Masalah Seterusnya 3M Untuk Pelabur Mungkin Dividen.

Saiz teks

3M

pelabur terpaksa tahan banyak kebelakangan ini, dengan ekonomi yang perlahan, kenaikan inflasi, dan masalah undang-undang yang sukar diukur. Sekarang dividen ada dalam senarai kebimbangan.

Penganalisis William Blair Nicholas Heymann berkata pelanggannya mula bimbang. “Pelabur pernah bertanya bagaimana dengan [dividen] sekali

3M

mengeluarkan biz Penjagaan Kesihatannya pada penghujung 2023,” katanya Barron itu.

Beliau menjangkakan 3M akan membawa masuk kira-kira $6 bilion aliran tunai percuma pada 2023, berbanding dengan panggilan konsensus Wall Street kira-kira $5.9 bilion. Heymann berkata kira-kira 25%, atau $1.5 bilion, daripada tunai percuma itu datang daripada penjagaan kesihatan. $4.5 bilion yang akan ditinggalkan selepas spin-off masih meliputi pembayaran dividen $3.4 bilion—angka yang menganggap unit penjagaan kesihatan tidak meringankan beban dengan mengambil sebahagian daripada pembayaran.

Pertumbuhan 3M semakin perlahan—pengurusan memotong ramalannya untuk peningkatan jualan tahunan pada bulan Julai—dan inflasi mengurangkan margin keuntungan operasi yang diselaraskan kepada kira-kira 21% pada suku kedua, untuk penurunan tahun ke tahun kira-kira 2 mata peratusan. Tetapi 3M mampu membayarnya.

Isu untuk pelabur adalah mengenai peningkatan liabiliti undang-undang. Jumaat menyediakan 3M dengan a dua kali ganda di hadapan itu.

Sebagai permulaan, hakim pada dasarnya menafikan percubaan 3M untuk meletakkan anak syarikat ke dalam perlindungan muflis untuk mengehadkan potensi pembayaran daripada ratusan ribu saman ke atas penyumbat telinga yang dijual kepada tentera yang mungkin telah menjejaskan pendengaran veteran. Kebankrapan akan menghadkan jumlah liabiliti pada kira-kira $1 bilion; 3M berkata ia akan merayu.

Pada hari Jumaat juga, Agensi Perlindungan Alam Sekitar mencadangkan untuk mengisytiharkan kumpulan bahan kimia yang dikenali sebagai PFOA dan PFAS sebagai bahan berbahaya di bawah undang-undang Superfund. 3M telah lama mengeluarkannya, jadi penamaan itu boleh bermakna kerajaan akan memerlukan syarikat itu membelanjakan berbilion-bilion dolar untuk pembersihan.

Kos daripada dua isu tersebut ialah sukar untuk diukur. Mereka boleh berjumlah puluhan bilion, menurut anggaran kasar Wall Street. Masalah sebesar itu akan menekan aliran tunai selama bertahun-tahun.

3M kelihatan komited terhadap dividennya. Isu peruntukan modal timbul apabila syarikat itu menjawab soalan daripada penganalisis selepas melaporkan pendapatan suku kedua. Keutamaan dalam peruntukan modal adalah melabur dalam perniagaan, kata Ketua Pegawai Eksekutif Mike Roman, tetapi perkara kedua yang disebutnya ialah dividen. Ia adalah "keutamaan tinggi bagi kami dan terus begitu," katanya.

3M baru-baru ini membayar dividen suku tahunan sebanyak $1.49 sesaham. Saham itu menghasilkan kira-kira 4.8%, jauh lebih tinggi daripada purata kira-kira 2% untuk stok industri di

S & P 500.

Dividen itu "adalah apa yang orang tanya tentang yang melekat pada saham," tambah Heymann. Tidak semua orang kekal dalam kursus: Saham turun kira-kira 30% setakat tahun ini, untuk kerugian kira-kira 50% daripada rekod tertinggi yang mereka capai pada 2018.

Tinjauan masih tidak menentu.

Heymann menilai saham 3M di Tahan, tanpa sasaran rasmi untuk harga. Baginya, penarafan Tahan bermakna saham itu harus bersaing dengan pasaran keseluruhan.

Hanya seorang daripada 21 penganalisis yang meliputi saham kadar saham 3M Beli. Itu kurang daripada 5%, manakala purata Nisbah penarafan beli untuk saham dalam S&P 500 ialah kira-kira 58%. Purata sasaran untuk harga adalah kira-kira $144, naik kira-kira 15% daripada paras terkini.

Tulis kepada Al Root di [e-mel dilindungi]