Perhimpunan Ethereum didorong oleh spekulasi mengenai Gabungan yang akan datang

Ethereum telah menyaksikan kenaikan harganya sebanyak 40% pada bulan lalu manakala seluruh pasaran telah menjilat lukanya daripada kejatuhan harga Jun. Walaupun saiz dan kesan rangkaiannya yang besar, harga Ethereum secara sejarah mengalami masa yang sukar untuk memisahkan daripada Bitcoin dan sentiasa mengikuti rali dan penurunan Bitcoin.

Walau bagaimanapun, rali ini mempunyai sedikit kaitan dengan Bitcoin, yang hanya mencatatkan pemulihan 20% daripada paras terendah yang dicapai pada pertengahan Jun.

Ia juga mempunyai sedikit kaitan dengan peningkatan dalam penggunaan rangkaian. Yuran gas Ethereum telah menurun dengan ketara tahun ini dan pada masa ini berada pada 17.5 GWEI, terendah sejak Mei 2021. Kesesakan rangkaian yang rendah menunjukkan bahawa aktiviti pengguna di Ethereum telah berkurangan, dengan jumlah keseluruhan pengguna dianggarkan mencapai tahap dilihat pada Mei 2020 — sebelum kita melihat rangkaian ledakan pada Musim Panas DeFi 2020.

Penurunan aktiviti pengguna berbeza dengan kenaikan harga ETH yang pesat. Ini menunjukkan bahawa sebahagian besar rali semasa Ethereum boleh dikaitkan dengan spekulasi apabila pedagang berlumba-lumba untuk mencatatkan keuntungan menjelang Gabungan yang akan datang. 

Derivatif juga mendedahkan peningkatan bilangan pedagang yang membuat spekulasi mengenai kenaikan selanjutnya Ethereum. Ini adalah kali pertama minat terbuka pada Ethereum lebih besar daripada Bitcoin — pada masa ini terdapat $6.4 bilion minat terbuka Ethereum untuk Gabungan yang dijadualkan pada 19 September, berbanding $5 bilion minat terbuka Bitcoin. 

Jumlah kepentingan terbuka bagi opsyen panggilan dan letak mengikut harga mogok memihak kepada kontrak opsyen panggilan. Majoriti pilihan Ethereum adalah pilihan panggilan tertumpu pada 30 September, dengan paling banyak panggilan untuk $4,000. 

Nisbah letak/panggilan minat terbuka opsyen juga menunjukkan pasaran spekulator. Penunjuk menunjukkan volum jual dibahagikan dengan volum panggilan semua dana yang diperuntukkan pada masa ini dalam kontrak opsyen untuk menentukan mood keseluruhan pasaran. Nisbah letak/panggilan yang meningkat menunjukkan peniaga membuat spekulasi bahawa pasaran akan bergerak lebih rendah dan membeli lebih banyak pilihan letak daripada pilihan panggilan. Sebaliknya, nisbah jual/panggilan jatuh menunjukkan sentimen kenaikan harga kerana lebih ramai pedagang membeli panggilan daripada meletakkan.

Nisbah letak/panggilan Ethereum pada masa ini ialah paling rendah ia pernah berlaku, dan pada 0.24 menunjukkan sejumlah besar pedagang menjangkakan larian lembu.