Ethereum Telah Mengalami Deflasi Lagi—Ini Sebabnya dan Maksudnya

The global Ethereum bekalan telah menguncup hanya lebih 4,700 ETH, atau kira-kira $9.5 juta, sejak Isnin, menurut pengagregat data ultrasound.wang.

Walaupun angka itu tidak banyak berbanding dengan permodalan pasaran besar-besaran mata wang kripto bernilai $243.4 bilion, ia tetap menimbulkan kerisauan: ETH tidak mengalami tempoh deflasi yang begitu berpanjangan dalam beberapa bulan, dan rali itu nampaknya telah menghentikan token baru-baru ini. lingkaran inflasi.

Dan mungkin bukan secara kebetulan, pasaran pada masa ini menyukai apa yang dilihatnya apabila ia berkaitan dengan Ethereum: Awal hari ini, ETH mencecah $2,000 buat kali pertama sejak Julai. Semasa menulis, token berada pada $2,020, naik 6.7% dalam 24 jam yang lalu. 

Jadi, apakah yang berlaku di sebalik perubahan laut deflasi ETH minggu ini? Dan berapa lama momentum itu boleh dijangka bertahan? 

Terima kasih kepada mekanisme pembakaran yuran itu mengawal Ethereum sejak 2021, lebih banyak trafik pada rangkaian, lebih tinggi gas yuran naik. Dan semakin tinggi bayaran gas meningkat, semakin banyak ETH "dibakar" oleh rangkaian, atau dialih keluar secara kekal daripada peredaran. Ini bermakna peningkatan trafik pada rangkaian Ethereum boleh menyebabkan lebih banyak ETH dialih keluar daripada edaran daripada dibuat setiap tahun.

Malah, bayaran gas purata pada Ethereum telah meningkat lebih daripada dua kali ganda sejak Ahad, menurut Etherscan; dalam menulis, sebagai contoh, purata Uniswap transaksi memerlukan gas bernilai $16.35. Memindahkan NFT pada bertubi-tubi kini berharga sekitar $21.77. 

Tetapi apakah yang menyumbang kepada peningkatan dalam aktiviti pada rangkaian?  

Jumlah dagangan NFT mencecah a tinggi tiga bulan minggu ini. Adakah degen membalikkan jpeg lagi? Dan adakah mereka berterima kasih atas kemunculan semula jangka pendek Ethereum? Mungkin tidak, kata Alice Kohn, ketua penganalisis ETH Glassnode—benjolan itu mungkin herring merah. 

"Terdapat lonjakan dalam aktiviti berkaitan NFT, membayangkan kemungkinan kebangkitan semula dalam pasaran NFT," kata Kohn. Decrypt. “Bagaimanapun, aktiviti ini kekal sederhana berbanding ledakan NFT yang disaksikan pada awal tahun ini.”

Kohn tidak percaya bahawa deflasi ETH minggu ini boleh dikaitkan dengan turun naik kecil dalam dagangan NFT. Sebaliknya, dia mendapati bahawa deflasi kebanyakannya berpunca daripada sumber lain: altcoin. 

Ethereum, sebagai rangkaian tanpa kebenaran, membolehkan sesiapa sahaja mencipta token berasaskan blokchain untuk apa sahaja. Token ini, biasanya daripada ERC-20 pelbagai, perdagangan pada kedua-dua berpusat dan pertukaran desentralisasi, seperti Uniswap, dan membentuk sebahagian besar pasaran altcoin. 

Uniswap kini berada di kedudukan sebagai peneraju penjinak gas di rangkaian Ethereum, per Etherscan, dengan transaksi pada protokol menyumbang kira-kira 13% daripada semua trafik Ethereum; platform NFT yang pernah dominan seperti OpenSea dan Blur, yang juga mendahului dalam bayaran gas semasa larian lembu NFT, hampir tidak membuat kemek pada hari ini. 

"Peningkatan terkini dalam aktiviti rangkaian, yang membawa kepada perubahan deflasi untuk bekalan ETH, jelas datang daripada altcoin," kata Kohn. "Lonjakan minat terkini, terutamanya yang jelas dalam token GameFi, menggariskan landskap pasaran crypto yang berkembang."

Banyak token berasaskan ETH telah menikmati perhimpunan besar minggu ini—LINK naik 27.2%, dan PEPE naik 12%, sebagai contoh. Keuntungan tersebut nampaknya sedang mengalami gelombang makro yang, dalam tujuh hari terakhir, turut menaikkan altcoin XRP, Cardano dan Solana dengan antara 11% dan 20%—berpotensi menunjukkan minat pelabur yang diperbaharui dalam alternatif Bitcoin.

Beberapa penganalisis mempunyai meramalkan bahawa larian deflasi yang didorong oleh altcoin Ethereum minggu ini boleh memberi isyarat bahawa bahagian bawah adalah untuk token, dan bahawa ETH kini bersedia untuk meningkat ke arah $3,000. Tetapi Kohn tidak begitu pasti bahawa minat altcoin yang diperbaharui adalah satu perkara yang baik untuk kesihatan jangka pendek Ethereum. 

"Ada kemungkinan bahawa dana mungkin mengalir ke BTC dahulu dan kemudian menavigasi ke bawah keluk risiko terus ke altcoin, memintas ETH," katanya. “Ini boleh meletakkan ETH dalam senario yang mencabar, diapit antara BTC sebagai aset kripto utama dan altcoin berisiko yang lebih menarik.”