Laporan CoinShares menjelaskan tanggapan bahawa penyahgandingan Lido Eter dipertaruhkan kewangan (stETH) dan Ether (ETH) adalah serupa dengan keruntuhan stablecoin
CoinShares menulis dalam laporannya pada 16 Jun bahawa mengikut definisi, stablecoin perlu mengikut nilai tambatannya dengan mata wang fiat dalam 1:1, tetapi stETH tidak mempunyai had untuk kekal dalam korelasi yang sama dengan Ethereum. Selain itu, rangkaian Ethereum tidak membolehkan pengeluaran pada platform daripada mempertaruhkan kerana masih tiada peluang arbitraj yang boleh mengawal harga.
Pada asasnya, Staked Ether (stETH) sendiri ialah token berasaskan rangkaian Ethereum yang mewakili ETH yang dipertaruhkan pada Rantaian Beacon Proof-of-stakes rangkaian Ethereum. Dalam situasi yang ideal, stETH bertujuan untuk mengekalkan hubungan 1:1 dengan harga ETH, tetapi kadangkala ia menyimpang daripada laluannya untuk mengekalkan nilai yang sama.
Bulan lalu sendiri, stablecoin algoritma UST rangkaian Terra kehilangan tambatannya daripada dolar AS; ini mengakibatkan Keruntuhan keseluruhan ekosistem Terra, yang gelombang kejutannya merebak ke seluruh pasaran crypto. Pada masa yang sama, stETH mula berdagang kira-kira 2% kurang daripada nilai ETH manakala nilainya berada di bawah 6%.
Walau bagaimanapun, CoinShares berhujah bahawa kejadian ini tidak serupa dengan kemalangan UST stablecoin, di mana ia kehilangan pariti dengan aset asas. Memandangkan stETH memberi manfaat kepada penggunanya untuk memperoleh pendapatan sambil mempertaruhkan ETH mereka menggunakan teknik mempertaruhkan cecair. ETH yang dipertaruhkan ini secara berterusan menjamin rangkaian berikutan pelan sementara pengguna mempunyai kebolehaksesan kepada aset cair yang sepatutnya dilaburkan. Seperti dalam laporan CoinShares, produk yang disediakan oleh Lido Kewangan dipanggil pramatang memandangkan ketidakupayaan mereka untuk membatalkan pertaruhan, yang menjadikan ciri stETH tidak lengkap.
Lido Kewangan telah mengumpulkan kuasa yang mencukupi sehingga ia tidak lama lagi menjadi kebimbangan Ethereum komuniti sebagai platform staking cecair mempunyai kira-kira satu pertiga daripada jumlah staked ether (stETH) dalam bentuk terkunci dalam kontraknya. Penganalisis Penyelidikan Marc Arjoon menulis bahawa memandangkan aset asas ETH dikunci dan untuk memperkenalkan pengeluaran, tiada tarikh yang dirancang, jadi pemain terkemuka dalam pasaran seperti platform pinjaman kripto Celsius terpaksa menjual pegangan masing-masing untuk memenuhi pemulihan daripada stETH.
Sumber: https://www.thecoinrepublic.com/2022/06/21/how-is-lidos-staked-eth-decoupling-different-from-collapse-in-stablecoin/