Nancy Zevenbergen dan Eric Schoenstein, masing-masing dari Zevenbergen Capital dan Pengurusan Pelaburan Jensen.
Tim Pannell untuk Forbes (kiri)
2022 adalah tahun yang mengerikan untuk saham. S&P 500 telah kehilangan 20%, Purata Perindustrian Dow Jones turun hampir 10% dan Nasdaq Composite yang berteknologi tinggi menjunam lebih daripada 30%. Salahkan ia atas inflasi yang marak, Rizab Persekutuan yang hawkish, Perang di Ukraine atau kemelesetan global yang menjulang.
Memandangkan hari-hari hanya membeli S&P 500 atau beberapa dana indeks luas lain untuk meraih pulangan dua digit kelihatan seperti di cermin pandang belakang, pakar percaya ia kini merupakan apa yang dipanggil "pasaran pemetik saham."
Dengan itu, Forbes mengetik Morningstar untuk mengenal pasti pengurus dana berprestasi tinggi yang sama ada mengatasi penanda aras mereka tahun ini atau pada asas jangka panjang dalam tempoh tiga tahun, lima tahun atau sepuluh tahun. Berikut adalah idea saham terbaik mereka untuk tahun yang akan datang.
*Harga saham dan pulangan dana adalah pada 12/23/2022
Charles Lemonides
Rakan Kongsi ValueWorks Ltd. Berpihak Lama: Strategi jangka panjang yang mencari perbezaan antara aset asas syarikat dan harga keselamatan.
2022 kembali: % 39.4 Purata pulangan tahunan 5 tahun: 23.9%
Tenaga Kord (CHRD)
Permodalan Pasaran: $ 5.5 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 3.2 bilion
Lemonides menyukai Chord Energy, yang dikatakannya sesuai untuk tempoh yang sukar di pasaran kerana ia adalah "permainan pertahanan dengan penjanaan tunai yang besar" yang dijual pada "penilaian yang sangat menarik." Syarikat itu memiliki hampir satu juta ekar bersih hak penggerudian, yang dibentuk pada bulan Julai selepas kejayaan penggabungan Oasis dan Whiting Petroleum. Kedua-duanya sebelum ini telah membelanjakan berbilion dolar untuk membina sumber di Lembangan Permian—jadi semasa wabak itu, ramai pengurus dana seperti Lemonides membeli hutang yang bermasalah dalam kedua-dua syarikat itu dengan sen dolar. Walaupun Chord Energy pada masa ini mempunyai paras pasaran $5.6 bilion, kedua-dua Oasis dan Whiting masing-masing mempunyai penilaian yang jauh melebihi daripada kemuncak terakhir mereka lima tahun lalu, katanya. “Harga minyak ketika itu adalah kira-kira $80 setong, dan hari ini pada asasnya ia berada di sekitar itu,” kata Lemonides, sambil menyatakan kedua-dua perusahaan yang digabungkan baru-baru ini “mengeluarkan lebih banyak minyak hari ini berbanding ketika itu.” Dia juga menyukai hakikat bahawa Chord Energy adalah "sangat mesra pemegang saham", mengembalikan sebahagian besar daripada lebih daripada $1 bilion aliran tunai percumanya sepanjang tahun lalu setengah kepada pemegang saham dalam bentuk pembelian balik saham atau dividen: "Itu tunai. wang dalam poket pemegang saham.”
Pajakan Udara (AL)
Permodalan Pasaran: $ 4.1 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 2.3 bilion
Lemonides juga merupakan peminat Air Lease, yang membeli pesawat komersial dan memajakkannya kepada pelanggan syarikat penerbangan di seluruh dunia. "Industri telah melalui pengalaman yang bergelora seperti yang boleh dibayangkan dengan wabak itu, tetapi Air Lease pada dasarnya telah sihat dari segi kewangan melalui sisi lain," katanya. "Walaupun beberapa syarikat penerbangan bergelut, industri nampaknya semakin pulih dengan cara yang kuat di peringkat global." Walaupun syarikat itu mempunyai beberapa hutang, dengan perjalanan melantun dan banyak kapal terbang dalam kapasiti, Air Lease bersedia untuk mendapat manfaat daripada fleksibiliti harga dan armada pesawat yang besar. "Anda membayar untuk ekuiti pada had pasaran $4 bilion, tetapi mereka memiliki pesawat bernilai kira-kira $30 bilion yang mungkin terus meningkat nilainya setiap tahun," walaupun semasa persekitaran inflasi, Lemonides menerangkan. “Pesawat terbang sentiasa naik nilai semasa pengalaman saya pada tahun 80-an dan 90-an,” katanya. Pada tahap penilaian semasa—dengan saham turun 17% pada 2022, "tidak masuk akal untuk tidak membeli."
James Davolos
Dana Peluang Modal Kecil Kinetics:
Portfolio tertumpu syarikat pertumbuhan kecil hingga sederhana.
2022 kembali: % 34.7 Purata pulangan tahunan 5 tahun: 21.9%
CACI INTERNATIONAL (CACI)
Permodalan Pasaran: $ 7.1 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 6.3 bilion
Pegangan lama yang dimiliki dana itu selama lebih daripada 10 tahun, Davolos menyerlahkan syarikat "teknologi pertahanan" CACI International, yang menurutnya meliputi "semua niche yang betul yang relevan untuk keselamatan negara." Tidak seperti Lockheed Martin atau Northrop Grumman, yang mengeluarkan peluru berpandu dan pesawat, CACI mengkhusus dalam komunikasi medan perang, penyulitan dan keselamatan siber. "Memandangkan bentuk peperangan moden, kawasan ini mempunyai pertumbuhan sekular yang jauh lebih tinggi daripada syarikat pertahanan tertumpu barangan modal," kata Davolos. “Tetapi pasaran masih menganggapnya seperti kontraktor pertahanan tradisional, dengan kekayaannya sangat berkait rapat dengan belanjawan pertahanan dan sikap hawkish pentadbiran semasa.” Walaupun ekonomi perlahan dengan kadar faedah kekal tinggi, kebanyakan hasil CACI datang dari suatu tempat dalam ekosistem Jabatan Pertahanan, jelasnya, sambil menambah bahawa kontrak kerajaan adalah kurang sensitif terhadap inflasi atau kelembapan ekonomi. Walaupun selepas meningkat 9% pada 2022, saham syarikat "kekal murah secara mutlak"—terutama jika dibandingkan dengan lebih banyak kontraktor pertahanan tradisional dengan perbelanjaan modal yang tinggi.
Amanah Diraja Lembangan Permian (PBT)
Permodalan Pasaran: $ 1.1 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 42 juta
Saham Permian Basin Royalty Trust, yang telah meningkat 116% tahun ini, mungkin bersedia untuk meningkat lagi pada 2023, menurut Davolos. Amanah itu sendiri adalah royalti pasif di Waddell Ranch, pajakan yang dibeli oleh syarikat swasta Blackbeard Operating lebih dua tahun lalu. Pengendali bermodal kecil telah membuat beberapa langkah menarik untuk menambah baik telaga lama dengan menyuntik cecair atau karbon dioksida—dan walaupun agak murah bagi setiap telaga, kos tersebut telah mengaburkan dividen, yang membawa kepada penjualan runcit dalam stok. Walau bagaimanapun, apabila perbelanjaan modal Blackbeard berkurangan, "saham itu dengan mudah boleh mengagihkan dividen $3 hingga $4 sesaham tahun depan," Davolos meramalkan. "Anda bukan hanya bertaruh pada perbelanjaan modal yang bergulir dan harga tenaga yang lebih tinggi—Blakckbeard juga meningkatkan pengeluaran di telaga ini dengan ketara," yang juga akan membuahkan hasil, dia menerangkan. Dana itu memulakan kedudukan pada pertengahan 2020, menggunakan kejatuhan harga tenaga yang disebabkan oleh wabak itu sebagai peluang untuk membeli saham pada harga murah. "Jika anda menaja jamin andaian harga minyak dan gas yang lebih tinggi tahun depan, yang kami fikir akan berlaku, dividen akan dinilai semula secara material-terutama apabila telaga baharu ini datang dalam talian," tambah Davolos.
Kimball Brooker
Dana Nilai Global Eagle Pertama: Portfolio luas bagi syarikat pertumbuhan dan nilai bersaiz sederhana hingga besar, dengan lindung nilai untuk turun naik.
2022 kembali: -8% Purata pulangan tahunan 10 tahun: 6.2%
Penjagaan Kesihatan HCA (HCA)
Permodalan Pasaran: $ 67.8 bilion
Hasil 12 Bulan : $ 59.8 bilion
Brooker menyukai HCA Healthcare—syarikat hospital terbesar di Amerika Syarikat, dengan lebih daripada 180 tapak penjagaan—kerana ia telah "membangunkan bahagian pasaran yang cukup besar supaya mereka boleh menggunakan skala untuk mencipta kemudahan terbaik di sekeliling." Pengendali untung yang merupakan salah satu penyedia perkhidmatan penjagaan kesihatan terkemuka negara, saham HCA turun hampir 7% pada 2022. Dana itu telah memiliki saham itu sejak awal 2018, apabila saham merosot selepas amaran pendapatan berkaitan pemampatan margin. Barisan teratas HCA terjejas teruk semasa pandemik, kedua-duanya oleh pesakit hospital yang menangguhkan lawatan atau pembedahan elektif serta oleh inflasi gaji untuk jururawat dalam permintaan, walaupun kedua-dua kebimbangan itu telah diselesaikan secara beransur-ansur, Brooker menerangkan. Walaupun saham telah bergelut akibatnya, beliau berkata bahawa HCA akhirnya akan dapat menyampaikan kenaikan harga kepada pengguna, apatah lagi terus menjana "aliran tunai yang teguh" apabila lawatan hospital terus meningkat. Lebih-lebih lagi, tidak seperti kebanyakan hospital–yang bukan untuk keuntungan–syarikat itu mampu melabur semula wang tunai yang besar untuk menaik taraf kemudahan dan dengan itu menarik doktor yang lebih baik dan meningkatkan hasil pesakit, tambah Brooker.
.
YCARTS
Comcast (CMCSA)
Permodalan Pasaran: $ 153 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 121 bilion
Pegangan dana yang telah lama dan kini berada di kedudukan 10 teratas, Comcast mungkin kelihatan mempunyai hutang yang tinggi—kira-kira $90 bilion pada akhir September. "Pada hakikatnya, syarikat telah menggunakan tahun-tahun kadar rendah ini untuk memanfaatkan pembiayaan yang berpatutan," dengan purata kematangan berwajaran pada 2037 dan kupon purata wajaran sekitar 3.5%, jelas Brooker. "Ini bukan metrik kredit yang menakutkan." Dia masih menyukai Comcast, yang sahamnya telah jatuh 32% tahun ini, kerana dividennya di bawah radar, yang telah berkembang secara konsisten sepanjang dekad yang lalu dan kini menghasilkan lebih daripada 3%. Beliau menyifatkan syarikat itu sebagai "perniagaan yang tahan lama, dikendalikan dengan bijak" dengan aliran tunai percuma yang kukuh, terutamanya tertumpu pada kabel jalur lebar tetapi juga dengan unsur kepelbagaian dengan penstriman kandungan dan taman tema. "Comcast mempunyai masalah berkualiti tinggi—bahagian pasaran sangat tinggi sehingga pertumbuhan pelanggan lebih sukar diperoleh, tetapi pada masa yang sama harga boleh digunakan sebagai tuil yang berpotensi, jadi ia benar-benar pedang bermata dua." Satu pemangkin yang berpotensi untuk diperhatikan dalam beberapa tahun akan datang: Comcast kira-kira 33% pegangan dalam Hulu, yang mempunyai pilihan letak akan datang yang membolehkan syarikat itu menjual kepada Disney. "Pada jumlah penilaian minimum sekitar $27 bilion untuk Hulu, yang boleh menghasilkan kira-kira $9 bilion untuk Comcast," kata Brooker.
Thomas Huber
Dana Pertumbuhan Dividen Harga T. Rowe: Gabungan syarikat bermodal besar dengan tumpuan kepada penanam dividen.
2022 kembali: -11.2% Purata pulangan tahunan 10 tahun: 12.6%
Becton Dickinson (BDX
BDX
)
Permodalan Pasaran: $ 71.5 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 19.4 bilion
Huber menyukai BD, yang dia panggil sebagai "syarikat pertumbuhan pertahanan yang baik" yang mempunyai keterlihatan pendapatan yang munasabah. Dana itu telah memiliki saham selama beberapa tahun, tetapi ia telah bergelut dengan margin yang mengecewakan dan penarikan balik FDA pada pam infusi Alarisnya tahun lepas. Namun, "yang terburuk ada di belakangnya," kata Huber, yang menunjukkan bahawa syarikat itu telah "mendapat tindakannya bersama-sama" dengan aliran produk baharu yang baik, program pengurusan kos yang sihat, beberapa tawaran M&A kecil dan margin yang semakin meningkat. Pelancaran semula pam Alaris BD masih merupakan kad liar dan mungkin tidak akan berlaku sehingga sekurang-kurangnya 2024, tetapi itu telah membantu meningkatkan sentimen, dia menerangkan. "Terdapat wang yang baik untuk dibuat dalam syarikat apabila mereka bertambah baik dan keluar dari tempoh yang bermasalah, sama ada ia dilakukan sendiri atau didorong oleh pasaran," kata Huber. Lebih-lebih lagi, walaupun hasil dividen BD sekitar 1.5% tidak bermakna besar, ia meningkatkannya secara berterusan dari masa ke masa, yang merupakan "tanda perniagaan yang sihat dan berkembang secara konsisten," tambahnya. "Semua itu penting dalam dunia di mana kadar meningkat dan pertumbuhan perlahan."
Philip Morris Antarabangsa (PM)
Permodalan Pasaran: $ 156 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 31.7 bilion
Pegangan dana sejak 2008, Philip Morris International ialah "saham di mana anda dibayar untuk menunggu" terima kasih kepada hasil dividen 5%, menurut Huber. Dia berpendapat syarikat tembakau itu "ditubuhkan dengan baik semasa kita memasuki tahun depan;" Walaupun Philip Morris menerima pukulan daripada dolar AS yang kukuh pada awal 2022, mata wang itu telah menjadi lemah, yang boleh menjadi masalah besar yang mereda, kata Huber. Dia adalah peminat besar produk utama, iQOS, peranti, yang menggunakan haba dan bukannya teknologi pembakaran untuk mengambil tembakau. Selain menjadi alternatif yang lebih sihat kepada rokok biasa, kategori produk risiko dikurangkan (RRP) mempunyai margin yang lebih tinggi daripada perniagaan tembakau tradisional teras. "Philip Morris telah melabur banyak-kira-kira $9 bilion dalam kategori ini-dan kini jauh mendahului persaingan," kata Huber, sambil menambah bahawa syarikat itu mempunyai "kelebihan besar yang bergerak pertama." Ia baru-baru ini memperoleh Swedish Match, sebuah syarikat tembakau multinasional yang lebih kecil yang memberikan Philip Morris talian pengedaran untuk iQOS di Amerika Syarikat. Walaupun bekas ibu bapa Altria tidak mahu mengkanibal perniagaan tembakaunya sendiri di dalam negara, Philip Morris membayar beberapa bilion untuk memecahkan perjanjian sedia ada antara kedua-dua syarikat, kini membuka jalan untuk pelancaran di pasaran AS yang mungkin seawal 2023 atau 2024 , Huber menerangkan. "Itu jelas mempunyai implikasi positif untuk syarikat dan saham."
.
YCARTS
Christopher Marangi
Dana Gabelli Value 25: Portfolio syarikat yang menjual di bawah nilai pasaran swasta, dengan 25 kedudukan ekuiti teras.
2022 kembali: -17.3% Purata pulangan tahunan 10 tahun: 5.3%
Liberty Media Siri C Liberty Braves Saham Biasa (BATRK)
Permodalan Pasaran: $ 1.7 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 637 juta
Marangi menyerlahkan saham penjejak ini, meningkat 12% pada tahun ini, yang memiliki pasukan besbol Atlanta Braves serta hak pembangunan hartanah di sekitar taman permainannya. “Dengan membeli saham di pasaran hari ini, anda membeli ekuiti dalam Braves pada penilaian kira-kira $1.5 bilion,” jelasnya sambil menambah, “New York Mets dijual pada harga $2.4 bilion semasa Covid—dan Braves menjana lebih banyak pendapatan. ” Walaupun terdapat kira-kira $400 juta hutang pada francais itu, Marangi berpendapat bahawa jika dijual, Braves boleh memperoleh penilaian hampir $3 bilion. Francais sukan cenderung untuk berdagang sebagai berganda hasil, tetapi terdapat "tiada kelembapan dalam selera orang ramai untuk hiburan secara langsung selepas pandemik," katanya. Satu pemangkin untuk ditonton: Syarikat induk Liberty Media, yang juga memiliki Formula Satu, mengumumkan pada bulan November bahawa ia akan menukar Braves menjadi aset berasingan. "Apabila itu berlaku, kemungkinan pasukan itu boleh dijual kepada pembeli persendirian," Marangi berteori. “Francais sukan secara amnya telah menjadi simpanan nilai yang sangat baik, sama ada dalam persekitaran inflasi atau deflasi.”
Rangkaian Hidangan (DISH)
Permodalan Pasaran: $ 7.3 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 17.1 bilion
Walaupun terdapat penurunan hampir 58% dalam saham Dish Network pada 2022, Marangi menaruh harapan tinggi untuk TV satelit dan penyedia perkhidmatan wayarles tahun depan, setelah memiliki saham itu selama beberapa dekad. "Perkhidmatan komunikasi telah menjadi sektor yang berprestasi paling teruk dalam S&P 500 atas banyak sebab—sekular dan kitaran," jelasnya. “Namun begitu, terdapat sejumlah besar nilai aset dalam stok hari ini.” Dia menggelar perniagaan video satelit tradisional syarikat itu sebagai "kiub ais cair," kerana ia telah menerima kesan daripada pemotongan tali, walaupun ia masih menjana sejumlah besar aliran tunai percuma. Marangi amat teruja dengan perniagaan rangkaian wayarles syarikat: Dish telah membelanjakan berpuluh-puluh bilion untuk memperoleh lesen spektrum di seluruh negara semasa ia membina rangkaian 5G. "Pasaran hanya menetapkan harga dalam sebahagian kecil daripada nilai lesen tersebut," katanya, dengan potensi peningkatan yang besar untuk pendapatan pulih apabila syarikat akhirnya mengewangkan pelaburannya. “Rangkaian serba baharu ini tidak akan dihalang oleh pelanggan 4G yang terpaksa beralih kepada 5G,” kata Marangi sambil menambah, “Dish juga boleh menjadi agresif dengan penetapan harga” kerana ia bersaing dengan penyedia sedia ada. Satu lagi bidang yang perlu diperhatikan ialah potensi penggabungan dengan DirecTV, yang boleh "melanjutkan hayat dan aliran tunai" perniagaan video tradisional kedua-dua syarikat, dia meramalkan.
Eric Schoenstein
Dana Pertumbuhan Kualiti Jensen: Portfolio 30 syarikat pertumbuhan modal besar.
2022 kembali: -17.4%, Purata pulangan tahunan 10 tahun: 13.1%
TJX (TJX)
Permodalan Pasaran: $ 90 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 49.3 bilion
Sebuah perbadanan kedai serbaneka induk selama 10 tahun, TJX mengendalikan jenama seperti TJ Maxx, Marshalls dan HomeGoods, dengan hampir 4,700 kedai merentasi sembilan negara dan tiga benua. Schoenstein melihat potensi untuk saham itu tahun depan, memanggilnya "agak berdaya tahan, dengan ciri-ciri pertahanan dan korelasi yang kuat kepada perbelanjaan pengguna" yang boleh membantu perniagaannya menahan ekonomi yang perlahan pada 2023. "Memandangkan orang ramai mempunyai lebih sedikit wang untuk dibelanjakan, pengguna akan lebih bertimbang rasa tentang cara mereka berbelanja—dan TJX memainkan peranan yang berharga daripada perspektif itu,” jelasnya. Titik jualan besar TJX ialah tawaran hebatnya, dan terima kasih kepada harga yang rendah berbanding rakan setara, yang membantu memacu kesetiaan pelanggan, menurut Schoenstein. Di tengah-tengah persekitaran di mana pengguna menghadapi kos sewa, gadai janji dan pemilikan rumah yang lebih tinggi, TJX berpeluang mendapat manfaat daripada "kesan tukar tambah" dan "teori tawar-menawar" seterusnya apabila pengguna mengurangkan perbelanjaan. Saham tersebut telah mengatasi prestasi pasaran pada tahun 2022—belum lagi banyak peruncit lain—meningkat hampir 3%.
Kumpulan UnitedHealth (UNH)
Permodalan Pasaran: $ 491.3 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 313.1 bilion
Satu lagi pilihan utama Schoenstein ialah UnitedHealth Group yang berpangkalan di Minnesota, syarikat penjagaan kesihatan dan insurans terurus terbesar di negara ini, memberi perkhidmatan kepada kira-kira 149 juta orang. Dalam persekitaran ekonomi yang perlahan, UnitedHealth bukan sahaja permainan bertahan—dengan saham meningkat kira-kira 3.5% tahun ini, tetapi juga "syarikat pertumbuhan pada masa yang sama," jelasnya, menyebutnya "peluang jangka panjang, walaupun yang telah menjana beberapa pulangan yang baik untuk kami dalam tahun yang mencabar.” Kini lima pemegangan teratas dalam dana itu, Schoenstein mengagumi model perniagaan berdaya tahan syarikat dan keupayaan untuk menjana aliran tunai yang besar—dengan pertumbuhan pendapatan yang stabil untuk mengehadkan turun naik dalam saham, katanya. "Itu adalah sesuatu yang akan menjadi lebih relevan pada 2023, berbanding masa lalu di mana momentum adalah permainan hari ini." UnitedHealth telah berjaya melalui tempoh yang sukar sebelum ini, katanya, apatah lagi syarikat itu telah berkembang, memberikannya keupayaan untuk meningkat atau menurun bergantung pada latar belakang ekonomi. Walaupun saham itu terdedah kepada berita tentang peraturan kerajaan yang berpotensi dalam sektor penjagaan kesihatan, "ancaman tertentu itu nampaknya telah berkurangan sedikit," dengan semakin terbalik di hadapan apabila lebih ramai orang mendapat akses kepada program insurans dan Medicaid di seluruh negara, menurut Schoenstein.
.
YCARTS
Kenneth Kuhrt
Dana Ariel: Dana nilai perdana, tertumpu terutamanya kepada syarikat bersaiz kecil hingga sederhana.
2022 kembali: -19.9% Purata pulangan tahunan 10 tahun: 10.1%
Pelayaran Diraja Caribbean (RCL)
Permodalan Pasaran: $ 12.5 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 7.2 bilion
Ariel Fund telah memiliki saham Royal Caribbean Cruises, pemain nombor dua dalam industri laluan pelayaran, selama kira-kira 15 tahun. Seperti pengendali pelayaran utama lain, Royal Caribbean bergelut kerana penutupan pandemik secara berkesan melumpuhkan industri dengan armada di bawah perintah larangan belayar yang dilanjutkan. Namun, syarikat itu "sering disalah ertikan dari segi kestabilan model perniagaan," kata Kuhrt, sambil menambah, "tidak banyak syarikat boleh ditutup selama satu setengah tahun kemudian bertahan dan makmur di sisi lain." Pasaran terus mengambil pandangan jangka pendek mengenai industri pelayaran secara umum, dengan pelabur semakin takut dengan tajuk berita yang berkaitan dengan segala-galanya daripada harga tenaga hingga geopolitik, jelasnya. "Kami terkejut pasaran tidak memberikan Royal Caribbean lebih kredit untuk bimbingan pendapatan mereka baru-baru ini dan peningkatan perniagaan." Walaupun kejatuhan 37% dalam saham tahun ini, Kuhrt menunjukkan "peningkatan yang ketara" di hadapan, terutamanya apabila pengurusan menyasarkan kuasa pendapatan dua digit menjelang 2025. Beliau juga menekankan bahawa pada asas yang setanding, harga pelayaran kini melebihi pra-pandemik tahap penghunian, manakala kadar penghunian juga telah pulih dengan ketara. "Sebahagian besar cerita ialah pengekalan pelanggan," katanya. "Industri laluan pelayaran disambungkan dan memahami asas pelanggannya dengan lebih baik daripada yang pernah kita lihat sebelum ini."
Teknologi Zebra (ZBRA)
Permodalan Pasaran: $ 12.6 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 5.7 bilion
Peneraju pasaran dalam perisikan aset perusahaan ini, yang memfokuskan pada pengimbasan kod bar dan teknologi penjejakan inventori, berdagang pada "diskaun yang besar kepada nilai intrinsik asasnya," kata Kuhrt. Pelanggan besar Zebra Technologies termasuk Amazon, Target dan banyak lagi yang merangkumi pelbagai sektor termasuk peruncitan, pembuatan, penjagaan kesihatan dan pengangkutan. Walaupun saham berada pada $600 sesaham hanya setahun yang lalu, ia telah mengalami kehelan besar-kini turun kepada $250 dan telah mengalami pelbagai pemampatan kerana hubungannya dengan sektor teknologi. Namun, pelabur memandang rendah kuasa pendapatan asas perniagaan itu, Kuhrt menerangkan: “Dekad yang lalu, model perniagaan berkisar hanya mengimbas kod bar; Kini, kerumitan logistik dan penjejakan aset semakin meningkat.” Beliau amat optimistik tentang beberapa teknologi baharu Zebra, seperti pengenalan frekuensi radio (RFID), yang menggunakan medan elektromagnet untuk menjejak dan mengenal pasti objek berbeza dalam transit. Dalam hampir 10 tahun dana itu memiliki saham Zebra, syarikat itu "terus menyesuaikan diri dan berkembang" dan akan terus berbuat demikian, walaupun terdapat kebimbangan Wall Street tentang kelembapan ekonomi, kata Kuhrt.
Amy Zhang
Dana Fokus Alger Mid-Cap: Portfolio tertumpu sekitar 50 syarikat bersaiz sederhana.
2022 kembali: -36% Purata pulangan tahunan sejak penubuhan (2019): 9.1%
Sambungan Sisa (WCN)
Permodalan Pasaran: $ 34.3 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 7 bilion
Zhang menyukai syarikat pengumpulan, pelupusan dan kitar semula Woodlands, Texas ini, yang beliau panggil sebagai "perniagaan defensif yang akan berdaya tahan dalam persekitaran ekonomi yang perlahan." Waste Connections, yang sahamnya turun hanya 1% pada 2022, melayani berjuta-juta pelanggan di seluruh Amerika Syarikat dan Kanada—dengan tumpuan pada pasaran eksklusif dan sekunder yang membantu menjamin "pertumbuhan hasil yang tahan lama." Zhang menyatakan bahawa dalam perniagaan yang kurang menumpukan pada pertumbuhan volum dan lebih mementingkan penetapan harga, Waste Connections mempunyai rekod prestasi yang kukuh bagi margin dan aliran tunai yang menerajui industri. Pengurusan sisa ialah perniagaan yang stabil dan defensif yang biasanya berfungsi dengan baik semasa kemelesetan, kata Zhang. Terima kasih kepada kuasa penetapan harga syarikat dan "strategi pemilihan pasaran yang unggul," dia berpendapat Waste Connections akan "lebih berdaya tahan daripada rakan setaranya" pada tahun depan. Zhang menjangkakan margin akan bertambah baik pada 2023 apabila tekanan inflasi hilang, sambil turut menekankan bahawa syarikat itu boleh "terus menjadi roda tenaga M&A" jika ia terus membuat pengambilalihan pintar untuk meningkatkan bahagian pasaran.
Insulet (PODD)
Permodalan Pasaran: $ 20.7 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 1.2 bilion
Zhang juga teruja dengan "pengkompaun jangka panjang" Insulet, sebuah syarikat peranti perubatan yang memberi tumpuan kepada merawat pesakit diabetes melalui pam insulin Omnipod yang dipakai oleh badannya. Salah satu daripada 10 kedudukan teratas dana, saham telah meningkat hampir 10% tahun ini, mengatasi prestasi rakan sebaya dalam sektor medtech. Di luar Omnipod dan Omnipod Dash klasik
.
YCARTS
Nancy Zevenbergen
Dana Pertumbuhan Zevenbergen: Kebanyakan syarikat pengguna dan teknologi bermodal besar.
2022 kembali: -52% Purata pulangan tahunan 5 tahun: 7%
DoubleVerify (DV)
Permodalan Pasaran: $ 3.6 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 424 juta
Zevenbergen menyukai DoubleVerify, sebuah syarikat perisian bermodal kecil yang menumpukan pada menyediakan pengesahan dan keselamatan untuk pengiklanan jenama digital. Teknologi DoubleVerify membantu jenama dan penerbit dengan kebolehlihatan, dengan mengesan penipuan dan dengan melindungi keselamatan jenama. Dana Zevenbergen telah memiliki saham itu sejak IPOnya pada April 2021, tetapi walaupun menguntungkan dengan pertumbuhan teratas, saham telah merosot lebih 30% tahun ini dan kini didagangkan di bawah harga tawaran saham awal mereka sebanyak $27. "DoubleVerify telah melihat pembetulan pasaran utama tahun ini, tetapi dalam masa itu terdapat peluang besar," kata Zevenbergen. Walaupun perbelanjaan iklan secara keseluruhan boleh turun semasa kelembapan ekonomi, pasaran juga "sangat mengambil berat tentang keselamatan jenama dengan pengiklanan," tambahnya. "Perbelanjaan iklan jenis ini seharusnya menghalang ketakutan terhadap kemelesetan." Zevernbergen juga melihat peluang selanjutnya apabila peserta baharu melangkaui platform media sosial, seperti Netflix, memasuki pengiklanan digital. “Risiko penipuan atau peletakan kandungan yang lemah menjadikan insurans DoubleVerify sangat penting… pengiklan akan mahukan keselamatan jenama.”
Pegangan Bill.com (BIL)
Permodalan Pasaran: $ 11 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 753.5 juta
Satu lagi pilihan saham Zevenbergen untuk 2023 ialah $11 bilion (mod pasaran) perisian berasaskan awan fintech Bill.com, yang membantu perniagaan kecil dalam akaun belum bayar dan belum terima. Bill.com membantu melancarkan pembayaran pejabat belakang dan boleh mendapat manfaat apabila mereka memindahkan wang dalam persekitaran kadar yang semakin meningkat. Selepas kejatuhan 54% dalam harga saham tahun ini disebabkan masalah makroekonomi, syarikat yang diterajui pengasas itu boleh membentangkan "peluang luar biasa" pada penilaian yang menarik terima kasih kepada pertumbuhan tinggi dan keuntungannya, Zevenbergen menerangkan, sambil menambah, "semua yang negatif mempunyai telah ditetapkan harga ke dalam saham.” Syarikat itu berada pada kedudukan yang baik, berbanding dengan rakan sebayanya: "Dapat mendigitalkan atau menggantikan perisian untuk buruh—sumber yang ketat pada hari ini-akan menjadi perbelanjaan yang anda mahu buat," katanya. "Persaingan daripada syarikat permulaan fintech juga berkemungkinan sedikit terhakis kerana wang tidak lagi percuma." Walaupun jumlah pembayaran Bill.com telah menurun sedikit disebabkan oleh persekitaran ekonomi yang lebih mencabar, yang telah diimbangi oleh kuasa harga dan momentum pelanggan baharu.
Kirsty Gibson
Dana Pertumbuhan Ekuiti AS Baillie Gifford: Portfolio tertumpu syarikat pertumbuhan.
2022 kembali: -53.5% Purata pulangan tahunan 5 tahun: 7.2%
Duolingo (DUOL)
Permodalan Pasaran: $ 2.9 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 338.7 juta
Salah satu penambahan terbaru dana itu—daripada IPO Julai 2021 syarikat itu—ialah syarikat teknologi pendidikan Duolingo, yang terkenal dengan aplnya yang mengajar bahasa. Saham syarikat telah jatuh kira-kira 30% tahun ini, dan sementara Duolingo telah menjadi mangsa penjualan kolektif dalam saham pertumbuhan, "tidak semua syarikat pertumbuhan adalah sama," Gibson menerangkan. Syarikat edtech telah menunjukkan trend yang menjanjikan—melaporkan lima suku berturut-turut pertumbuhan pengguna yang pesat, dengan hasil pada suku terbaharu meningkat kira-kira 50% tahun ke tahun.. Aplikasi ini, yang mempunyai kira-kira 15 juta pengguna harian, menawarkan kursus bahasa percuma sepenuhnya dalam bentuk misi yang dibuka dalam urutan–dengan pelajaran berbeza yang dinamik dan dibina secara adaptif kepada setiap pelajar individu. “Salah satu bahagian paling sukar dalam mempelajari bahasa baharu ialah kekal bermotivasi untuk terus belajar–terutamanya jika anda tidak tinggal di negara itu,” tambahnya. "Duolingo telah mengambil pendekatan gamifikasi untuk mengatasi ini." Memandangkan aplikasinya percuma untuk digunakan, syarikat itu telah dapat berkembang secara organik dengan perbelanjaan pemasaran yang agak rendah, membolehkan lebih banyak wang tunai untuk pembangunan produk. Gibson meramalkan bahawa sukar bagi bakal pesaing untuk masuk dan mengganggu "produk hebat" Duolingo, apatah lagi syarikat itu mempunyai ruang untuk pertumbuhan dalam bentuk produk baharu dan langganan berbayar yang membolehkan pengguna memintas iklan.
.
YCARTS
Shopify (KEDAI)
Permodalan Pasaran: $ 43.6 bilion
Hasil 12 Bulan: $ 5.2 bilion
Pegangan kelima terbesar dalam dana Pertumbuhan Ekuiti AS Baillie Gifford ialah gergasi e-dagang Kanada, Shopify, yang sahamnya telah meningkat lebih daripada 70% pada 2022. “Syarikat itu sedang mencari untuk menjadi sistem saraf pusat yang menguasai berjuta-juta perniagaan di seluruh dunia. dunia,” Gibson menerangkan. Walaupun saham Shopify adalah "sangat pandemik sayang", ia telah menyaksikan penurunan harga yang ketara kerana syarikat yang mengambil kerugian untuk pertumbuhan masa depan telah ditarik ke bawah oleh sentimen pasaran, tambahnya, sambil menyifatkan perniagaan itu sebagai "tidak menguntungkan secara budi bicara" dalam hal itu. ia memilih untuk melabur dalam bidang baharu untuk jangka panjang dengan mengorbankan margin jangka pendek. Gibson juga menyukai apa yang disifatkannya sebagai perubahan yang menarik seperti syarikat berpindah ke pasaran perusahaan dan melancarkan Shopify Audiences, alat premium yang membantu perniagaan mencari pelanggan baharu melalui pengiklanan digital tertumpu pada platform berbeza seperti Facebook atau Google. “Kami percaya kami akan terus melihat keupayaan Shopify untuk menyesuaikan diri dan berdaya tahan dalam persekitaran semasa ini,” katanya meringkaskan.
Source: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/12/26/20-great-stock-ideas-for-2023-from-top-performing-fund-managers/