Hasil Perbendaharaan 2 tahun menyaksikan kejatuhan satu hari terbesar sejak Julai selepas laporan pekerjaan AS

Apa yang dilakukan oleh hasil

• Hasil pada nota Perbendaharaan 2 tahun yang sensitif dasar
  TMUBMUSD02Y,
  3.401%
  turun 12.2 mata asas kepada 3.398% daripada 3.52% pada Khamis. Ia merupakan penurunan sehari terbesar sejak 21 Julai, berdasarkan paras 3 petang, menurut Data Pasaran Dow Jones. Hasil adalah lebih tinggi sedikit untuk minggu ini.

• Hasil nota Perbendaharaan 10 tahun
  TMUBMUSD10Y,
  3.198%
  turun 7.4 mata asas pada 3.190% daripada 3.264% petang Khamis. Ia meningkat 15.6 mata asas minggu ini, kenaikan mingguan terbesar sejak tempoh yang berakhir 5 Ogos.

• Hasil pada bon Perbendaharaan 30 tahun
  TMUBMUSD30Y,
  3.347%
  turun 3.1 mata asas pada 3.343% daripada 3.374% lewat Khamis. Ia meningkat 14 mata asas minggu ini, kenaikan terbesar seminggu sejak tempoh berakhir 8 Julai.

Apa yang mendorong hasil

Data yang dikeluarkan pada hari Jumaat menunjukkan bahawa ekonomi AS menambah sihat 315,000 pekerjaan baru pada bulan Ogos, hampir menyamai ramalan 318,000 bagi ahli ekonomi yang ditinjau oleh The Wall Street Journal. 

Kadar pengangguran meningkat kepada 3.7% daripada 3.5%. Sementara itu, gaji setiap jam meningkat sederhana 0.3% pada bulan Ogos kepada $32.36, menyamai kenaikan terkecil dalam tempoh empat bulan, manakala kenaikan gaji sepanjang tahun lalu kekal pada 5.2% dan masih merupakan salah satu kenaikan terpantas sejak awal 1980-an.

Data pekerjaan Ogos mengekalkan jangkaan untuk kenaikan kadar 75 mata asas oleh Rizab Persekutuan pada 21 September, dengan peniaga kini melihat peluang 56%, turun daripada 75% pada Khamis, menurut Alat CME FedWatch. Di samping itu, keluk hasil Perbendaharaan, sering dianggap sebagai penunjuk yang boleh dipercayai tentang kemungkinan kemelesetan, bertukar menjadi kurang negatif — dengan sebaran antara hasil Perbendaharaan 2 dan 10 tahun pada tolak 20.8 mata asas.

Sebelum hari Jumaat, hasil Perbendaharaan 2 tahun telah meningkat minggu ini apabila bon dijual selepas ucapan Pengerusi Fed Jerome Powell di Jackson Hole, Wyo., minggu lepas, apabila beliau menggariskan penentuan bank pusat untuk mengawal inflasi.

Sementara itu, Indeks Pulangan Agregat Global Bloomberg, yang menjejaki bon korporat gred kerajaan dan pelaburan, telah menurun 20% daripada kemuncaknya pada 2021, pengeluaran terbesar sejak penubuhannya pada tahun 1990. Pasaran beruang biasanya ditakrifkan sebagai kerugian sebanyak pada sekurang-kurangnya 20% daripada kemuncak sebelumnya.

Lihat: Dasar bank pusat 'buruk' dan inflasi tinggi bertembung untuk mewujudkan pasaran menanggung pertama bagi bon global dalam satu generasi

Apa kata penganalisis

“Pada pandangan kami, pegawai Fed berkemungkinan melihat data pekerjaan terkini masih menyokong momentum asas yang kukuh dalam ekonomi di tengah-tengah pasaran buruh yang masih sangat ketat,” kata Brett Ryan dari Deutsche Bank, Justin Weidner dan lain-lain.

"Yang berkata, secara berasingan, laporan pekerjaan Ogos tidak mungkin menyelesaikan perdebatan antara kenaikan kadar 75bp lagi pada mesyuarat FOMC 21 September berbanding peralihan ke 50bps," tulis mereka dalam nota. "Oleh itu, kami menjangkakan kebanyakan penceramah Fed (dalam minggu akan datang) menunjukkan laporan CPI 13 September sebagai pelopor untuk perbincangan mereka yang akan datang."

Dengar daripada Ray Dalio di Idea Baharu Terbaik dalam Pesta Wang pada 21 September dan 22 September di New York. Perintis dana lindung nilai mempunyai pandangan yang kukuh tentang arah tuju ekonomi.