3 Stok Arang Batu Dengan Pembayaran Dividen Menarik

Arang batu adalah bentuk tenaga yang paling membebankan kepada alam sekitar. Ini telah menyebabkan kebanyakan negara berusaha untuk beralih daripada arang batu kepada gas asli dan sumber tenaga boleh diperbaharui.

Akibatnya, sesetengah pelabur menganggap stok arang batu mati dari perspektif jangka panjang. Walau bagaimanapun, ini jauh dari benar. Penggunaan arang batu kekal teguh di negara sedang pesat membangun.

Di samping itu, sejak pencerobohan Rusia ke atas Ukraine, harga arang batu telah melonjak daripada $155 pada awal 2022 kepada paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $400. Perang di Ukraine telah membuktikan bahawa peralihan daripada arang batu kepada sumber tenaga bersih adalah lebih sukar daripada yang dijangkakan pada mulanya.

Mari kita bincangkan prospek tiga saham arang batu yang berkembang pesat sekarang dan dengan itu menawarkan pembayaran dividen yang kukuh.

Perlombongan untuk Dividen Selamat

Industri NACCO (NC) ialah syarikat induk untuk The North American Coal Corporation, yang telah diperbadankan pada tahun 1913. Syarikat itu membekalkan arang batu daripada lombong permukaan kepada syarikat penjanaan kuasa.

NACCO ialah pengeluar arang batu lignit terbesar di AS, dengan pengeluaran tahunan sebanyak 35 juta tan, dan berada di antara 10 teratas semua pengeluar arang batu. Syarikat itu beroperasi di negeri North Dakota, Texas, Mississippi, Louisiana dan di Navajo Nation di New Mexico.

Syarikat itu telah mempamerkan rekod prestasi yang tidak menentu disebabkan kitaran harga arang batu yang tinggi. Antara 2012 dan 2019, syarikat itu meningkatkan pendapatan sesahamnya secara purata sebanyak 1.7% setahun, dengan turun naik yang meluas.

NACCO telah banyak mendapat manfaat daripada perang yang berterusan di Ukraine dan akibat sekatan AS dan Eropah ke atas Rusia. Sebelum sekatan, Rusia menyediakan 10% daripada pengeluaran minyak global dan kira-kira satu pertiga daripada gas asli yang digunakan di Eropah. Disebabkan sekatan itu, harga minyak dan gas melonjak ke paras tertinggi dalam beberapa tahun dan oleh itu banyak negara menggunakan arang batu untuk mengurangkan defisit belanjawan mereka. Akibatnya, harga arang batu meningkat daripada $155 pada awal 2022 kepada paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $400.

Syarikat itu tidak boleh mengharapkan persekitaran perniagaan yang lebih baik. Yang pasti, pengeluar arang batu berada di landasan untuk meningkatkan pendapatan sesahamnya sebanyak kira-kira 35% pada 2022, daripada $6.70 pada 2021 kepada paras tertinggi sepanjang masa sekurang-kurangnya $9.00 pada 2022.

Walau bagaimanapun, memandangkan sifat kitaran harga arang batu, adalah bijak untuk menjangkakan kesan daripada sekatan yang disebutkan di atas akan berkurangan pada tahun-tahun akan datang. Selain itu, disebabkan krisis tenaga global yang berterusan, terdapat bilangan projek tenaga boleh diperbaharui yang belum pernah berlaku sebelum ini dalam pembangunan sekarang. Apabila semua projek ini datang dalam talian, dalam 2-5 tahun, mereka mungkin akan mengambil tol mereka pada harga arang batu.

Sebaliknya, pasaran telah menetapkan penurunan ketara dalam pendapatan masa depan dalam NACCO. Saham itu kini didagangkan pada nisbah harga kepada pendapatan rendah 10 tahun hanya 4.2. Ia juga luar biasa bahawa saham itu menawarkan hasil dividen tinggi hampir 10 tahun sebanyak 2.3% berkat penilaiannya yang murah.

NACCO mempunyai rekod pertumbuhan dividen yang mengagumkan untuk sebuah syarikat dalam industri yang merosot, dengan pertumbuhan dividen 37 tahun berturut-turut. Selain itu, memandangkan nisbah pembayaran yang sangat rendah sebanyak 9% daripada saham, dividen mungkin akan terus berkembang untuk beberapa tahun lagi. Walau bagaimanapun, saham itu hanya sesuai untuk pelabur yang selesa dengan kitaran tinggi perniagaan ini dan kemerosotan sekular penggunaan arang batu.

Keuntungan Berlebihan dan Penilaian Murah

Rakan Kongsi Sumber Alliance (ARLP) ialah Perkongsian Terhad Induk (MLP) yang pertama didagangkan secara awam dan pengeluar arang batu kedua terbesar di timur AS Selain daripada operasi utamanya dalam pengeluaran dan pemasaran arang batu kepada pengguna utiliti domestik dan antarabangsa utama, syarikat itu juga memiliki kedua-dua kepentingan mineral dan royalti. di kawasan minyak & gas terulung, seperti Lembangan Permian, Anadarko dan Williston.

Disebabkan usaha diselaraskan kebanyakan negara untuk menghapuskan arang batu secara berperingkat, Alliance Resource Partners telah mempamerkan rekod prestasi yang teruk dan tidak menentu. Terima kasih kepada kenaikan harga arang batu, bagaimanapun, syarikat itu berada di landasan untuk mencatatkan pendapatan tertinggi sembilan tahun sesaham kira-kira $4.00 pada tahun 2022, tetapi masih jauh lebih rendah daripada EPS sebanyak $6.12 yang dicapai pada tahun 2012.

Di sisi baiknya, sekatan negara-negara barat ke atas Rusia tidak mungkin akan longgar dalam masa terdekat. Selain itu, Alliance Resource Partners adalah salah satu daripada beberapa pengeluar arang batu yang masih ada dan oleh itu ia berada pada kedudukan yang ideal untuk mendapat manfaat daripada pasaran arang batu yang ketat.

Ia juga luar biasa bahawa saham didagangkan pada nisbah harga kepada pendapatan hanya 5.2. Walau bagaimanapun, pelabur harus sedar bahawa saham ini telah didagangkan pada gandaan pendapatan yang rendah apabila ia telah menikmati keuntungan yang berlebihan. Penilaian murah itu berpunca daripada kebimbangan bahawa usaha kebanyakan negara untuk menghapuskan penggunaan arang batu akan membawa kesan kepada Rakan Kongsi Sumber Perikatan pada satu ketika pada masa hadapan. Walaupun peralihan ini telah terbukti lebih sukar daripada yang dijangkakan pada awalnya, ia merupakan faktor risiko yang ketara, yang tidak boleh dipandang remeh.

Terima kasih kepada keuntungannya yang berlebihan dan penilaiannya yang murah, Alliance Resource Partners kini menawarkan hasil dividen yang sangat tinggi sebanyak 9.8%. Memandangkan nisbah pembayaran yang baik sebanyak 50% dan kunci kira-kira kukuh syarikat, dividennya nampaknya selamat untuk masa hadapan. Namun, Alliance Resource Partners telah memotong dividennya beberapa kali sepanjang dekad yang lalu dan oleh itu pelabur tidak seharusnya melihat dividennya sebagai selamat, terutamanya memandangkan kitaran tinggi industri arang batu.

Down Under dan Mesra Pemegang Saham 

Kumpulan BHP (BHP) beribu pejabat di Melbourne, Australia, dan menjejaki akarnya sejak 1851 dan sebuah lombong bijih timah di sebuah pulau kecil di Indonesia, dipanggil Billiton. Hari ini, syarikat itu merupakan gergasi penerokaan dan pengeluaran dalam industri logam dan perlombongan, dengan permodalan pasaran sebanyak $157 bilion.

BHP meneroka, menghasilkan dan memproses bijih besi, arang batu metalurgi dan tembaga. Syarikat itu mempunyai portfolio pengeluaran yang pelbagai. Pada fiskal 2021, BHP menjana kira-kira 53% daripada EBITDAnya daripada bijih besi, 21% daripada tembaga dan 26% daripada arang batu.

Sama seperti kebanyakan pengeluar komoditi lain, BHP telah mempamerkan rekod prestasi yang tidak stabil berikutan kitaran harga komoditi yang tinggi. Dalam kitaran menurun harga komoditi pada 2014-2016, BHP mengalami kejatuhan 75% dalam pendapatan sesahamnya pada 2015 dan melaporkan kerugian material pada 2016.

Walau bagaimanapun, landskap perniagaan telah bertambah baik dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Syarikat itu menikmati EPS tertinggi 10 tahun sebanyak $7.75 pada 2021, terutamanya disebabkan oleh harga bijih besi yang berlebihan, yang disebabkan oleh gangguan bekalan. Harga bijih besi telah membetulkan 50% daripada paras kemuncaknya pada Mei 2021 disebabkan peningkatan bekalan dan kebimbangan terhadap kemelesetan global, tetapi ia kekal di atas paras purata sejarah. Akibatnya, BHP bersedia untuk mencatatkan EPS kukuh kira-kira $5.10 tahun ini.

BHP menawarkan rekod dividen tahunan sebanyak $6.50 pada 2021. Pada harga saham semasa, dividen ini sepadan dengan hasil 11.3%, yang sangat tinggi. Walau bagaimanapun, pelabur harus sedar bahawa BHP membayar dividen berbeza setiap enam bulan, bergantung kepada pendapatan sebenar. Oleh itu, syarikat itu berkemungkinan menawarkan dividen yang lebih rendah pada 2023. Selain itu, pelabur tidak boleh melupakan sensitiviti tinggi BHP terhadap harga bijih besi. Namun begitu, BHP telah berulang kali membuktikan sifat mesra pemegang sahamnya dan dengan itu ia berkemungkinan akan terus membayar sebahagian besar pendapatannya kepada pemegang sahamnya dalam bentuk dividen.

Selain itu, pengurusan harus dipuji kerana mengekalkan kunci kira-kira yang kukuh. Terima kasih kepada kekuatan kewangannya, BHP telah dapat mengharungi kemerosotan perniagaannya dan muncul lebih kukuh dalam pemulihan berikutnya. Secara keseluruhan, BHP ialah sebuah syarikat yang diurus dengan baik, mesra pemegang saham, yang pastinya sensitif terhadap kitaran harga komoditi.

Pemikiran Akhir

Antara tiga saham arang batu di atas, NACCO Industries menawarkan hasil dividen terendah tetapi dividennya adalah yang paling selamat. Syarikat itu telah meningkatkan dividennya selama 37 tahun berturut-turut dan berkemungkinan akan terus menaikkannya untuk beberapa tahun lagi.

Alliance Resource Partners dan BHP menawarkan hasil yang lebih tinggi tetapi mereka berkemungkinan akan mengurangkan dividen mereka pada 2023 disebabkan harga komoditi yang kurang menggalakkan. Namun begitu, kedua-duanya mempunyai kunci kira-kira yang kukuh dan dengan itu mereka berkemungkinan akan terus memberi ganjaran kepada pemegang saham mereka dengan dividen yang besar untuk masa hadapan.