Mengapa Spekulator DeFi Meminjam Ethereum sebagai Merge Loom

Dengan Ethereum acara gabungan hanya beberapa hari lagi, seluruh industri sedang bersedia untuk peningkatan rangkaian yang paling dinanti-nantikan.

Pemburu hadiah berada di mencari untuk sebarang pepijat dalam kod; firma blockchain ConsenSys ialah melancarkan apa yang dipanggil NFT "mampan" untuk meraikan majlis itu; dan pertukaran kripto adalah membuat ruang untuk satu lagi garpu berpotensi bagi blockchain Ethereum.

Degen DeFi juga mengawasi mana-mana garpu yang mungkin. Jika itu berlaku, ini bermakna sesiapa yang memegang ETH pada masa fork juga akan memperoleh satu lagi token airdrop untuk rantaian baharu itu.

Bagi mereka yang telah berdagang kripto pada tahun 2017, anda akan ingat bahawa pemegang Bitcoin memperoleh Bitcoin Cash (BCH), Bitcoin Gold (BTG) percuma, dan juga sesuatu yang dipanggil Bitcoin Diamond (BCD) terima kasih kepada pelbagai garpu mata wang kripto asal.

Seorang pelombong kripto Cina terkenal Chandler Guo kini mengetuai pertuduhan untuk garpu bukti kerja Ethereum. Itu kerana selepas penggabungan, Ethereum tidak lagi memerlukan mesin perlombongan untuk mengekalkan dirinya, meninggalkan banyak operasi perlombongan dalam keadaan sejuk.

Terdapat sedikit yang dipertaruhkan di sini.

Dan sementara Guo cuba mengumpulkan tentera perlombongan untuk melaksanakan garpu mereka, degens meminjam banyak ETH dengan harapan untuk turut menikmati durian runtuh daripada syiling bercabang (yang nampaknya akan membawa tanda ETHPoW).

Pinjaman telah terlalu berlebihan sehingga beberapa protokol membuat langkah untuk mengehadkan jumlah yang boleh didermakan. Aave, protokol peminjaman dan peminjaman yang popular, sebenarnya hanya menjeda peminjaman ETH kerana permintaan yang besar ini.

Dan setakat hasil yang anda peroleh untuk meminjamkan Aave adalah fungsi permintaan, kadar faedah untuk mendepositkan Ethereum juga telah memasuki wilayah dua digit. Sekarang, anda boleh memperoleh 10.54% pada ETH anda.

Daripada menjeda peminjaman, protokol saingan Kompaun meletakkan had 100,000 ETH pada jumlah pengguna boleh meminjam. The cadangan semasa juga menetapkan bahawa jika kadar penggunaan platform mencecah 100% (yang beberapa mengharapkan akan berlaku), maka kos untuk meminjam boleh meningkat kepada 1,000%.

Kadar penggunaan ialah metrik yang DeFi protokol seperti Aave dan Compound digunakan untuk menggambarkan jumlah aset dalam kumpulan tertentu yang dipinjamkan. Kadar penggunaan yang tinggi menunjukkan bahawa permintaan untuk meminjam aset adalah hampir dengan jumlah keseluruhan aset yang tersedia.

Ciaran McVeigh dari 0xA Technologies letakkannya oleh itu: "Jika saya mempunyai kumpulan dengan $100 Dai dan $80 daripada Dai tersebut telah dipinjam yang mewakili kadar penggunaan sebanyak 80%."

Apa masalahnya? Dalam pasaran bebas kripto, permintaan yang tinggi akan sama dipenuhi oleh kadar yang menarik dari segi penawaran, bukan?

Walaupun itu benar, kadar penggunaan yang tinggi masih boleh menimbulkan dua isu utama.

Pertama sekali, sebaik sahaja 100% daripada semua dana dalam kumpulan digunakan, pendeposit tidak akan dapat mengeluarkan wang mereka daripada sistem. Kedua, kadar penggunaan yang tinggi boleh menyebabkan masalah pembubaran untuk platform ini. Apabila tidak ada sebarang cagaran dalam sistem kerana semuanya dipinjam, pelikuidasi tidak akan dapat menutup jawatan tertentu, yang berpotensi meninggalkan protokol di bawah cagaran (yang hanya cara mewah untuk mengatakan muflis). Dan itu akan menjadi sangat, sangat buruk.

Akhir sekali, sesuatu yang perlu diingatkan oleh peminjam Ethereum ialah tiada satu pun daripada platform ini akan menghubungi anda dan memberitahu anda bahawa kos peminjaman baru sahaja melonjak kepada 1,000%. Ia hanya akan berlaku.

Dan jika anda meminjam secara khusus untuk membuat spekulasi mengenai kemungkinan titisan udara sekiranya rangkaian itu rosak, maka anda juga bertaruh bahawa token baharu itu juga akan melonjak. Jika tidak, anda berada dalam dunia kesakitan.

Semoga berjaya di luar sana.

Menyahsulit DeFi ialah surat berita DeFi kami, diketuai oleh esei ini. Pelanggan kepada e-mel kami boleh membaca esei sebelum ia disiarkan di tapak. Langgan disini.