20 saham bank dijangka mendapat manfaat paling banyak daripada kenaikan kadar faedah apabila Rizab Persekutuan menentang inflasi

'Peminjam sebaran'

Untuk contoh penambahbaikan berurutan pada suku kedua, Comerica Inc.
CMA,
-1.10%
Dallas melaporkan peningkatan 23% dalam pendapatan faedah bersih dari suku pertama. Pendapatan faedah bersih bank ialah pendapatan faedahnya, ditolak kos untuk deposit dan pinjaman.

Ini merupakan pemacu pendapatan teras bagi kebanyakan bank, mengetepikan bank yang lebih memfokuskan pada aktiviti pasaran modal, seperti JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-0.84%,
Bank of America Corp
BAC,
-0.63%
dan Citigroup Inc.
C,
-0.78%.

Menurut Christopher McGratty, ketua penyelidikan perbankan AS di Keefe, Bruyette & Woods, pendapatan pasaran modal di bank terbesar AS kini "jelas dalam kemelesetan."

Pada suku kedua, margin faedah bersih (NIM) Comerica — sebaran antara kadar purata yang diperolehnya daripada pinjaman dan pelaburan, dan kadar purata yang dibayar untuk deposit dan pinjaman — berkembang sebanyak 55 mata asas, kepada 2.74% daripada 2.19% pada tahun suku pertama.

Comerica mengaitkan ini dengan peralihan pada kunci kira-kiranya, dengan deposit merosot kerana pengurusan kadar faedah bank dan "pelanggan menggunakan baki untuk membiayai aktiviti perniagaan." Kos purata bank untuk deposit berfaedah ialah 5 mata asas pada suku kedua, sejajar dengan suku pertama.

Dengan maklumat terhad di atas, nampaknya Comerica tidak mempunyai wang tunai yang menuju ke pusingan kenaikan Rizab Persekutuan untuk kadar faedah jangka pendek dan perubahan dasar untuk membolehkan portfolio sekuritinya mula lari, yang telah mendorong kadar bon dan pinjaman lebih tinggi .

Dalam temu bual, McGratty berkata beliau dan pasukan penyelidik di KBW mempunyai keutamaan untuk bank kecil dan sederhana - "pemberi pinjaman tebaran," dia memanggil mereka - kerana "pertumbuhan pinjaman yang kukuh dan margin yang berkembang."

Dia membuat tiga lagi mata:

• Kos deposit tidak meningkat dengan ketara pada tahun ini hingga suku kedua, tetapi mereka akan mula meningkat dengan lebih cepat pada separuh kedua 2022.

• "Aset mula harga semula," yang bermaksud manfaat yang lebih besar kepada bank apabila pinjaman komersial diperbaharui; mereka cenderung mempunyai kematangan yang agak pendek.

• “Campuran kunci kira-kira sedang berubah. Dolar keluar dari tunai dan masuk ke dalam pinjaman. Itu adalah dinamik pencampuran semula yang kuat.”

Kembali ke bank terbesar, berikut ialah cara margin faedah bersih mereka berubah pada suku kedua:

Skrin untuk bank

Dengan pengembangan margin faedah bersih untuk bank-bank AS yang dijangka berkurangan sehingga penghujung tahun 2022, mungkin berbaloi untuk melihat lebih dekat anggaran konsensus untuk melihat bank mana yang dijangka mempunyai margin mereka paling banyak melebar sepanjang tahun hadapan.

Bermula dengan 109 bank dalam Indeks Russell 3000
RUA,
-0.89%
yang mana anggaran margin faedah bersih tersedia dalam kalangan penganalisis yang ditinjau oleh FactSet, berikut ialah 10 yang margin faedah bersih dijangka berkembang paling banyak sehingga suku kedua 2023:

Bank	Ticker	City	Jangkaan peningkatan NIM satu tahun	Anggaran NIM – S2, 2023	Anggaran NIM – S1, 2023	Anggaran NIM – S4, 2022	Anggaran NIM – S3, 2022	NIM – S2, 2022
Comerica Inc.	CMA, -1.10%	Dallas	1.00%	3.74%	3.74%	3.64%	3.41%	2.74%
M&T Bank Corp.	MTB, -0.36%	Buffalo, NY	0.96%	3.97%	3.94%	3.90%	3.61%	3.01%
BancFirst Corp.	BANF, -0.15%	Oklahoma City	0.75%	3.80%	3.84%	3.65%	3.41%	3.05%
The Bancorp Inc.	TBBK, -1.41%	Wilmington, Del.	0.70%	3.87%	3.81%	3.76%	3.51%	3.17%
WSFS Financial Corp.	WSFS, -1.01%	Wilmington, Del.	0.69%	4.09%	4.13%	4.13%	3.87%	3.40%
Cullen/Frost Bankers Inc.	CFR, -0.65%	San Antonio	0.62%	3.07%	3.04%	2.99%	2.81%	2.45%
Texas Capital Bancshares Inc.	TCBI, -0.66%	Dallas	0.62%	3.30%	3.30%	3.19%	3.01%	2.68%
Wintrust Financial Corp.	WTFC, -0.36%	Rosemont, Ill.	0.60%	3.52%	3.51%	3.45%	3.26%	2.92%
Zions Bancorporation, NA	ZION, + 0.15%	Salt Lake City	0.60%	3.47%	3.44%	3.39%	3.20%	2.87%
First Financial Bancorp.	BTS, -0.46%	Cincinnati	0.59%	4.02%	4.08%	4.01%	3.86%	3.43%
East West Bancorp., Inc.	EWBC, -1.42%	Pasadena, Calif.	0.59%	3.82%	3.83%	3.80%	3.59%	3.23%
Regions Financial Corp.	RF, -1.42%	Birmingham, Ala.	0.51%	3.57%	3.55%	3.47%	3.34%	3.06%
Hancock Whitney Corp.	HWC, -1.76%	Gulfport, Cik.	0.50%	3.54%	3.54%	3.50%	3.41%	3.04%
National Bank Holdings Corp. Kelas A	NBHC, -0.79%	Kampung Greenwood, Colo.	0.49%	3.79%	3.79%	3.73%	3.56%	3.30%
Seacoast Banking Corp. Florida	SBCF, -1.98%	Stuart, Fla.	0.48%	3.86%	3.84%	3.68%	3.57%	3.38%
Kumpulan Perkhidmatan Kewangan PNC Inc.	PNC, -0.97%	Pittsburgh	0.48%	2.98%	2.96%	2.93%	2.79%	2.50%
Kelima Bancorp Ketiga	FITB, -1.04%	Cincinnati	0.47%	3.39%	3.38%	3.38%	3.20%	2.92%
Westamerica Bancorporation	WABC, -0.99%	San Rafael, Calif.	0.47%	3.21%	3.18%	3.09%	2.95%	2.74%
Wells Fargo & Co.	WFC, + 0.17%	San Francisco	0.47%	2.86%	2.84%	2.78%	2.63%	2.39%
FNB Corp.	FNB, -0.39%	Pittsburgh	0.47%	3.23%	3.18%	3.15%	3.02%	2.76%

Anda boleh melihat pengembangan margin yang dijangkakan menyusut pada separuh pertama 2023. Tetapi bank-bank ini kelihatan bersedia untuk rentetan suku yang sangat baik, terutamanya jika "pandangan yang agak membina" McGratty untuk ekonomi AS ketika Fed meneruskan langkahnya untuk memerangi inflasi tertahan. benar.

Klik pada ticker untuk maklumat lanjut tentang setiap bank. Anda juga harus membaca Panduan terperinci Tomi Kilgore untuk kekayaan maklumat secara percuma di halaman petikan MarketWatch.