3 perkara yang perlu dicari pada mesyuarat ECB Khamis

Mesyuarat Bank Pusat Eropah (ECB) dijadualkan dalam dua hari, dan Majlis Pentadbiran menghadapi tugas yang sukar. Peristiwa dalam sistem perbankan AS, di mana dua bank serantau runtuh, akan menjejaskan keputusan dan komunikasi ECB.

Ketakutan berjangkit ke Eropah memuncak. Selepas dua bank di AS runtuh, Rizab Persekutuan dan Perbendaharaan AS campur tangan. Walau bagaimanapun, pelabur menjual saham bank lain, dan mereka juga melakukannya di Eropah.

Adakah anda mencari berita pantas, petua panas dan analisis pasaran?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Memori Krisis Kewangan Besar 2008 masih berlegar-legar. Jika penularan itu merebak, sentimen penghindaran risiko akan memberi kesan kepada semua pasaran, bukan sahaja dari mana krisis itu bermula.

Menjelang mesyuarat Khamis, pelabur menumpukan perhatian kepada perkara yang akan dilakukan oleh ECB dengan kadar faedah, apa yang diyakininya tentang prospek pertumbuhan ekonomi dan laluan inflasi masa depan.

Kadar faedah

ECB menetapkan tiga kadar faedah untuk kawasan euro: kadar pada kemudahan deposit, satu pada kemudahan pinjaman marginal, dan kadar faedah ke atas operasi pembiayaan semula utama.

Pada satu-satunya mesyuarat ECB pada 2023, ECB menaikkan ketiga-tiga kadar faedah utama sebanyak 50bp. Dari segi sejarah, ia adalah satu langkah besar kerana inflasi mencengkam ekonomi benua lama.

Pelabur menjangkakan ECB akan menyampaikan satu lagi kenaikan kadar 50bp pada mesyuarat minggu ini – menurut panduan ahli Majlis Pentadbiran baru-baru ini.

Tetapi risikonya ialah beberapa ulasan dovish, seperti prospek ekonomi yang semakin teruk, akan mengiringi kenaikan kadar.

Prospek pertumbuhan

Risiko penurunan ialah ECB menjangkakan kelembapan ekonomi yang berpanjangan. Pertumbuhan telah menjadi anemia baru-baru ini, kerana perang di Ukraine menjejaskan prestasi ekonomi. Selain itu, dengan peristiwa baru-baru ini dalam sektor perbankan AS, tidak mungkin ECB akan melihat prospek yang lebih baik kerana risiko telah meningkat.

Prospek inflasi

Akhir sekali, tinjauan inflasi penting untuk kestabilan harga. Pada bulan Januari, inflasi di kawasan euro mencapai 8.6%, turun naik secara liar di seluruh negara.

Data CPY YoY Akhir perlu dibayar pada hari Jumaat – sehari selepas mesyuarat ECB Mac. Jika ECB melihat risiko kepada prospek inflasi sebagai lebih seimbang, pasaran mungkin mentafsirkannya sebagai semakin hampir kepada kadar terminal.