3 sebab utama mengapa kemelesetan 2022 tidak seperti yang lain dalam sejarah

Tiada dua kemelesetan yang sama. Tetapi potensi kemelesetan pada tahun 2022 kelihatan seperti yang paling unik yang pernah kita lihat.

Beberapa tanda tradisional kelembapan ekonomi sudah pun menimpa kita. KDNK AS telah menyusut selama dua suku berturut-turut — definisi buku teks mengenai kemelesetan teknikal.

Sementara itu, aktiviti pembinaan rumah telah merosot manakala keyakinan pengguna berada pada tahap paling rendah sejak wabak itu meletus. Bagaimanapun, Presiden Joe Biden berkata pada hari Khamis bahawa negara kekal "di jalan yang betul."

Berikut adalah tiga sebab besar mengapa kemelesetan akan datang adalah berbeza.

Jangan terlepas

Pasaran buruh adalah teguh

Dalam kebanyakan kemelesetan, pengeluaran ekonomi dan pekerjaan merosot secara serentak. Hasil yang lebih rendah memaksa perniagaan mengurangkan kakitangan, yang membawa kepada pengangguran yang lebih tinggi. Akhirnya, pengangguran yang lebih tinggi membawa kepada perbelanjaan pengguna yang lebih rendah dan itu mewujudkan kitaran ganas.

Pada tahun 2022, bagaimanapun, pengangguran masih berada pada paras terendah. Kadar pengangguran rasmi pada bulan Julai ialah 3.5% - sepadan dengan paras terendah 50 tahun yang dicapai sebelum wabak. Pasaran pekerjaan yang teguh adalah "sejarah luar biasa" semasa kemelesetan, menurut ahli ekonomi di Goldman Sachs.

Pasaran kerja yang luar biasa kukuh ini boleh memperoleh kekuatan daripada sumber luar biasa lain: kekuatan kewangan korporat.

Syarikat kaya dengan wang tunai

Syarikat melihat penurunan dalam jualan dan pendapatan semasa kemelesetan. Proses itu mungkin sudah bermula. Walau bagaimanapun, syarikat-syarikat AS mengekalkan keuntungan dan duduk di atas simpanan tunai yang besar dalam kemelesetan ini.

Purata margin keuntungan selepas cukai syarikat AS adalah sekitar 16% sekarang. Dalam kemelesetan tradisional, kadar ini menurun kepada satu digit. Sementara itu, syarikat-syarikat ini secara kolektif mendapat lebih daripada $4 trilion tunai. Itu adalah tahap rekod dan juga sangat luar biasa untuk persekitaran kemelesetan.

Kisah berterusan

Syarikat mungkin telah mengumpulkan dana ini semasa era wang mudah dan kadar faedah rendah sepanjang dekad yang lalu. Kini, wang tunai ini bertindak sebagai penampan dan boleh membolehkan syarikat mengekalkan kakitangan walaupun dalam keadaan kelembapan ekonomi.

Kadar semakin meningkat

Satu lagi faktor luar biasa kemelesetan ini ialah pendirian hawkish Federal Reserve. Dalam kebanyakan kemelesetan, bank pusat mengurangkan kadar faedah dan menambah lebih banyak wang kepada ekonomi untuk menstabilkannya.

Walau bagaimanapun, pada 2022, Fed telah menaikkan kadar secara agresif untuk membendung inflasi. Memandangkan kekuatan pasaran pekerjaan dan kunci kira-kira korporat, bank pusat mungkin mempunyai lebih banyak sebab untuk terus menaikkan kadar.

Apa yang akan datang?

“Ini tidak mampan,” kata Jon Hilsenrath dari WSJ. Beliau percaya bahawa satu daripada dua perkara mesti berlaku untuk menyelesaikan ketidakselarasan ini: sama ada ekonomi pulih dengan cepat, menamatkan kemelesetan, atau ekonomi terus merosot, memaksa majikan untuk memotong pekerjaan.

Kedua-dua senario ini berpotensi menjadi "pendaratan lembut" dan "pendaratan keras" yang disebut oleh Fed sebelum ini. Pelabur perlu mengawasi semua penunjuk untuk melihat senario yang sedang dimainkan kerana kesannya mungkin teruk.

Ini boleh menjadi masa yang sesuai untuk bertaruh pada pertumbuhan yang lemah dan saham teknologi jika pendaratan lembut berlaku. Walau bagaimanapun, dalam keadaan sukar, pelabur mungkin perlu berlindung dalam saham pertahanan yang disokong aset seperti syarikat penjagaan kesihatan dan amanah pelaburan hartanah.

Dalam kedua-dua kes, 2022 bakal menjadi tahun yang menarik untuk pelabur.

Apa yang perlu dibaca seterusnya

• Daftar untuk surat berita pelaburan MoneyWise kami menerima aliran yang stabil idea yang boleh dilaksanakan daripada firma terkemuka Wall Street.

• Jika rancangan persaraan anda telah dibatalkan oleh inflasi, berikut ialah cara bebas tekanan untuk kembali ke landasan yang betul

• 'Selalu ada pasaran lembu di suatu tempat': Kata-kata terkenal Jim Cramer mencadangkan anda boleh membuat wang tidak kira apa. Disini adalah 2 ekor angin yang kuat untuk memanfaatkan hari ini

Artikel ini memberikan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat. Ia disediakan tanpa sebarang jaminan.