mungkin berbeza dari satu bursa ke bursa lain, mewujudkan peluang kepada institusi untuk mengeksploitasi perbezaan harga untuk keuntungan.
Kemas kini kadar Ledn menyatakan bahawa penyebaran purata pada pesanan belian $1 juta dolar untuk bitcoin di Coinbase dan FTX telah berkurangan separuh sejak 3 bulan lalu. Ia telah meningkat daripada sekitar 0.16% pada Februari kepada 0.08% pada masa ini. Ini menjejaskan pulangan yang boleh dibuat oleh institusi daripada perdagangan arbitraj dan seterusnya mengurangkan kecenderungan untuk membayar kos pinjaman yang lebih tinggi.
Joe Hickey, ketua perdagangan di BlockFi, mengulangi perkara ini dan memberitahu The Block bahawa walaupun masih terdapat banyak permintaan untuk pinjaman crypto, penunjuk utama termasuk kadar tersirat dan faedah terbuka, jumlah kontrak niaga hadapan terbuka, adalah jauh lebih rendah. berbanding tahun lepas. Itu adalah isyarat menurun.
Walaupun kadar menurun, Hickey meramalkan bahawa hasil akan melantun semula. “Orang ramai terus melabur dan saya fikir ia adalah sejenis fenomena jangka pendek dan kita akan melihat hasil pada separuh kedua tahun ini kembali lebih tinggi.”
Bagaimana kadar telah berubah
Buat masa ini, bagaimanapun, kadar telah mula jatuh untuk stablecoin dan aset crypto utama yang lain. Kadar Led untuk semua baki USDC jatuh kepada 7.5% dari awal Mei daripada paras tertinggi 9.25% pada bulan Mac. Sementara itu, BlockFi juga menurunkan kadar stablecoin, tidak termasuk USDT, kepada 7% daripada 7.25% untuk tempoh yang sama. Pada 4 Mac, Celsius telah menurunkan kadar simpanannya pada semua stablecoin, kecuali DAI, kepada 7.1% daripada 8.5%.
Kadar Led pada baki bitcoin sehingga 0.1 bitcoin jatuh kepada 5.25%, dan kepada 2% untuk semua baki yang lebih besar daripada itu dari Mei, manakala BlockFi juga menurunkan kadar untuk bitcoin dan eter kepada 3% daripada 4%, sejajar dengan pemotongan Celsius yang dilaksanakan pada bulan Mac.
Di tempat lain, Crypto.com telah mengumumkan perubahan kepada peruntukan dan struktur peringkat ciri ganjarannya mulai 1 Jun. Pada masa ini, ia membahagikan ciri perolehannya kepada dua peringkat: yang pertama menawarkan kadar ganjaran penuh pada peruntukan kurang daripada atau sama dengan $30,000, manakala peringkat kedua menawarkan 50% ganjaran melebihi ambang tersebut.
Mulai pertama bulan Jun, ambang untuk peringkat pertama akan turun 90%, dengan kadar ganjaran penuh ditawarkan hanya untuk peruntukan sehingga dan termasuk $3,000 untuk peringkat satu, manakala peringkat dua akan menerima baki peruntukan bernilai $27,000 pada 50% daripada kadar satu peringkat. Apabila kedua-dua peringkat ini penuh, mana-mana peruntukan berikutnya akan jatuh di bawah peringkat tiga dan menerima 30% kadar dua peringkat.
Namun, hasil kekal tinggi pada platform pinjaman terdesentralisasi termasuk Anchor — yang sepatutnya membayar 19.5% kepada pemberi pinjaman Terra USD (UST). Namun, selepas keruntuhan minggu lepas daripada UST, syiling stabil di tengah-tengah rangkaian Terra, pelabur yang memburu hasil mungkin perlu meletakkan diri mereka untuk menurunkan pulangan daripada pemberi pinjaman terpusat dan platform terdesentralisasi.
© 2022 The Block Crypto, Inc. Hak Cipta Terpelihara. Artikel ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, pelaburan, kewangan, atau lain-lain.
Sumber: https://www.theblockcrypto.com/post/148146/waning-institutional-demand-is-forcing-high-yield-crypto-accounts-to-slash-rates?utm_source=rss&utm_medium=rss