Harga Ethereum mencecah paras tertinggi 6 bulan di tengah-tengah buzz ETF spot BlackRock, tetapi di manakah permintaan runcit?

Ether (ETH) mengalami kenaikan 8% yang mengejutkan pada 9 November, memecahkan halangan $2,000 dan mencapai tahap harga tertinggi dalam tempoh enam bulan. Lonjakan ini, yang dicetuskan oleh berita BlackRock yang mendaftarkan iShares Ethereum Trust di Delaware, mengakibatkan pembubaran bernilai $48 juta dalam niaga hadapan pendek ETH. Pengumuman awal dibuat oleh @SummersThings di rangkaian sosial, kemudian disahkan oleh penganalisis Bloomberg ETF.

iShares Ethereum Trust baru sahaja didaftarkan di Delaware.

Untuk konteks, iShares Bitcoin Trust BlackRock telah didaftarkan dengan cara yang sama 7 hari sebelum mereka memfailkan permohonan ETF dengan SEC. Butiran di bawah.

[pengumuman: Saya akan berpindah ke @SynopticCom tidak lama lagi] pic.twitter.com/IYafIaxMzA

—Musim Panas (@SummersThings) November 9, 2023

Berita itu mencetuskan jangkaan optimistik mengenai pemfailan ETF spot Ether yang berpotensi oleh BlackRock, pengurus aset bernilai $9 trilion. Spekulasi ini mengikuti pendaftaran iShares Bitcoin Trust BlackRock di Delaware pada Jun 2023, seminggu sebelum aplikasi Bitcoin ETF tempat awal mereka. Walau bagaimanapun, tanpa sebarang kenyataan rasmi daripada BlackRock, pelabur mungkin bertindak berani, walaupun pengaruh semata-mata pengurus aset dalam kewangan tradisional menyebabkan mereka yang bertaruh terhadap kejayaan Ether dalam kedudukan yang tidak menentu.

Pedagang profesional meletakkan pertaruhan ETH menaik menggunakan derivatif

Untuk memahami kedudukan pedagang profesional selepas perhimpunan mengejut, seseorang harus menganalisis metrik derivatif ETH. Biasanya, Ether berdagang niaga hadapan bulanan pada premium tahunan 5%–10% berbanding pasaran spot, menunjukkan bahawa penjual menuntut wang tambahan untuk menangguhkan penyelesaian.

Premium niaga hadapan Ether, melonjak kepada 9.5% pada 9 November, menandakan paras tertinggi dalam tempoh lebih setahun dan menembusi melebihi ambang neutral 5% pada 31 Okt. Peralihan ini menamatkan tempoh penurunan harga selama dua bulan dan permintaan rendah untuk jangka panjang leveraj jawatan.

Untuk menilai sama ada penembusan melebihi $2,000 telah membawa kepada keyakinan yang berlebihan, pedagang harus meneliti pasaran pilihan Eter. Apabila peniaga menjangkakan penurunan harga Bitcoin, delta 25% condong cenderung meningkat melebihi 7%, manakala tempoh keseronokan biasanya melihatnya menurun di bawah negatif 7%.

Pencongan delta pilihan Eter 25% beralih daripada neutral kepada kenaikan harga pada 31 Oktober, dan pencongan semasa -13% adalah yang paling rendah dalam lebih 12 bulan, tetapi jauh daripada terlalu optimistik. Tahap sihat sedemikian telah menjadi kebiasaan sejak 9 hari lalu, bermakna pelabur Ether menjangkakan momentum kenaikan harga.

Terdapat sedikit keraguan bahawa Ether bulls mendapat kelebihan tanpa mengira naratif spot ETF apabila ETH meningkat 24% sebelum berita BlackRock, antara 18 Okt. dan 8 Nov. Tindakan harga ini mencerminkan permintaan yang lebih tinggi untuk rangkaian Ethereum, seperti yang ditunjukkan oleh volum 30 hari aplikasi terdesentralisasi teratas (DApps).

Namun, apabila menganalisis struktur pasaran mata wang kripto yang lebih luas, terutamanya penunjuk runcit, terdapat beberapa ketidakkonsistenan dengan keyakinan yang melonjak dan permintaan untuk leverage menggunakan derivatif Eter.

Berkaitan: Pelancaran Bitcoin ETF boleh ditangguhkan lebih daripada sebulan selepas kelulusan SEC

Penunjuk runcit menunjukkan permintaan tidak aktif untuk ETH dan mata wang kripto

Sebagai permulaan, carian Google untuk "Beli Ethereum", "Beli ETH" dan "Beli Bitcoin" telah tidak berubah sejak minggu lalu.

Seseorang mungkin berhujah bahawa peniaga runcit lazimnya ketinggalan, biasanya memasuki kitaran beberapa hari atau minggu selepas tanda harga utama dan paras tertinggi 6 bulan telah dilanda. Walau bagaimanapun, terdapat penurunan permintaan untuk mata wang kripto, apabila menggunakan premium stablecoins sebagai pengukur untuk aktiviti peniaga runcit kripto Cina.

Premium stablecoin mengukur perbezaan antara dagangan peer-to-peer USD Tether (USDT) yang berpangkalan di China dan dolar Amerika Syarikat. Permintaan belian yang berlebihan cenderung menekan penunjuk melebihi nilai saksama pada 100%, dan semasa pasaran menurun, tawaran pasaran Tether dibanjiri, menyebabkan diskaun 2% atau lebih tinggi.

Pada masa ini, premium Tether pada OKX berada pada 100.9%, menunjukkan permintaan seimbang daripada pelabur runcit. Tahap sedemikian berbeza dengan 102% dari 13 Okt., misalnya, sebelum jumlah permodalan pasaran crypto melonjak 30.6% sehingga 9 November. Ini seterusnya menunjukkan bahawa pelabur China masih belum memberikan permintaan yang berlebihan untuk fiat-to- penukaran kripto menggunakan stablecoin.

Pada dasarnya, kenaikan Ether melebihi $2,000 nampaknya telah didorong oleh pasaran derivatif dan jangkaan kelulusan spot ETF. Kekurangan permintaan runcit tidak semestinya penunjuk pembetulan yang akan berlaku. Walau bagaimanapun, gembar-gembur di sekitar pendaftaran Ethereum Trust BlackRock, ditambah dengan leveraj yang berlebihan dalam derivatif ETH, menimbulkan kebimbangan, meletakkan tahap sokongan $2,000 sebagai ujian.

Artikel ini adalah untuk tujuan maklumat umum dan tidak bertujuan untuk menjadi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat undang-undang atau pelaburan. Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah milik pengarang sahaja dan tidak semestinya mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.