Sektor tenaga S&P 500 telah mencatat prestasi terbaik tahun ini, namun stok minyak masih kelihatan murah jika dibandingkan dengan dalam industri lain.
Jika anda berminat untuk melabur dalam tenaga, jangka masa anda adalah penting. Industri minyak nampaknya mempunyai persediaan jangka panjang yang baik untuk harga, tetapi juga menghadapi perbandingan pendapatan yang sukar pada 2023.
Di bawah ialah senarai syarikat tenaga bermodal besar yang dijangka menjana aliran tunai percuma tahap tertinggi untuk menyokong dividen dan pembelian balik saham tahun depan. Pertama, mari kita lihat penilaian dan jangkaan sektor untuk tahun hadapan.
Industri minyak dijangka memperoleh pendapatan yang lebih rendah pada 2023
Ketika membincangkan penurunan harga minyak baru-baru ini dalam nota kepada pelanggan pada 30 November, ahli strategi ekuiti global Jefferies, Sean Darby menulis: “Pertumbuhan China telah bertindak sebagai penghalang untuk permintaan global kerana ia menguatkuasakan dasar Covid yang ketat menjelang musim selesema musim sejuk. .”
Berikut ialah pandangan pada 11 sektor S&P 500, disusun mengikut nisbah harga kepada pendapatan yang berdasarkan harga 29 Nov dan anggaran pendapatan konsensus wajaran 2023 dalam kalangan penganalisis yang ditinjau oleh FactSet, dengan indeks penuh di bahagian bawah:
| Sektor | P/E hadapan berdasarkan anggaran EPS 2023 | Anggaran EPS 2023 | Anggaran EPS 2022 | Anggaran FCF – 2023 | Anggaran FCF – 2022 |
| Tenaga | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| Kewangan | 12.3 | $48.32 | $42.04 | N / A | N / A |
| Perkhidmatan Komunikasi | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| Bahan | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| Hartanah | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| Penjagaan Kesihatan | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| Kesediaan | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - $ 7.63 | - $ 10.36 |
| Industrialis | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| Teknologi Maklumat | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| Staples Pengguna | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| Budi bicara pengguna | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| S & P 500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| Sumber: FactSet |
Sektor tenaga adalah satu daripada tiga (bersama bahan dan penjagaan kesihatan) yang penganalisis menjangkakan pendapatan sesaham akan menurun tahun depan. Dan ia adalah satu-satunya yang aliran tunai percuma sesaham dijangka menurun.
Ini bermakna pelabur perlu menjangkakan beberapa hasil perbandingan tahun ke tahun yang sukar pada setiap musim pendapatan suku tahunan pada 2023.
Tinjauan jangka panjang untuk harga dan saham minyak
Untuk menetapkan peringkat perbincangan ini, mari kita mulakan dengan carta 10 tahun untuk minyak mentah West Texas Intermediate (WTI).
CL.1,
-1.49%,
berdasarkan kontrak bulan hadapan berterusan di New York Mercantile Exchange, seperti yang dijejaki oleh FactSet:
Carta ini membawa kita melalui penurunan harga minyak yang dipacu bekalan dari pertengahan 2014 hingga awal 2016, dan kejatuhan dramatik semasa peringkat awal wabak koronavirus pada 2020, yang ditulis Darby adalah "mudah dilupakan" memandangkan persekitaran permintaan tinggi tahun ini.
Anda juga boleh melihat bahawa WTI telah menyerahkan sebahagian besar keuntungan tahun ini. Ia ditutup pada $75.21 pada penghujung 2021, mencecah puncak harian 2022 pada $130.50 pada 7 Mac dan jatuh ke paras terendah dalam sehari untuk tahun $73.60 pada 28 November sebelum meningkat dalam tempoh dua hari berikutnya.
"Kekurangan pelaburan huluan sepanjang dekad yang lalu dan keengganan ekonomi dunia maju untuk menambah kapasiti yang mencukupi di dalam negeri, lebih memilih 'yang boleh diperbaharui.' bermakna syarikat tenaga global telah menjalankan perniagaan mereka untuk wang tunai."
— Sean Darby, ahli strategi ekuiti global di Jefferies
Darby menyifatkan dirinya dan pasukan penyelidiknya sebagai "lembu tenaga jangka panjang" tetapi "menurun secara sederhana" untuk sektor tenaga dalam jangka pendek. Jefferies mempunyai penarafan "beli" pada lapan saham tenaga dalam S&P 500, termasuk ConocoPhillips
COP,
-4.43%
dan Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(Senarai penuh "beli" Jefferies ada di bawah.)
Darby melihat persediaan jangka panjang yang positif untuk harga minyak: “Ketiadaan pelaburan huluan sepanjang dekad yang lalu dan keengganan ekonomi dunia maju untuk menambah kapasiti yang mencukupi di dalam negara, memilih 'boleh diperbaharui,' bermakna syarikat tenaga global telah menjalankan perniagaan mereka. untuk wang tunai.”
Malah, eksekutif banyak syarikat minyak besar tahun ini telah menekankan pelaburan modal yang berhati-hati untuk mengelak daripada mengulangi kesilapan yang dibuat apabila peningkatan pengeluaran AS membawa kepada lebihan bekalan dan penurunan harga yang panjang yang bermula pada 2014.
Pada masa yang sama, syarikat minyak telah menaikkan dividen tetap, membayar dividen khas dan menekankan pembelian balik saham. Jika pembelian semula saham mencukupi untuk menurunkan kiraan saham, pendapatan sesaham akan meningkat dan berpotensi menyokong harga saham yang lebih tinggi.
Skrin aliran tunai percuma syarikat untuk 2023
Aliran tunai percuma (FCF) syarikat ialah baki aliran tunai selepas perbelanjaan modal. Ini ialah wang yang boleh digunakan untuk membayar dividen, membeli balik saham, dana pengembangan pengeluaran atau pengambilalihan, atau untuk tujuan korporat lain. Ia boleh berguna untuk pelabur membandingkan FCF yang dijangkakan dengan pembayaran dividen semasa untuk memahami sama ada syarikat berkemungkinan dapat menyokong dividennya atau menaikkannya, atau sama ada ia mungkin perlu mempertimbangkan untuk memotong pembayaran.
Jika kita membandingkan hasil FCF yang dijangkakan dengan hasil dividen semasa, kita boleh menganggarkan jika terdapat "ruang utama" untuk penggunaan tunai tambahan, semoga dengan cara yang memberi manfaat kepada pemegang saham.
Untuk skrin ini, kami bermula dengan 51 saham dalam iShares Global Energy ETF
IXC,
-3.08%
(yang merangkumi kesemua 23 saham dalam sektor tenaga S&P 500), dan kemudian menapis syarikat yang anggaran 2023 FCF tidak tersedia dan yang anggaran hasil FCF lebih rendah daripada hasil dividen semasa. Ini menyebabkan kami mempunyai sekumpulan 44 saham yang menunjukkan "ruang kepala" FCF untuk 2023.
Berikut ialah 20 dengan jangkaan hasil aliran tunai percuma tertinggi untuk tahun depan:
| Syarikat | Ticker | Negara | Anggaran Hasil FCF 2023 | Hasil dividen | Anggaran 2023 "bilik kepala" | Anggaran 2023 FCF sesaham | Anggaran 2022 FCF sesaham |
| Equinor ASA | EQNR,
-1.91% | Norway | 27.72% | 2.11% | 25.61% | 104.50 | 102.20 |
| Empresas Copec SA | COPEC,
+ 2.25% | Chile | 24.67% | 2.48% | 22.19% | 1488.79 | 1030.72 |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | AS | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Eni SpA | ENI,
-0.64% | Italy | 24.22% | 6.20% | 18.02% | 3.44 | 3.75 |
| Marathon Oil Corp. | MRO,
-5.12% | AS | 21.19% | 1.05% | 20.13% | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol SA ADR | SPR,
-3.17% | Colombia | 21.06% | 14.08% | 6.97% | 2.18 | 3.03 |
| Inpex Corp. | 1605,
+ 2.49% | Jepun | 18.73% | 3.86% | 14.86% | 291.00 | 104.75 |
| BP PLC | BP,
-0.44% | UK | 17.85% | 4.06% | 13.79% | 0.88 | 1.13 |
| APA Corp. | APA,
-5.79% | AS | 17.09% | 2.15% | 14.94% | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA Kelas B | GALP,
-0.69% | Portugal | 16.82% | 4.40% | 12.42% | 1.95 | 1.69 |
| Shell PLC | SHEL,
-0.08% | UK | 16.62% | 3.47% | 13.15% | 3.99 | 4.88 |
| ENEOS Holdings, Inc. | 5020,
+ 0.27% | Jepun | 16.47% | 4.69% | 11.77% | 77.19 | N / A |
| Jumlah Tenaga SE | TTE,
-2.31% | Perancis | 16.26% | 4.63% | 11.63% | 9.58 | 11.74 |
| Repsol SA | REP,
+ 0.17% | Sepanyol | 15.94% | 1.83% | 14.11% | 2.33 | 4.15 |
| Tourmaline Oil Corp. | TOU,
-2.76% | Kanada | 15.70% | 1.11% | 14.59% | 12.73 | 9.78 |
| Aker BP ASA | AKRBP,
+ 0.20% | Norway | 15.30% | 6.14% | 9.16% | 51.95 | 52.07 |
| Sumber Asli Kanada Ltd. | CNQ,
-3.87% | Kanada | 15.29% | 4.21% | 11.07% | 12.34 | 13.31 |
| Suncor Energy Inc. | SU,
-3.10% | Kanada | 15.03% | 4.58% | 10.45% | 6.83 | 8.11 |
| Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | AS | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| Ampol Ltd. | ALD,
-0.07% | Australia | 13.86% | 5.65% | 8.21% | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
Klik di petak untuk maklumat lebih lanjut mengenai setiap syarikat. Baca Panduan terperinci Tomi Kilgore untuk kekayaan maklumat secara percuma di halaman petikan MarketWatch.
Anggaran aliran tunai percuma adalah untuk tahun kalendar dan dalam mata wang tempatan. Anggaran FCF 2023 adalah lebih rendah daripada anggaran 2022 untuk 11 daripada 20 syarikat, dengan anggaran 2022 tidak tersedia untuk ENEOS Holdings Inc.
5020,
+ 0.27%.
Hasil dividen dianggarkan oleh FactSet: Mereka mempunyai lag selama 45 hari, yang bermaksud bahawa penting sebelum melabur untuk melakukan penyelidikan anda sendiri, terutamanya sekarang, apabila banyak syarikat tenaga membayar dividen tetap dan dividen khas yang berbeza setiap suku tahun.
Lapan saham tenaga dinilai "beli" di Jefferies
Berikut ialah saham tenaga dalam S&P 500 yang dinilai "beli" oleh penganalisis di Jefferies, diisih mengikut jangkaan hasil aliran tunai percuma 2023, berdasarkan anggaran konsensus:
| Syarikat | Ticker | Anggaran Hasil FCF 2023 | Hasil dividen | Anggaran 2023 "bilik kepala" | Anggaran 2023 FCF sesaham | Anggaran 2022 FCF sesaham |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ConocoPhillips | COP,
-4.43% | 12.06% | 1.64% | 10.41% | 14.98 | 17.42 |
| Exxon Mobil Corp. | XOM,
-3.30% | 9.95% | 3.29% | 6.65% | 10.99 | 14.79 |
| Halliburton Co. | HAL,
-4.65% | 7.77% | 1.29% | 6.48% | 2.89 | 1.33 |
| Baker Hughes Co. Kelas A | BKR,
-5.40% | 7.57% | 2.65% | 4.92% | 2.17 | 1.51 |
| Schlumberger Ltd. | SLB,
-5.00% | 5.13% | 1.37% | 3.76% | 2.62 | 1.93 |
| EOG Resources Inc. | EOG,
-4.35% | N / A | 2.34% | N / A | N / A | N / A |
| | | | | | |
EQT Corp.
EQT,
-5.43%
dan Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
berada dalam kedua-dua senarai. Tiada anggaran FCF tersedia untuk EOG Resources Inc.
EOG,
-4.35%
Jangan ketinggalan: 20 saham dividen dengan hasil tinggi yang menjadi lebih menarik sekarang
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
20 syarikat minyak besar dijangka menjadi penjana tunai pada 2023 walaupun terdapat ketidaktentuan
Sektor tenaga S&P 500 telah mencatat prestasi terbaik tahun ini, namun stok minyak masih kelihatan murah jika dibandingkan dengan dalam industri lain.
Jika anda berminat untuk melabur dalam tenaga, jangka masa anda adalah penting. Industri minyak nampaknya mempunyai persediaan jangka panjang yang baik untuk harga, tetapi juga menghadapi perbandingan pendapatan yang sukar pada 2023.
Di bawah ialah senarai syarikat tenaga bermodal besar yang dijangka menjana aliran tunai percuma tahap tertinggi untuk menyokong dividen dan pembelian balik saham tahun depan. Pertama, mari kita lihat penilaian dan jangkaan sektor untuk tahun hadapan.
Industri minyak dijangka memperoleh pendapatan yang lebih rendah pada 2023
Ketika membincangkan penurunan harga minyak baru-baru ini dalam nota kepada pelanggan pada 30 November, ahli strategi ekuiti global Jefferies, Sean Darby menulis: “Pertumbuhan China telah bertindak sebagai penghalang untuk permintaan global kerana ia menguatkuasakan dasar Covid yang ketat menjelang musim selesema musim sejuk. .”
Berikut ialah pandangan pada 11 sektor S&P 500, disusun mengikut nisbah harga kepada pendapatan yang berdasarkan harga 29 Nov dan anggaran pendapatan konsensus wajaran 2023 dalam kalangan penganalisis yang ditinjau oleh FactSet, dengan indeks penuh di bahagian bawah:
Sektor tenaga adalah satu daripada tiga (bersama bahan dan penjagaan kesihatan) yang penganalisis menjangkakan pendapatan sesaham akan menurun tahun depan. Dan ia adalah satu-satunya yang aliran tunai percuma sesaham dijangka menurun.
Ini bermakna pelabur perlu menjangkakan beberapa hasil perbandingan tahun ke tahun yang sukar pada setiap musim pendapatan suku tahunan pada 2023.
Tinjauan jangka panjang untuk harga dan saham minyak
Untuk menetapkan peringkat perbincangan ini, mari kita mulakan dengan carta 10 tahun untuk minyak mentah West Texas Intermediate (WTI).
-1.49% ,
CL.1,
berdasarkan kontrak bulan hadapan berterusan di New York Mercantile Exchange, seperti yang dijejaki oleh FactSet:
FactSet
Carta ini membawa kita melalui penurunan harga minyak yang dipacu bekalan dari pertengahan 2014 hingga awal 2016, dan kejatuhan dramatik semasa peringkat awal wabak koronavirus pada 2020, yang ditulis Darby adalah "mudah dilupakan" memandangkan persekitaran permintaan tinggi tahun ini.
Anda juga boleh melihat bahawa WTI telah menyerahkan sebahagian besar keuntungan tahun ini. Ia ditutup pada $75.21 pada penghujung 2021, mencecah puncak harian 2022 pada $130.50 pada 7 Mac dan jatuh ke paras terendah dalam sehari untuk tahun $73.60 pada 28 November sebelum meningkat dalam tempoh dua hari berikutnya.
"Kekurangan pelaburan huluan sepanjang dekad yang lalu dan keengganan ekonomi dunia maju untuk menambah kapasiti yang mencukupi di dalam negeri, lebih memilih 'yang boleh diperbaharui.' bermakna syarikat tenaga global telah menjalankan perniagaan mereka untuk wang tunai."
— Sean Darby, ahli strategi ekuiti global di Jefferies
Darby menyifatkan dirinya dan pasukan penyelidiknya sebagai "lembu tenaga jangka panjang" tetapi "menurun secara sederhana" untuk sektor tenaga dalam jangka pendek. Jefferies mempunyai penarafan "beli" pada lapan saham tenaga dalam S&P 500, termasuk ConocoPhillips
-4.43%
-3.30%
COP,
dan Exxon Mobil Corp.
XOM,
(Senarai penuh "beli" Jefferies ada di bawah.)
Darby melihat persediaan jangka panjang yang positif untuk harga minyak: “Ketiadaan pelaburan huluan sepanjang dekad yang lalu dan keengganan ekonomi dunia maju untuk menambah kapasiti yang mencukupi di dalam negara, memilih 'boleh diperbaharui,' bermakna syarikat tenaga global telah menjalankan perniagaan mereka. untuk wang tunai.”
Malah, eksekutif banyak syarikat minyak besar tahun ini telah menekankan pelaburan modal yang berhati-hati untuk mengelak daripada mengulangi kesilapan yang dibuat apabila peningkatan pengeluaran AS membawa kepada lebihan bekalan dan penurunan harga yang panjang yang bermula pada 2014.
Pada masa yang sama, syarikat minyak telah menaikkan dividen tetap, membayar dividen khas dan menekankan pembelian balik saham. Jika pembelian semula saham mencukupi untuk menurunkan kiraan saham, pendapatan sesaham akan meningkat dan berpotensi menyokong harga saham yang lebih tinggi.
Skrin aliran tunai percuma syarikat untuk 2023
Aliran tunai percuma (FCF) syarikat ialah baki aliran tunai selepas perbelanjaan modal. Ini ialah wang yang boleh digunakan untuk membayar dividen, membeli balik saham, dana pengembangan pengeluaran atau pengambilalihan, atau untuk tujuan korporat lain. Ia boleh berguna untuk pelabur membandingkan FCF yang dijangkakan dengan pembayaran dividen semasa untuk memahami sama ada syarikat berkemungkinan dapat menyokong dividennya atau menaikkannya, atau sama ada ia mungkin perlu mempertimbangkan untuk memotong pembayaran.
Jika kita membandingkan hasil FCF yang dijangkakan dengan hasil dividen semasa, kita boleh menganggarkan jika terdapat "ruang utama" untuk penggunaan tunai tambahan, semoga dengan cara yang memberi manfaat kepada pemegang saham.
Untuk skrin ini, kami bermula dengan 51 saham dalam iShares Global Energy ETF
-3.08%
IXC,
(yang merangkumi kesemua 23 saham dalam sektor tenaga S&P 500), dan kemudian menapis syarikat yang anggaran 2023 FCF tidak tersedia dan yang anggaran hasil FCF lebih rendah daripada hasil dividen semasa. Ini menyebabkan kami mempunyai sekumpulan 44 saham yang menunjukkan "ruang kepala" FCF untuk 2023.
Berikut ialah 20 dengan jangkaan hasil aliran tunai percuma tertinggi untuk tahun depan:
Klik di petak untuk maklumat lebih lanjut mengenai setiap syarikat. Baca Panduan terperinci Tomi Kilgore untuk kekayaan maklumat secara percuma di halaman petikan MarketWatch.
Anggaran aliran tunai percuma adalah untuk tahun kalendar dan dalam mata wang tempatan. Anggaran FCF 2023 adalah lebih rendah daripada anggaran 2022 untuk 11 daripada 20 syarikat, dengan anggaran 2022 tidak tersedia untuk ENEOS Holdings Inc.
+ 0.27% .
5020,
Hasil dividen dianggarkan oleh FactSet: Mereka mempunyai lag selama 45 hari, yang bermaksud bahawa penting sebelum melabur untuk melakukan penyelidikan anda sendiri, terutamanya sekarang, apabila banyak syarikat tenaga membayar dividen tetap dan dividen khas yang berbeza setiap suku tahun.
Lapan saham tenaga dinilai "beli" di Jefferies
Berikut ialah saham tenaga dalam S&P 500 yang dinilai "beli" oleh penganalisis di Jefferies, diisih mengikut jangkaan hasil aliran tunai percuma 2023, berdasarkan anggaran konsensus:
EQT Corp.
-5.43%
-3.26%
-4.35%
EQT,
dan Valero Energy Corp.
VLO,
berada dalam kedua-dua senarai. Tiada anggaran FCF tersedia untuk EOG Resources Inc.
EOG,
Jangan ketinggalan: 20 saham dividen dengan hasil tinggi yang menjadi lebih menarik sekarang
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo