3 Saham Charlie Munger Boleh Diramal Dengan Margin Keselamatan yang Tinggi

Ringkasan

• Wells FargoWFC
  , AS BancorpTBBK
  dan Alibaba juga mempunyai penilaian kebolehramalan perniagaan yang tinggi.

Pelabur terkenal Charlie Munger (Maks, portfolio), pengerusi DaiDAI
ly JournaDJCO
l Corp. (DJCO, Kewangan), mendedahkan portfolio ekuiti suku kedua syarikat penerbitannya yang berpangkalan di California awal bulan ini.

Juga naib ketua Berkshire HathawayBRK.B
(BRK.A, Kewangan)(BRK.B, Kewangan), Munger terkenal kerana menggunakan akal kering dan fikiran yang tajam apabila membantu Warren Buffett (Maks, portfolio) membuat keputusan pelaburan. Beliau telah membangunkan satu siri model mental yang dirangka sebagai kerja kekisi untuk membantu menyelesaikan masalah perniagaan yang kritikal.

Walaupun Jurnal Harian Munger mempunyai kedudukan dalam lima saham, pemfailan 13F menunjukkan ia tidak membuat sebarang perubahan ketara kepada pegangan dalam tempoh tiga bulan berakhir 30 Jun.

Walau apa pun, ramai pelabur berkemungkinan mencari peluang untuk memanfaatkan dalam persekitaran pasaran semasa. Akibatnya, mereka mungkin berminat dengan beberapa saham dalam portfolio ekuiti $175 juta guru yang dinilai rendah berpusat pada model aliran tunai terdiskaun berasaskan pendapatan.

Menurut GuruFocus portfolio data, kedudukan semasa dalam portfolio Munger yang mempunyai margin keselamatan dan kebolehramalan yang tinggi ialah Wells Fargo & Co. (WFC, Kewangan), US Bancorp (USB, Kewangan) dan Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA, Kewangan).

Pelabur harus sedar bahawa pemfailan 13F tidak memberikan gambaran lengkap tentang pegangan firma kerana laporan itu hanya memasukkan kedudukannya dalam saham AS dan resit depositori Amerika, tetapi mereka masih boleh memberikan maklumat berharga. Selanjutnya, laporan hanya menggambarkan perdagangan dan pegangan pada tarikh pemfailan portfolio terbaharu, yang mungkin atau mungkin tidak dipegang oleh firma pelapor hari ini atau walaupun artikel ini diterbitkan.

Wells Fargo

Saham Wells Fargo (WFC, Kewangan) didagangkan pada diskaun 22.51% kepada nilai saksamanya sebanyak $56.51 mengikut model DCF berasaskan pendapatan.

Bank yang berpangkalan di San Francisco itu mempunyai had pasaran $165.26 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $43.72 pada hari Isnin dengan nisbah harga-pendapatan 10.44, nisbah harga-buku 1.04 dan nisbah harga-jualan 2.32.

Garis Nilai GFNILAI
mencadangkan saham itu dinilai secara saksama pada masa ini berdasarkan nisbah sejarah, prestasi kewangan masa lalu dan unjuran pendapatan masa hadapan.

Skor GF 76 daripada 100 menunjukkan Wells Fargo berkemungkinan mempunyai prestasi purata pada masa hadapan. Syarikat itu menerima mata tinggi untuk momentum, Nilai GF, keuntungan dan pertumbuhan, tetapi gred rendah untuk kekuatan kewangan.

GuruFocus menilai kekuatan kewangan Wells Fargo 3 daripada 10 kerana ia sedang dibebani oleh nisbah berkaitan hutang yang lemah.

Keuntungan syarikat menunjukkan prestasi yang lebih baik dengan penarafan 6 daripada 10 walaupun mempunyai margin dan pulangan ke atas ekuiti, aset dan modal yang berprestasi rendah sekurang-kurangnya separuh daripada pesaingnya. Walau apa pun, Wells Fargo mempunyai Piotroski F-Score sederhana 6 daripada 9, menunjukkan keadaan operasi adalah tipikal bagi syarikat yang stabil. Pertumbuhan pendapatan dan hasil yang konsisten turut menyumbang kepada kedudukan kebolehramalan 4.5 bintangnya. Menurut penyelidikan GuruFocus, syarikat dengan pangkat ini mengembalikan purata 10.6% setiap tahun dalam tempoh 10 tahun.

Sehingga akhir suku kedua, Munger memegang 1.59 juta saham Wells Fargo, yang menyumbang 35.64% daripada portfolio ekuiti dan pegangan kedua terbesarnya. GuruFocus menganggarkan dia telah memperoleh 1.01% daripada pelaburan, yang ditubuhkan pada suku keempat 2013.

Pemegang saham guru terkemuka lain termasuk Dodge & Cox, Pengurusan PRIMECAP (Maks, portfolio), Chris Davis (Maks, portfolio), Hotchkis & Wiley, Richard Pzena (Maks, portfolio), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss dan Dana Pendapatan Ekuiti Harga T Rowe (Maks, portfolio).

US Bancorp

US Bancorp's (USB, Kewangan) saham didagangkan pada diskaun 19.12% kepada nilai saksama DCFnya sebanyak $59.75.

Syarikat induk bank itu, yang beribu pejabat di Minneapolis, mempunyai paras pasaran $71.76 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $48.36 pada hari Isnin dengan nisbah harga-pendapatan 11.10, nisbah harga-buku 1.73 dan nisbah harga-jualan 3.10.

Menurut Talian Nilai GF, saham itu dinilai rendah pada masa ini.

Skor GF sebanyak 83 daripada 100 menunjukkan syarikat mempunyai potensi prestasi yang lebih baik, menerima markah tinggi untuk keuntungan, pertumbuhan, Nilai GF dan momentum. Kekuatan kewangan, bagaimanapun, adalah rendah.

Dibebani oleh nisbah berkaitan hutang yang berprestasi rendah berbanding lebih separuh daripada industrinya, kekuatan kewangan US Bancorp telah dinilai 3 daripada 10 oleh GuruFocus.

Keuntungan syarikat menunjukkan prestasi yang lebih baik, mendapat penarafan 7 daripada 10. US Bancorp disokong oleh margin dan pulangan yang mendahului separuh daripada industri yang setara serta Piotroski F-Score 7 yang tinggi, yang menunjukkan keadaan sihat. Pertumbuhan pendapatan dan hasil yang stabil juga menyumbang kepada kedudukan kebolehramalan lima bintang. Data GuruFocus menunjukkan syarikat dengan pulangan pangkat ini, secara purata, 12.1% setiap tahun.

Sehingga akhir suku kedua, Munger memegang 140,000 saham, mewakili pegangan keempat terbesarnya dengan wajaran 3.68%. Dia telah memperoleh anggaran 25.88% daripada pelaburan setakat ini.

Daripada guru lain yang melabur dalam saham, Buffett ialah pemegang saham terbesar dengan 8.51% kepentingan. Davis, Jeremy Grantham (Maks, portfolio), Pelaburan Helang Pertama (Maks, portfolio), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, Mairs & Power dan Pengurusan Aset Yacktman (Maks, portfolio), bersama-sama dengan yang lain, juga mempunyai pegangan yang ketara.

Alibaba

Menjana nilai saksama DCF $117.30, saham Alibaba (BABA, Kewangan) didagangkan dengan margin keselamatan 15.19%.

Gergasi e-dagang China itu mempunyai had pasaran $268.60 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $100.41 pada hari Isnin dengan nisbah harga-pendapatan 32.54, nisbah harga-buku 1.80 dan nisbah harga-jualan 2.05.

Berdasarkan Talian Nilai GF, saham itu nampaknya sangat rendah nilainya pada masa ini.

Skor GF sebanyak 78 daripada 100 membayangkan syarikat berkemungkinan menjana prestasi purata pada masa hadapan. Ia menerima markah tinggi untuk keuntungan, pertumbuhan dan kekuatan kewangan, tetapi mata rendah untuk Nilai GF dan momentum.

GuruFocus menilai kekuatan kewangan Alibaba 7 daripada 10 walaupun mempunyai liputan faedah yang tidak mencukupi. Altman Z-Score yang tinggi sebanyak 3.03 menunjukkan syarikat berada dalam kedudukan yang baik. Kos purata wajaran modal mengatasi pulangan modal yang dilaburkan, bagaimanapun, bermakna syarikat sedang bergelut untuk mencipta nilai semasa ia berkembang.

Keuntungan syarikat mendapat 9 daripada 10 penarafan. Bersama-sama dengan operasi dan margin kasar yang merosot, pulangan Alibaba kurang berprestasi lebih separuh daripada pesaingnya. Ia juga mempunyai Piotroski F-Score 5 yang sederhana. Walaupun merekodkan pendapatan dan pertumbuhan hasil yang konsisten, kedudukan kebolehramalan tiga bintang sentiasa diperhatikan. GuruFocus mendapati syarikat dengan pangkat ini pulangan purata 8.2% setiap tahun.

Munger memegang 300,000 saham Alibaba pada akhir suku kedua. Dengan berat 19.50%, ia adalah pegangan ketiga terbesarnya. GuruFocus menganggarkan dia telah kehilangan 40.70% daripada pelaburan setakat ini.

Dengan kepentingan 1.65%, David Herro (Maks, portfolio) ialah pemegang saham guru terbesar Alibaba. Pelabur guru terkemuka lain termasuk PRIMECAP, Ken Fisher (Maks, portfolio), Dodge & Cox, Ray Dalio (Maks, portfolio), Helang Pertama, Al Gore (Maks, portfolio)'s Generation Investment dan Davis.

Pendedahan

Saya/kami tidak mempunyai jawatan dalam mana-mana saham yang dinyatakan, dan tidak bercadang untuk membeli mana-mana jawatan baharu dalam saham yang dinyatakan dalam tempoh 72 jam akan datang.