Dana dagangan bursa spot bitcoin baharu menandakan ambang era yang akan menyaksikan trilion mengalir ke dalam tokenisasi.
Sebaik sahaja BlackRock memfailkan permohonan iShares Bitcoin Trust dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS, jelas ia akan diluluskan. Buktinya terdapat pada halaman 36 daripada pemfailan 111 halaman, yang merujuk kepada "perjanjian perkongsian pengawasan" antara NASDAQ dan Platform Pasaran Spot BTC AS (baca: Coinbase). Tambahkan pada rekod kelulusan permohonan ETF BlackRock 575-1 itu, dan tulisan itu tertera di dinding.
Tetapi SEC juga jelas tentang kebimbangan sebenar dengan manipulasi pasaran crypto. Manipulasi yang berkaitan dengan harga bitcoin disebut dalam kebanyakan, jika tidak semua, penolakan ETF sebelumnya. SEC tidak yakin Coinbase dan bursa crypto lain boleh dipercayai untuk "mencegah perbuatan dan amalan penipuan dan manipulatif."
Selepas kelulusan ETF, kami mungkin tidak mengalami aliran rekod berbilion dolar selepasnya seperti yang diramalkan oleh wartawan. Tetapi, kami sedang mengalami "musuh utama crypto" dan boleh dikatakan penentang terbesar kepada penggunaan blockchain di AS akhirnya akur dengan tempatnya di pasaran.
Masuk akan menjadi kelulusan segera bagi dana dagangan bursa spot Ethereum yang selari dengan preseden undang-undang yang ditetapkan oleh ETF spot bitcoin.
Saya telah berada dalam ruang tokenisasi sejak 2017. Dan saya telah mengatakan sejak itu bahawa setiap aset kewangan suatu hari nanti akan berada di blockchain. Larry Fink, Ketua Pegawai Eksekutif BlackRock, akhirnya bersetuju. ETF, katanya, hanyalah batu loncatan kepada "revolusi teknologi dalam pasaran kewangan" yang merangkumi "tokenisasi setiap aset kewangan." Visi masa depan Fink kelihatan seperti ini: "Setiap bon akan mempunyai CUSIP sendiri, ia akan berada pada satu lejar am" dan "ini menghapuskan semua rasuah, dengan mempunyai sistem tokenized."
Dari segi sejarah, pasaran telah dibelenggu dengan isu integriti. Urus niaga memerlukan kepercayaan bahawa pihak yang satu lagi akan menyokong akhir tawar-menawar mereka. Institusi kewangan, komersil dan kawal selia, telah berkembang sebagai satu cara untuk menjadi pengantara. Namun, semua ini memerlukan peserta untuk meletakkan kepercayaan mereka kepada pihak ketiga berpusat yang operasinya legap dan, terus terang, tidak terlepas daripada rasuah.
Teknologi Blockchain mengurangkan pergantungan ini kepada pihak ketiga dan risiko yang dibawanya. Adalah optimis bagi Fink untuk mengatakan blockchain boleh menghapuskan semua tingkah laku haram — penjenayah akan sentiasa mencari jalan untuk menjadi penjenayah. Tetapi blockchain boleh menawarkan transaksi yang lebih telus dan boleh dikesan dalam masa nyata yang menghalang penipuan dan membolehkan pengawal selia menjejaki tingkah laku haram dengan lebih mudah dan berkesan.
Baca lebih lanjut dari bahagian pendapat kami: ETF Bitcoin bukan garisan penamat crypto
Lebih ramai pemain industri seperti Fink, dan lebih banyak pengawal selia, kini mula melihat faedah nyata yang nyata bagi rantaian blok. Itulah sebabnya saya meramalkan bahawa ia akan menjadi sukar bagi SEC untuk mewajarkan tidak meluluskan banyak produk lain sebaik sahaja ia meluluskan ETF spot Ethereum. Kami akan mempunyai NFT ETF, DeFi ETF dan juga ETF untuk aset dunia nyata token teratas.
Institusi dengan modal bertrilion akhirnya akan dapat mengakses token melalui kenderaan terkawal di tempat dengan rakan niaga yang diluluskan. Mereka akan mendorong untuk blockchain dalam kes penggunaan manfaat institusi yang lebih besar, seperti bon token yang kami lihat dikeluarkan di Eropah atau sekuriti token yang kini sah di seluruh negara di APAC. Kewangan warisan di AS akan akhirnya terbuka kepada tokenisasi.
Tetapi tokenisasi ini tidak akan berada pada satu lejar awam seperti yang diharapkan oleh Fink. Walaupun ia bagus untuk BlackRock jika segala-galanya berlaku pada Ethereum — ini akan memacu nilai kepada ETF spot Ethereum masa depannya — ini bukan perkara yang dikehendaki oleh pengawal selia atau pasaran.
Pengawal selia dan institusi telah berulang kali menunjukkan keutamaan untuk rangkaian yang dibenarkan awam atau rangkaian yang dibenarkan peribadi.
Dalam laporan oleh EY Parthenon, 60% institusi berkata mereka lebih suka rangkaian yang dibenarkan awam untuk tokenisasi aset. Begitu juga, rangkaian yang dibenarkan awam menarik minat pengawal selia yang ditemu bual untuk laporan oleh Persatuan Pasaran Kewangan Global dan Kumpulan Perunding Boston.
Rangkaian yang dibenarkan akan menjadi rangkaian pilihan ramai. Ia sama ada setanding dengan infrastruktur sedia ada dalam pasaran modal (dibenarkan persendirian), atau disertakan dengan rangka kerja untuk pengurusan risiko kawal selia dan institusi serta alat untuk membolehkan pematuhan kenal-pelanggan/AML (yang dibenarkan awam).
Adakah kelulusan SEC terhadap ETF spot bitcoin menarik?
Ya.
Adakah ia memberi lampu hijau kepada modal institusi untuk mencurahkan kripto dan tokenisasi?
Ya.
Tetapi, kita hanya berada di inning pertama revolusi ini. Kami belum melihat apa-apa lagi.
Graeme Moore ialah Ketua Tokenisasi di Persatuan Polymesh, sebuah syarikat bukan untuk keuntungan khusus untuk pertumbuhan ekosistem rantaian Polymesh. Beliau juga adalah pengarang B adalah untuk Bitcoin, buku ABC pertama tentang Bitcoin. Sebelum Polymesh, Graeme ialah pekerja pertama di Polymath; pengarah kreatif di Spartan Race; dan syarikat bersekutu di firma penasihat pelaburan bebas terbesar Kanada.
Jangan ketinggalan kisah besar seterusnya – sertai surat berita harian percuma kami.
Sumber: https://blockworks.co/news/ethereum-spot-etfs-sec