3 saham ekuiti persendirian dengan hasil tinggi murah untuk 2023

Saham Ekuiti Persendirian (PE) mempunyai prestasi yang kukuh dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Seperti yang ditunjukkan di bawah, firma PE terbesar Amerika, termasuk Carlyle Group, telah mengatasi prestasi indeks S&P 500 dalam tempoh lima tahun yang lalu. Saham Ares Capital telah melonjak lebih 350% dalam tempoh lima tahun yang lalu manakala saham Carlyle meningkat sebanyak 81%. 

Saham PE mempunyai pulangan bercampur-campur dalam tempoh 12 bulan yang lalu apabila trend membuat perjanjian terhenti dan kadar faedah melonjak. Indeks S&P 500 telah menurun sebanyak kira-kira 7% manakala yang lain seperti Carlyle dan Blackstone telah menurun lebih daripada 20%. KKR dan Ares terus berjalan dengan baik. Jadi, berikut ialah saham PE dagangan awam terbaik untuk melabur.

Batu hitam

Batu hitam (NYSE: BX) harga saham kurang berprestasi dalam beberapa bulan kebelakangan ini kerana kebimbangan mengenai produk BREITnya. BREIT ialah produk REIT dalaman yang membolehkan orang ramai melabur dalam hartanah. Walaupun BREIT mencatatkan prestasi yang baik pada tahun 2022, syarikat itu menyaksikan peningkatan aliran keluar kerana prestasi mengatasinya berbanding REIT dagangan awam. 

Saya percaya bahawa ketakutan ini tidak wajar. Untuk satu, BREIT mempunyai nilai aset bersih kira-kira $74 bilion berbanding jumlah aum Blackstone melebihi $975 bilion. Tambahan pula, Blackstone ialah pelaburan yang baik kerana pertumbuhan AUMnya yang kukuh. Bagi syarikat ekuiti swasta, aset penjanaan yuran adalah penting.

Tambahan pula, syarikat itu mempunyai luas jumlah serbuk kering, dengan aset lebih $43 bilion. Ia mempunyai jumlah serbuk kering tertinggi dalam industri PE. Ini penting, terutamanya jika dunia memang menuju ke arah kemelesetan. Ini bermakna syarikat mempunyai kecairan yang mencukupi untuk melaksanakan urus niaga.

Sementara itu, Blackstone mempunyai perniagaan yang pelbagai yang terdiri daripada aset sebenar, ekuiti persendirian, kredit dan insurans serta penyelesaian lain. Tambahan pula, syarikat itu diterajui oleh pengasas dan mempunyai penilaian yang agak murah untuk mengekori gandaan PE sebanyak 18. Icing pada kek ialah syarikat itu mempunyai hasil dividen kira-kira 4.6.

Carlyle Group

Kumpulan Carlyle (NYSE: CG) harga saham telah ketinggalan teruk syarikat PE lain. Oleh itu, ini adalah pelaburan yang bertentangan memandangkan syarikat itu baru-baru ini mengalu-alukan CEO baharu. Sebab utama mengapa Carlyle ketinggalan ialah, tidak seperti firma lain, pertumbuhan AUMnya agak perlahan. Tidak seperti Apollo Global Management dan Blackstone, ia tidak mempunyai modal tetap. Firma lain telah melabur dalam syarikat insurans yang memberikan mereka kecairan yang mendalam. 

Carlyle juga mempunyai serbuk kering terhad dengan kira-kira $10 bilion, iaitu kira-kira 2.6% daripada aset. Oleh itu, dengan Ketua Pegawai Eksekutif baharu, kami dapat melihat Carlyle berjaya pada tahun-tahun akan datang sambil beliau mencergaskan semula pertumbuhan. Ia adalah penilaian yang agak murah dan hasil dividen yang sihat kira-kira 3.71%. Gandaan PE mengekor syarikat sebanyak 10.46 jauh lebih rendah daripada syarikat lain.

Terdapat keburukan apabila melabur dalam Carlyle. Untuk satu, tidak jelas sama ada pengasas syarikat itu akan memberi mandat kepada CEO baharu untuk menjalankan syarikat secara bebas. Selanjutnya, tidak seperti syarikat PE lain, portfolionya secara relatifnya tidak seimbang. Akhir sekali, gabungan aset sebenar AUMnya berada pada 15%, yang lebih rendah daripada syarikat utama lain.

KKR 

KKR (LON: KKR) ialah salah satu syarikat ekuiti swasta terbaik untuk melabur. Ia mempunyai lebih $500 bilion dalam aset di bawah pengurusan dan lebih $30 bilion dalam serbuk kering. Campuran aset sebenar syarikat bagi AUM yang lebih luas ialah kira-kira 23.8%. Selanjutnya, KKR mempunyai satu daripada portfolio yang paling pelbagai di semua bidang industri PE.

KKR juga dikurangkan dengan ketara dengan gandaan PE 14.6 dan gandaan hadapan 14.2. Penilaian rendah ini kebanyakannya disebabkan oleh produk KREITnya. Pada bulan Januari, syarikat itu memutuskan untuk mengekang penebusan dalam produk. Seperti Blackstone, mengekang penebusan ini boleh difahami kerana dana dilaburkan dalam aset sebenar.