2 sebab untuk memudar sebarang kenaikan ECB minggu depan

Eropah menjadi tumpuan tahun ini. Rusia menyerang Ukraine pada akhir Februari membawa kepada gelombang sekatan daripada negara-negara Barat terhadap penceroboh.

Tetapi sekatan itu telah menjejaskan ekonomi Eropah juga. Dan mereka akan menyakiti mereka lagi pada bulan-bulan akan datang.

Adakah anda mencari berita pantas, petua panas dan analisis pasaran?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Di bahagian lain dunia, keadaannya berbeza. Katakan, di Kanada, Amerika Syarikat atau Australia.

Apa yang biasa bagi semua ekonomi maju ialah kadar inflasi yang lebih tinggi. Inflasi di Amerika Syarikat menghampiri dua digit - tetapi begitu juga di Eropah, di samping perang di wilayah Timur.

Oleh itu, pelabur melarikan diri daripada mata wang biasa dan membeli yang lain, bermula dengan dolar AS. Oleh itu, kelemahan euro tidak mengejutkan dan berkemungkinan akan berterusan untuk sekurang-kurangnya beberapa sebab, walaupun jika ECB menaikkan kadar faedah Khamis depan:

• ECB ketinggalan di belakang bank pusat lain
• EUR/USD berada dalam aliran menurun

ECB ketinggalan di belakang bank pusat lain

Kecuali ECB, semua bank pusat utama lain di dunia telah menaikkan kadar faedah mereka daripada paras terendah pandemik. Sebagai contoh, Rizab Persekutuan meningkat beberapa kali, Bank of England juga, dan Bank of Canada mengejutkan semua orang pada hari Rabu lepas apabila ia menyampaikan kenaikan kadar penuh 100bp.

Hanya Bank of Japan duduk ketat, yang mungkin menyebabkan kadar pertukaran EUR/JPY lebih tinggi pada tahun 2022. Tetapi kecuali Bank of Japan, ECB ketinggalan di belakang bank pusat lain mengenai tahap kadar faedah.

Carta di bawah bercakap untuk dirinya sendiri.

Khamis depan, ECB dijangka menaikkan kadar faedah sebanyak 25bp. Walaupun ia mengikut "cara Bank of Canada" dan mengejutkan dengan kenaikan kadar 50bp, ia masih akan ketinggalan bank pusat lain.

Selain itu, Rizab Persekutuan perlu dibayar seminggu selepas Mesyuarat ECB, dan kemungkinan besar ia akan meningkatkan kadar dana sekurang-kurangnya 75bp.

Oleh itu, tidak kira apa yang ECB lakukan, bank pusat lain bersedia untuk mengatasi kenaikan kadarnya.

Arah aliran menurun EUR/USD pada 2022 berterusan

Sebab kedua untuk memudar sebarang kemungkinan rali euro di belakang kenaikan kadar ECB ialah arah aliran menurun EUR/USD. Ini adalah pasangan mata wang yang telah menurun sepanjang tahun setakat ini, tanpa tanda-tanda bahawa arah aliran akan berakhir dalam masa terdekat.

Oleh itu, dengan siri paras rendah yang lebih rendah dan paras tertinggi yang lebih rendah utuh, laluan rintangan terkecil untuk EUR/USD kekal sebagai bahagian bawah. Oleh itu, sebarang kemungkinan reaksi kenaikan harga daripada Mesyuarat ECB yang akan datang harus diambil dengan sebutir garam.