Pelabur berusia 20 tahun yang membuat $110 juta pada saham meme kini mendesak perubahan di syarikat psychedelics MindMed

Kumpulan itu, FMC MM Holdings LLC, menghantar surat kepada lembaga MindMed pada akhir September, mencadangkan langkah untuk meningkatkan nilai yang termasuk tumpuan yang lebih besar untuk menggunakan modal untuk mempercepatkan pembangunan calon dadah, sambil mengurangkan kos untuk mengurangkan pembakaran tunai tahunan.

Kumpulan itu kecewa dengan tawaran ekuiti cair baru-baru ini yang berharga pada diskaun 30% kepada harga penutupan hari sebelumnya saham. Langkah itu mengurangkan pegangan FCM kepada 4.3% daripada 6.1% dan mencetuskan penjualan mendadak dalam saham yang telah membawanya kepada rakan sebaya yang berprestasi rendah, menurut Freeman.

Lihat: Saham syarikat psychedelics MindMed merosot 50% selepas ia menjual saham baru

Saham MindMed telah jatuh lebih daripada 90% dalam tempoh 12 bulan yang lalu, berbanding dengan kerugian sebanyak 79% untuk Atai Life Sciences NV
ATAI,
-1.16%
dan 73% untuk Compass Pathways PLC
CMPS,
-1.15%,
dua saingan dalam ruang psychedelics. Penanda aras S&P 500
SPX,
-0.74%
telah merosot 15%.

"Kebanyakan bioteknologi mengurangkan perbelanjaan dan cuba menjimatkan wang tunai dalam pasaran beruang, manakala MindMed meningkatkan perbelanjaan tunainya," kata Freeman kepada MarketWatch dalam temu bual.

MindMed tidak bersetuju, dengan menyatakan bahawa banyak bioteknologi, dan terutamanya yang masih dalam fasa klinikal, berada di bawah tekanan dalam pasaran semasa.

"Cadangan FCM tidak realistik dan menunjukkan kekurangan pemahaman tentang bagaimana syarikat bioteknologi yang sedang berkembang pesat seperti MindMed akhirnya akan memberikan nilai kepada para pemegang saham," kata Ketua Eksekutif Rob Barrow kepada MarketWatch dalam ulasan melalui e-mel.

Baca juga: 'Cendawan ajaib' boleh membantu peminum alkohol minum 83% kurang - atau berhenti minum sepenuhnya, kajian mencadangkan

FCM berkata MindMed perlu mengurangkan masa pembangunan secara drastik untuk dua calon produk utamanya, digelar MM-110 dan MM-120. Kedua-duanya adalah bentuk LSD dengan yang pertama sedang dalam percubaan sebagai rawatan untuk gangguan penggunaan opioid dan yang kedua sebagai rawatan untuk kebimbangan.

“Rancangan kami untuk menambah baik MindMed berpusat pada penggunaan strategik wang tunai pada program terpilih supaya ubat teras berkembang dengan pantas ke arah kelulusan FDA, pengurangan pembakaran tunai yang tidak perlu dan rancangan untuk mengumpul modal dengan cara yang tidak menjejaskan bahagian syarikat. harga,” tulis FCM dalam surat kepada lembaga itu.

MindMed kini dalam percubaan mencari dos Fasa 2 untuk MM-120 dengan tujuan untuk memulakan percubaan Fasa 3. FCM ingin syarikat itu mendapatkan kebenaran FDA untuk beralih terus ke percubaan Fasa 3 dan melangkau Fasa 2, menggunakan data daripada percubaan yang disiapkan oleh kolaborator MindMed Matthias Liechti, yang dikatakan Freeman ialah pakar terkemuka dalam bidang psychedelics.

Liechti, yang dikenal pasti di laman web MindMed sebagai profesor farmakologi klinikal dan perubatan dalaman di Universiti Basel dan doktor yang hadir di Hospital Universiti Basel, "baru-baru ini menerbitkan kajian kawalan plasebo rawak mengenai LSD dan kebimbangan yang menunjukkan keyakinan 99.993% dalam keputusan,” kata surat FCM itu. “Selain itu, Profesor Liechti telah melakukan beberapa kajian mencari dos untuk menilai keselamatan LSD yang telah berjaya mengenal pasti dos berkesan untuk merawat kebimbangan dengan selamat. Ini membolehkan MindMed memanfaatkan kerjasamanya dengan Dr. Liechti untuk berpotensi melangkau fasa Fasa IIb secara keseluruhan. ” 

Ketua Pegawai Eksekutif MindMed Barrow mempertikaikan dakwaan itu. "Tiada asas untuk dakwaan bahawa kami boleh melangkau kajian Fasa 2 kami untuk MM-120 dan pergi terus ke Fasa 3," katanya kepada MarketWatch. "Berbuat demikian membawa beberapa risiko, termasuk kegagalan Fasa 3 memandangkan kami tidak akan mengenal pasti dos optimum, penolakan FDA terhadap permohonan ubat baharu kami walaupun selepas percubaan yang berjaya, dan penangguhan, dengan mengandaikan - seperti yang mungkin - FDA akan menolak kami cadangan untuk pergi terus ke program Fasa 3.” 

FCM termasuk bapa saudara Freeman, Scott Freeman, seorang usahawan bioteknologi dan pengasas bersama MindMed, yang menyaman rakan pengasas bersama Stephen Hurst. Saman itu mendakwa Hurst menggulingkan Freeman daripada syarikat itu dan kemudian merekayasa perjanjian yang memindahkan harta intelek yang berharga kepada pesaing.

Hurst menjawab permintaan MarketWatch untuk komen dengan kenyataan ini: "Tiada asas fakta untuk dakwaan Dr. Freeman."

Barrow berkata dakwaan dalam litigasi Freeman-Hurst "berkaitan dengan kejadian bertahun-tahun dan individu yang terlibat dalam MindMed dengan baik pada masa lalu.

“Mereka tiada kaitan dengan syarikat hari ini. Yang penting, kenyataan FCM tentang harta intelek kami untuk program utama kami, MM-120, adalah tidak berasas. Kami tidak memberikan sebarang hak harta intelek kepada calon dadah kami.”

Dr. Szu-yin (Jennifer) Wu, penolong profesor klinikal di sekolah pengurusan Universiti Buffalo, berkata syarikat mikrokap dan saham sen telah lama dianggap sebagai pelaburan berisiko dan lebih legap dalam persekitaran maklumat.

“Mereka tertakluk kepada kurang kuasa luar pemantauan disebabkan oleh struktur pemilikan dan kurang liputan oleh penganalisis kewangan. Bagaimanapun, hak pemegang saham dalam syarikat saham sen adalah sama pentingnya dengan syarikat megacap dari perspektif tadbir urus korporat,” katanya.

FCM berkata ia pada asalnya meminta satu kerusi dalam lembaga tetapi kini sedang mencari untuk mengadakan pemilihan pemegang saham khas untuk melantik senarai kawalan tiga pengarah, seperti yang dibenarkan di bawah undang-undang Kanada.

"Wang tunai adalah premium dalam pasaran beruang, jadi kami mahu masuk sementara syarikat masih mempunyai wang tunai dan kami boleh mendapatkan pelan pengurusan yang baik," kata Freeman.

Topik psychedelics dan potensinya untuk digunakan dalam gangguan kesihatan mental telah menjadi popular akhir-akhir ini, sebahagiannya dirangsang oleh Dokumentari Netflix dengan Michael Pollan, "Bagaimana Mengubah Fikiran Anda,” yang memaparkan kisah menjanjikan pesakit kanser yang kehilangan ketakutan mereka terhadap kematian dan veteran mengatasi gangguan tekanan selepas trauma.

Tetapi penyelidik mengingatkan bahawa terdapat risiko yang tidak diketahui untuk terapi dan tidak setiap pesakit bertindak balas dengan cara yang sama.

Baca sekarang: Janji dan bahaya industri berbilion dolar berkembang di sekitar terapi bantuan psychedelic

Namun, Oppenheimer adalah peminat MindMed, dengan penganalisis François Brisebois menilai prestasi saham mengatasi prestasi dengan sasaran harga $52. Saham kini didagangkan di bawah $3.

"Walaupun saingan daripada beberapa bioteknologi psychedelic yang baru muncul, kami percaya MindMed adalah peneraju modal yang baik yang bersedia untuk mengganggu pasaran kesihatan mental yang besar dan berkembang," tulisnya dalam permulaan liputannya pada bulan Ogos.

Kira-kira satu perlima daripada orang dewasa AS telah didiagnosis dengan gangguan kesihatan mental, dan kira-kira 21% mempunyai kelaziman untuk kebimbangan, dan, Brisebois menulis, "ia tidak memerlukan banyak penembusan pasaran untuk rawatan yang cepat dan tahan lama untuk memasuki wilayah blokbuster (walaupun tempoh rawatannya lebih lama [kira-kira] 10 jam)."