3 Kesilapan Terbesar yang Dilakukan Pelabur Dalam Pasaran Tidak Menentu

Melabur melalui turun naik pasaran boleh menjadi mencabar. Adakah anda perlu pergi ke wang tunai? Pelaburan apakah yang menunjukkan prestasi terbaik semasa penjualan pasaran? Adakah masa yang sesuai untuk mempertimbangkan penuaian kerugian cukai atau membeli penurunan? Selalunya, masa terbaik untuk menilai atau membuat perubahan pada portfolio anda ialah sebelum turun naik tiba, bukan selepas. Jika anda tidak pasti sama ada anda perlu mengambil sebarang tindakan, maka anda mungkin tidak sepatutnya. Mengekalkan kursus melalui turun naik pasaran biasanya memberi ganjaran kepada pelabur pesakit. Berikut ialah tiga kesilapan terbesar yang dilakukan pelabur semasa 'kemalangan' pasaran.

Menjual secara tunai

Kesilapan terbesar pelabur apabila saham jatuh adalah berhenti menjadi pelabur dan menjual kepada tunai. kenapa? Kerana hampir mustahil untuk menetapkan masa anda keluar dari pasaran dan kemasukan semula dengan sempurna (atau secukupnya). Pelabur sering menumpukan pada penjualan dan tidak memikirkan apabila mereka meletakkan kembali wang tunai di pasaran semula. Ini adalah kesilapan besar.

Grafik di bawah dari JP Morgan adalah salah satu kegemaran saya. Ia menunjukkan kesan keluar daripada pasaran saham (S&P 500) sejak 20 tahun lalu. Kehilangan hanya 10 hari terbaik sepanjang dua dekad yang lalu akan menghasilkan portfolio berakhir bernilai lebih 50% kurang daripada akaun yang dilaburkan sepenuhnya. Itu bersamaan dengan jurang prestasi purata hampir 4.2% - setahun!

Kepentingan kekal melabur

Sumber: Analisis Pengurusan Aset JP Morgan menggunakan data daripada Bloomberg. Pulangan adalah berdasarkan Indeks Jumlah Pulangan S&P 500, indeks berwajaran permodalan yang tidak terurus yang mengukur prestasi 500 saham domestik bermodal besar yang mewakili semua industri utama.¹

Selanjutnya, menambah kesukaran untuk mencuba masa pasaran, kebanyakan hari terbaik berlaku sekitar hari yang paling teruk. Sepanjang 20 tahun yang lalu, 70% daripada 10 hari terbaik berlaku dalam masa dua minggu daripada 10 hari yang paling teruk. Keluar masuk pasaran tanpa henti menghakis pulangan dan boleh membawa implikasi cukai, kos transaksi, dsb.

Tidak meletakkan wang tunai tambahan untuk bekerja

Semua orang menyukai jualan, kecuali apabila ia berlaku dalam pasaran kewangan. Ketakutan terhadap turun naik jangka pendek boleh menyebabkan pelabur menangguhkan pelaburan wang yang sepatutnya mereka lakukan. Bagi pelabur jangka panjang, persoalan sama ada masa yang sesuai untuk melabur tidak sepatutnya mempunyai kaitan dengan keadaan pasaran semasa sama sekali.

Jika anda mempunyai wang tunai tambahan, jangka masa berbilang tahun, dan anda telah mempertimbangkan perkara lain yang boleh anda lakukan dengan wang itu (seperti membayar hutang kos tinggi), maka mungkin masuk akal untuk melabur wang dalam portfolio terpelbagai. Mampu membeli aset dengan lebih murah kerana turun naik pasaran adalah bonus tambahan. Jika anda bimbang tentang pasaran yang tidak menentu, pertimbangkan purata kos dolar berbanding melabur sekali gus.

Mencari bahagian bawah bukanlah strategi pelaburan. Tiada isyarat asap. Tiada tanda yang jelas. Melabur adalah mengenai masa dalam pasaran, bukan masa pasaran. Membeli rendah dan menjual tinggi kedengarannya bagus, tetapi dari masa ke masa, pasaran meningkat lebih banyak daripada turun. Jadi pendekatan ini sebenarnya boleh menyebabkan anda lebih teruk.

Menurut data daripada Penasihat Dana Dimensi berdasarkan Indeks Penyelidikan Pasaran AS Jumlah Fama/Perancis, antara 1926 – 2020, purata pulangan tahunan untuk tempoh lima tahun selepas pembetulan (penurunan 10%) ialah 9.5%; selepas pasaran menanggung (penurunan 20%) ialah 9.7%; dan selepas penurunan 30%, 7.2%.

Bandingkan ini dengan melabur dalam S&P 500 antara 1926 – 2021 selepas indeks ditutup sebulan pada paras tertinggi baharu. Penasihat Dana Dimensi melaporkan pulangan tahunan purata dalam tempoh 5 tahun selepas mencapai rekod hanya melebihi 10%.

Kebanyakan pelabur akan (dan sepatutnya) cukup gembira dengan mana-mana angka ini.

Lupa untuk mempelbagaikan

Kepelbagaian bukanlah satu peluru ajaib, tetapi ia mungkin alat terbaik yang perlu pelabur untuk melindungi portfolio mereka daripada pasaran yang tidak menentu. Pada peringkat paling asas, menambah bon pada portfolio boleh memberikan kestabilan dan pendapatan. Tetapi ini hanyalah puncak gunung ais. Kelas aset bertindak balas terhadap keadaan pasaran secara berbeza. Selanjutnya, sifat korelasi dan kepelbagaian dalam kelas aset juga penting untuk menguruskan turun naik pasaran.

Matlamat kepelbagaian adalah untuk melicinkan pulangan pelaburan dari semasa ke semasa dan berpotensi mengatasi portfolio tertumpu sebagai hasilnya. Apabila pelabur bergerak melalui kehidupan, mengehadkan risiko penurunan boleh menjadi lebih kritikal daripada peningkatan yang lebih jauh. Ini benar terutamanya apabila mula menarik daripada portfolio anda semasa bersara. Dengan mengambil langkah-langkah untuk mengehadkan perubahan liar dalam portfolio anda, ini meningkatkan kemungkinan anda akan mempunyai ketabahan untuk terus mengikuti kursus.

Pendedahan

Contoh dalam artikel ini adalah generik, hipotesis dan untuk tujuan ilustrasi sahaja. Kedua-dua prestasi dan hasil masa lalu bukanlah penunjuk yang boleh dipercayai bagi keputusan semasa dan masa hadapan. Ini adalah komunikasi umum untuk tujuan maklumat dan pendidikan sahaja dan tidak boleh disalahtafsirkan sebagai nasihat yang diperibadikan atau cadangan untuk sebarang produk pelaburan, strategi atau keputusan kewangan tertentu. Bahan ini tidak mengandungi maklumat yang mencukupi untuk menyokong keputusan pelaburan dan ia tidak boleh dipercayai oleh anda dalam menilai merit melabur dalam mana-mana sekuriti atau produk. Jika anda mempunyai soalan tentang situasi kewangan peribadi anda, pertimbangkan untuk bercakap dengan penasihat kewangan.

Semua indeks tidak dikendalikan dan seseorang individu tidak boleh melabur secara langsung dalam indeks. Pulangan indeks tidak termasuk yuran atau perbelanjaan. Prestasi masa lalu tidak menunjukkan hasil masa depan.

¹ Indeks tidak termasuk yuran atau perbelanjaan operasi dan tidak tersedia untuk pelaburan sebenar. Pengiraan prestasi hipotetikal ditunjukkan untuk tujuan ilustrasi sahaja dan tidak bermaksud untuk mewakili keputusan sebenar semasa melabur sepanjang tempoh masa yang ditunjukkan. Pengiraan prestasi hipotetikal ditunjukkan secara kasar bagi yuran. Jika yuran dimasukkan, pulangan akan lebih rendah. Pulangan prestasi hipotetikal mencerminkan pelaburan semula semua dividen.

Keputusan prestasi hipotesis mempunyai had tertentu yang wujud. Tidak seperti rekod prestasi sebenar, mereka tidak menggambarkan dagangan sebenar, kekangan kecairan, yuran dan kos lain. Selain itu, oleh kerana dagangan sebenarnya belum dilaksanakan, hasilnya mungkin kurang atau lebih dikompensasikan untuk kesan faktor pasaran tertentu seperti kekurangan kecairan. Program dagangan simulasi secara amnya juga tertakluk kepada fakta bahawa ia direka dengan manfaat melihat ke belakang. Pulangan akan turun naik dan pelaburan semasa penebusan mungkin bernilai lebih atau kurang daripada nilai asalnya. Prestasi lepas tidak menunjukkan pulangan masa hadapan. Seseorang individu tidak boleh melabur secara langsung dalam indeks. Data setakat 31 Disember 2021.