3 Stok Mahal Gila Untuk Dielakkan

Tidak ada perkara yang pasti dalam pasaran saham. Tetapi inilah perkara yang hampir pasti: melabur dalam saham yang menjual 100 kali ganda hasil akan membawa anda kepada kesedihan.

Saya membuat senarai amaran tahunan mengenai saham tersebut. Mulai tahun 2000, saya telah memberi amaran terhadap 81 daripadanya. Daripada jumlah itu, 73% kehilangan wang dalam 12 bulan berikutnya. Dan 85% berprestasi lebih teruk daripada Indeks Jumlah Pulangan 500 Standard & Poor.

Dari segi sejarah, kebanyakan saham telah dijual kira-kira 1.5 kali ganda hasil. Hari ini, gandaan purata ialah kira-kira 2.5.

Tesla (TSLA), yang dikenali sebagai saham mahal, dijual untuk hasil 8.9 kali ganda. microsoftMSFT
, salah satu syarikat paling berjaya dalam sejarah, memperoleh hasil 9.5 kali ganda.

Jika saham memperoleh hasil 100 kali ganda, pelabur memerhatikan prospeknya. Ini adalah saham harapan, saham gembar-gembur dan dalam kebanyakan kes, saham meme (saham yang popular dengan "Beruk" yang digambarkan sendiri di Internet).

Penggalak Bioteknologi

Hari ini terdapat 28 saham dengan nilai pasaran $1 bilion atau lebih yang dijual untuk 100 kali ganda pendapatan atau lebih. Dua puluh tujuh daripadanya adalah dalam sektor penjagaan kesihatan dan kebanyakannya adalah bioteknologi.

Ia bukan misteri mengapa. Syarikat bioteknologi biasanya mempunyai sedikit atau tiada hasil pada tahun-tahun awal mereka, sementara mereka mencurahkan sumber untuk membangunkan penawar untuk satu atau lebih penyakit. Penyelidikan ini menarik, potensi hasil yang besar.

Kejayaan muktamad akan menjadi penawar untuk kanser. Suatu hari nanti, seseorang akan menemuinya. Tetapi peluang bahawa ia akan menjadi syarikat yang anda laburkan adalah kecil.

Satu abad yang lalu, kereta adalah baru dan stok kereta sedang hangat. Kebanyakan jatuh di tepi jalan. Perkara yang sama berlaku dengan saham radio. Begitu juga, memilih pemenang utama antara tanaman syarikat bioteknologi yang bercita-cita tinggi hari ini adalah satu cabaran besar.

Virgin Galactic

Virgin Galactic HoldingsSPCE
, syarikat penerbangan angkasa lepas yang diasaskan oleh usahawan British Sir Richard Branson, menjual 999 kali ganda pendapatan. Ia mahu mempromosikan pelancongan angkasa lepas, dan anda boleh menempah tiket untuk penerbangan masa hadapan dengan harga $450,000.

Branson sendiri terkenal pergi ke angkasa pada tahun 2021. Syarikat itu berharap untuk mempunyai beberapa tetamu yang membayar di angkasa tahun ini. Hasilnya dalam empat suku yang lalu ialah $1.6 juta. Nilai pasaran saham ialah $1.75 bilion.

Katakan lapan tahun dari sekarang, Virgin Galactic mempunyai penerbangan mingguan ke angkasa lepas membawa 100 penumpang, setiap seorang membayar $450,000 untuk tiket mereka. Itu akan menjadi $2.3 bilion hasil tahunan.

Mungkin anda fikir andaian itu konservatif. Saya rasa mereka pemurah. Adakah syarikat itu kemudiannya akan menguntungkan? Saya meraguinya, memandangkan apa yang perlu dibayar oleh Virgin Galactic untuk roket, bahan api roket, juruterbang dan insurans.

Karuna

Karuna Therapeutics (KRTX) ialah syarikat terbesar mengikut nilai pasaran ($6.8 bilion) yang menjual 100 kali ganda pendapatan atau lebih. Berpangkalan di Boston, syarikat itu mempunyai ubat (KarXT) untuk memerangi skizofrenia dan psikosis yang dikaitkan dengan penyakit Alzheimer.

KarXT sedang dalam ujian klinikal peringkat akhir. Syarikat itu mungkin akan mendapatkan kelulusan daripada Pentadbiran Makanan & Ubat tidak lama lagi, dan berharap untuk memasarkan ubat itu pada 2024. Karuna berkata tujuannya adalah "untuk mencipta dan menyampaikan ubat transformatif untuk orang yang hidup dengan keadaan psikiatri dan neurologi."

Reata

Farmasi Reata (RETA) mempunyai hutang bersamaan dengan 31 kali ganda ekuiti pemegang saham (nilai bersih korporat). Syarikat itu, yang berpangkalan di Plano, Texas (nadi negara minyak) sedang mengusahakan ubat antioksidan dan anti-radang.

Terdapat banyak bentuk antioksidan, sama ada semula jadi dan buatan manusia. Mereka dianggap menjanjikan dalam terapi kanser dengan melindungi sel daripada kerosakan yang disebabkan oleh molekul tidak stabil yang dikenali sebagai radikal bebas.

Kecuali pada tahun 2014, apabila ia mencatatkan keuntungan kira-kira $690,000, Reata telah menunjukkan kerugian setiap tahun. Kerugian semakin meningkat dan berjumlah $311 juta dalam empat suku yang lalu.

Rekod Masa Lalu

Senarai amaran hari ini mengenai saham yang dijual untuk hasil 100 kali ganda atau lebih ialah 19^th Saya telah menyusun, bermula pada tahun 2000. Senarai sebelumnya menunjukkan kerugian purata 12 bulan sebanyak 28.0%. Untuk tempoh yang sama, Indeks Jumlah Pulangan Standard & Poor 500 telah memperoleh purata keuntungan sebanyak 9.8%.

Tiga belas daripada senarai sebelumnya menunjukkan kerugian; lima menunjukkan keuntungan. (Keuntungan adalah teruk, apabila kita bercakap tentang senarai amaran.) Lima belas daripada 18 senarai menunjukkan prestasi yang lebih buruk daripada S&P 500.

Perlu diingat bahawa hasil lajur saya adalah hipotesis dan tidak boleh dikelirukan dengan hasil yang saya peroleh untuk pelanggan. Selain itu, prestasi masa lalu tidak meramalkan masa depan.

Senarai amaran saya dari setahun yang lalu mengandungi tiga saham. Rivian Automotive turun 69% sejak senarai itu diterbitkan (21 Februari 2022 hingga 17 Februari 2023). Intellia TherapeuticsNTLA
turun 53%. Farmaseutikal ArenaRNA
adalah 7%.

Pendedahan: Saya tidak mempunyai kedudukan, panjang atau pendek, dalam saham yang dibincangkan hari ini, untuk diri saya atau pelanggan.