Peningkatan Shanghai Ethereum boleh mengecas derivatif staking cecair — Begini caranya

Pasaran kripto menyaksikan DeFi musim panas 2020, di mana aplikasi kewangan terdesentralisasi seperti Compound dan Uniswap bertukar menjadi Eter (ETH) dan Bitcoin (BTC) ke dalam aset yang mempunyai hasil melalui hasil pertanian dan ganjaran perlombongan kecairan. Harga Ether hampir dua kali ganda kepada $490 kerana jumlah kecairan merentas protokol DeFi dengan cepat melonjak kepada $10 bilion.

Menjelang penghujung 2020 dan awal 2021, pelonggaran kuantitatif akibat COVID-19 merentas pasaran global berkuat kuasa sepenuhnya, menyebabkan larian mega-bull yang berlangsung hampir setahun. Pada masa ini, harga Ether meningkat hampir sepuluh kali ganda ke puncak melebihi $4,800.

Selepas fasa kenaikan harga euforia berakhir, perjalanan menyejukkan badan yang menyakitkan telah diburukkan lagi oleh UST-LUNA nahas yang bermula pada awal 2022. Ini menyebabkan harga Ether turun kepada $800. Sinar harapan akhirnya tiba pada suku ketiga apabila pasaran mengalami rali positif yang diketuai oleh Gabungan Ethereum naratif.

Peralihan kepada mekanisme konsensus bukti kepentingan (PoS) mesra alam merupakan satu langkah besar ke hadapan. Peristiwa itu juga mengurangkan inflasi Eter selepas penggabungan. Semasa menjelang Gabungan pada 15 Sept. 2021, ETH memuncak pada lebih $2,000. Walau bagaimanapun, momentum kenaikan harga pudar dengan cepat, menjadikan Gabungan menjadi acara beli-the-khabar angin dan jual-berita.

Peluang kenaikan harga yang sama mungkin muncul dalam Ether sebagai yang akan datang Peningkatan Shanghai dijadualkan pada Mac 2023 meraih tumpuan pasaran. Peningkatan ini akhirnya akan membolehkan pengeluaran daripada kontrak staking Ethereum, yang dikunci pada masa ini. Peningkatan ini akan mengurangkan risiko mempertaruhkan ETH dengan ketara.

Ia akan memberi peluang untuk protokol pertaruhan kecairan berkembang. Token tadbir urus beberapa protokol ini telah melonjak sejak permulaan tahun baharu apabila gembar-gembur berkembang.

Terdapat kemungkinan peningkatan boleh mendorong token ini ke arah paras tertinggi Gabung tahun lepas. Selain itu, ruang pertaruhan Ethereum masih di peringkat awal, memberikan peluang pasaran untuk pertumbuhan protokol ini.

Peratusan Eter yang dipertaruhkan adalah rendah

Pada masa ini, 13.18% daripada jumlah bekalan Ether dipertaruhkan pada Rantaian Beacon, yang rendah berbanding rantaian bukti pegangan (PoS) lain seperti Cosmos Hub (ATOM) dengan nisbah pertaruhan 62.5%, Cardano (ADA) dengan 71.8%, dan Solana (SOL) pada 71.4%. Sebab nisbah taruhan rendah Ethereum ialah Ether yang dipertaruhkan dikunci dalam keadaan semasanya, tetapi ini akan berubah pada bulan Mac.

Peningkatan Shanghai akan datang akan menyertakan kod yang dikenali sebagai EIP 4895 yang akan membenarkan pengeluaran Ether dipertaruhkan Beacon Chain, membolehkan pertukaran 1:1 Eter dipertaruhkan untuk Eter. Nisbah taruhan Ethereum harus mencapai pariti dengan rangkaian PoS terkemuka lain selepas kemas kini ini. Sebahagian besar daripadanya mungkin akan beralih kepada protokol staking cair.

Nyah risiko derivatif staking cecair

Protokol pertaruhan cecair seperti Lido dan Rocket Pool membenarkan pemegang Ether mempertaruhkan tanpa menjalankan pengesah nod. Memandangkan Ether dihimpun, pengguna tunggal tidak mempunyai ambang minimum 32 ETH (bernilai sekitar $40,000) untuk mempertaruhkan. Orang ramai boleh mempertaruhkan pecahan Eter, mengurangkan halangan kemasukan untuk mempertaruhkan.

Protokol ini juga membolehkan peruntukan kecairan untuk aset dipertaruhkan, yang sebaliknya akan dikunci dalam kontrak pertaruhan. Kontrak DeFi memberikan token derivatif (contohnya, stETH Lido) sebagai pertukaran untuk Eter yang dipertaruhkan pada bukti-kepentingan (PoS) rangkaian. Pengguna boleh berdagang dengan stETH sambil memperoleh hasil daripada kontrak pertaruhan.

Apabila nisbah staking Ethereum meningkat selepas kemas kini Mac, penggunaan protokol staking kecairan mungkin akan meningkat dengannya. Pada masa ini, protokol staking cecair menyumbang 32.65% daripada jumlah Ether yang dipertaruhkan. Disebabkan oleh faedah yang dinyatakan di atas, bahagian pasaran mereka harus kekal hampir atau melebihi paras semasa selepas naik taraf Shanghai.

Token tadbir urus protokol staking cecair juga boleh mendapat manfaat daripada peningkatan nilai terkuncinya, serupa dengan token DeFi, yang mendapat manfaat daripada kenaikan dalam jumlah nilai terkunci (TVL) dalam larian lembu terkini.

Bagaimanakah prestasi token tadbir urus LSD mendahului Shanghai?

Baca DAO (LDO)

Lido DAO ialah peneraju ruang pertaruhan cecair dengan hasil tahunan dan bahagian pasaran yang lebih tinggi daripada protokol lain. Lido menguasai 88.55% daripada jumlah Ether yang dipertaruhkan dalam protokol ini.

Mari kita ambil jumlah Ether yang dipertaruhkan sebagai proksi untuk menilai protokol. Kami sekali lagi mendapati bahawa Lido mempunyai permodalan pasaran yang paling kompetitif kepada nisbah Ether yang dipertaruhkan.

Titik lemah ekonomi token projek ialah LDO ialah token tadbir urus. Ia tidak melayakkan pemegangnya mendapat bahagian hasil atau yuran yang dijana. Selain itu, token tersebut mempunyai inflasi tambahan daripada pembukaan kunci token pelabur sehingga Mei tahun ini.

Secara teknikal, token LDO menembusi di atas rintangan jangka pendek sekitar $1.17 dengan volum belian yang ketara. Bulls mungkin akan menyasarkan $1.80, memanfaatkan gembar-gembur sekitar peningkatan Shanghai.

Tokennya ialah sangat pendek dalam pasaran niaga hadapan selepas kenaikan 26% baru-baru ini dalam harganya sejak 1 Jan. Kadar pendanaan untuk pertukaran kekal LDO bertukar negatif dengan magnitud yang besar, memberikan peluang untuk aliran menaik selanjutnya dalam masa yang singkat. Tahap sokongan semasa untuk LDO ialah $1.17 dan $1.

Kolam Roket (RPL)

Kolam roket adalah serupa dengan Lido, walaupun saiznya lebih kecil. Permodalan pasaran kepada nisbah Ether yang dipertaruhkan bagi platform adalah lima kali lebih besar daripada Lido, yang mungkin menjadikannya terlalu mahal.

Namun begitu, token RPL mempunyai utiliti tambahan selain tadbir urus sebagai token insurans untuk pengguna. Pengendali nod mempertaruhkan RPL sebagai insurans, di mana pengguna menerima RPL yang dipertaruhkan sekiranya berlaku kerugian disebabkan kesalahan pengendali.

Nilai tertinggi Ethereum Merge bagi RPL pada September 2021 ialah $34.30. Sejak permulaan 2023, harganya telah meningkat sebanyak 10%, dagangan terakhir pada $22.40. Jika pembeli berjaya membina sokongan melebihi paras $20, terdapat kemungkinan RPL boleh mencapai paras tertinggi tahun lepas sebanyak $30, yang dicapai sekitar Gabungan Ethereum.

Ankr (ANKR)

Ankr ialah penyedia infrastruktur blockchain yang menawarkan titik akhir API dan menjalankan nod RPC selain penyelesaian staking. Sama seperti LDO, ANKR hanya digunakan untuk tujuan tadbir urus.

Harga token kekal tidak berubah sejak beberapa hari lalu. Permodalan pasaran kepada nisbah Eter yang dipertaruhkan bagi Ankr berada pada bahagian yang lebih tinggi setanding dengan Rocket Pool, yang merupakan petanda negatif.

Namun, jika gembar-gembur di sekitar peningkatan Shanghai meningkat, ANKR boleh mencapai paras tertinggi Ogos 2021 sebanyak $0.05. Tahap pecahan baru-baru ini sebanyak $0.03 akan bertindak sebagai rintangan untuk pembeli. Pada masa ini, token didagangkan sekitar $0.015.

Stakewise (SWISE)

Stakewise menawarkan hasil taruhan tertinggi sebanyak 4.43%. Token tadbir urusnya secara perbandingan kurang melambung berbanding RPL dan ANKR dalam permodalan pasaran kepada nisbah Eter yang dipertaruhkan, menjadikannya lebih murah daripada RPL dan ANKR.

Walau bagaimanapun, pengedaran token adalah condong ke arah pelabur swasta dan pasukan pengasas, yang mempunyai 46.9% daripada jumlah bekalan SWISE. Menurut data daripada Nansen, dompet yang dikenal pasti sebagai "wang pintar" telah terkumpul perlahan-lahan SWISE sejak April 2021.

Tinggi Ethereum Merge untuk SWISE ialah $0.23, yang akan menjadi sasaran yang mungkin untuk pembeli. Sokongan terletak berhampiran 2022-rendah sekitar $0.07.

Shared Stake dibenderakan merah kerana protokol disyaki a eksploitasi orang dalam, yang menyebabkan penurunan 95% dalam harga token pada Jun 2021. Pulangan taruhan tinggi bagi Pegangan Dikongsi berbanding yang lain juga merupakan perincian yang menarik untuk diambil perhatian. Sebaliknya, Cream Finance telah menghentikan perkhidmatan staking Ethernya.

Peningkatan Ethereum Shanghai yang akan datang memberi peluang untuk ruang staking cecair berkembang. Lido DAO ialah peneraju yang jelas dalam ruang ini dengan harga pasaran yang optimum. Penghapusan risiko pertaruhan ETH dan gembar-gembur di sekitar acara itu boleh diterjemahkan kepada satu siri perhimpunan yang boleh mendorong harga LDO dan protokol pertaruhan cecair lain kembali ke paras tertinggi Gabungan mereka dari tahun lepas.