Harga Ethereum melemah berhampiran sokongan utama, tetapi pedagang takut untuk membuka posisi jual

eter (ETH) telah tersekat antara $1,170 hingga $1,350 dari 10 Nov hingga 15 Nov, yang mewakili julat 15% yang agak ketat. Pada masa ini, pelabur terus mencerna impak negatif 11 Nov Bab 11 pemfailan kebankrapan pertukaran FTX. 

Sementara itu, jumlah volum pasaran Ether adalah 57% lebih tinggi daripada minggu sebelumnya, pada $4.04 bilion sehari. Data ini lebih relevan memandangkan keruntuhan Alameda Research, firma arbitraj dan pembuat pasaran yang dikawal oleh pengasas FTX, Sam Bankman-Fried.

Pada asas bulanan, paras semasa Ether $1,250 menunjukkan penurunan sederhana sebanyak 4.4%, jadi pedagang tidak boleh menyalahkan FTX dan Alameda Research untuk kejatuhan 74% daripada $4,811 tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada November 2021.

Walaupun risiko penularan ada menyebabkan pelabur menguras pertukaran berpusat dompet, pergerakan itu membawa kepada peningkatan bursa berpusat (DEX) aktiviti. Uniswap, Rangkaian 1 inci dan SushiSwap menyaksikan peningkatan sebanyak 22% dalam bilangan alamat aktif sejak 8 Nov.

Mari kita lihat metrik derivatif untuk lebih memahami cara pedagang profesional diletakkan dalam keadaan pasaran semasa.

Pasaran margin tidak menunjukkan tanda-tanda kesusahan

Dagangan margin membolehkan pelabur meminjam mata wang kripto untuk memanfaatkan kedudukan dagangan mereka, yang berpotensi meningkatkan pulangan mereka. Sebagai contoh, seseorang boleh membeli Eter dengan meminjam Tether (USDT), dengan itu meningkatkan pendedahan kripto mereka. Sebaliknya, meminjam Eter hanya boleh digunakan untuk memendekkannya atau bertaruh pada penurunan harga.

Tidak seperti kontrak niaga hadapan, keseimbangan antara margin labuh dan seluar pendek tidak semestinya dipadankan. Apabila nisbah pinjaman margin tinggi, ia menunjukkan bahawa pasaran adalah menaik — sebaliknya, nisbah pinjaman yang rendah, menandakan pasaran menurun.

Carta di atas menunjukkan semangat pelabur mendahului pada 13 Nov apabila nisbah mencapai 5.7, tertinggi dalam dua bulan. Walau bagaimanapun, sejak itu, pedagang OKX mempersembahkan kurang permintaan untuk pertaruhan pada aliran menaik harga kerana penunjuk menurun ke tahap 4.0 semasa.

Namun, nisbah pinjaman semasa bersandar pada kenaikan harga secara mutlak, memihak kepada peminjaman stablecoin dengan margin yang luas. Perlu diketengahkan bahawa sentimen keseluruhan bertambah baik sejak 8 November apabila pedagang meningkatkan permintaan untuk belian margin menggunakan stablecoin.

Berkaitan: Genesis Global menghentikan pengeluaran dengan memetik 'kegawatan pasaran yang tidak pernah berlaku sebelum ini'

Data panjang ke pendek menunjukkan permintaan yang berkurangan untuk long leveraj

Nisbah bersih panjang-ke-pendek pedagang teratas mengecualikan luaran yang mungkin hanya memberi kesan kepada pasaran margin. Dengan mengagregatkan kedudukan di tempat, kontrak niaga hadapan kekal dan suku tahunan, penganalisis boleh lebih memahami sama ada pedagang profesional cenderung menaik atau menurun.

Terdapat percanggahan metodologi sekali-sekala antara pertukaran yang berbeza, jadi penonton harus memantau perubahan dan bukannya angka mutlak.

Nisbah panjang-ke-pendek di Huobi berada pada 0.98 antara 8 November dan 15 November, menunjukkan keadaan seimbang antara pembeli dan penjual leveraj. Sebaliknya, peniaga Binance pada mulanya menghadapi penguncupan yang mendalam dalam permintaan belian, tetapi pergerakan itu benar-benar lemah kerana aktiviti belian dikuasai dari 11 Nov dan seterusnya.

Di bursa OKX, metrik menjunam daripada 1.30 pada 8 November kepada 0.81 sekarang, mengutamakan seluar pendek. Oleh itu, menurut penunjuk panjang-ke-pendek, pedagang-pedagang teratas telah mengurangkan belian mereka dengan ketara sehingga 10 November tetapi kemudian terus meningkatkan kedudukan beli.

Dari sudut analisis derivatif, pasaran niaga hadapan mahupun margin tidak memaparkan lebihan permintaan untuk seluar pendek. Sekiranya sentimen berasaskan panik berlaku, seseorang akan menjangkakan keadaan yang semakin teruk pada pinjaman Ether dan penunjuk jangka panjang ke pendek.

Akibatnya, kenaikan harga berada dalam kawalan kerana pedagang tidak selesa mengambil kedudukan menurun dengan ETH di bawah $1,300.