Minyak boleh naik melebihi $100 setong sebelum akhir tahun, membalikkan penurunan harga yang berterusan yang bermula apabila permintaan jatuh pada musim panas.
Minyak jatuh di bawah $100 pada pertengahan musim panas, sejajar dengan ekonomi global yang jelas perlahan dan sekatan wabak China.
"Walaupun kebimbangan terhadap kekuatan ekonomi global, baki kami terus menunjukkan bahawa lebihan yang diperhatikan sepanjang musim panas akan bertukar menjadi defisit bermula dari Oktober," tulis Kaneva.
Yang lain mempertikaikan penilaian kenaikan harga Kaneva, memetik peningkatan inventori minyak mentah sebagai bukti bahawa permintaan masih terlalu rendah untuk mewajarkan harga yang lebih tinggi.
Terdapat kedua-dua faktor berkaitan bekalan dan permintaan yang difikirkan oleh pakar strategi boleh membawa kepada perubahan dalam pasaran.
Dari segi penawaran, AS dijangka menghentikan penjualan minyak daripada rizab negara strategiknya bulan depan. Kerajaan telah menjual kira-kira 1 juta tong sehari sejak April, membantu menampung bekalan pada masa pengeluar telah kurang menggerudi.
Dunia menggunakan kira-kira 100 juta tong sehari, dan pengurangan sebanyak 1 juta tong bekalan boleh memberi kesan yang ketara—dan membawa kepada kekurangan.
Bekalan boleh jatuh sebanyak 900,000 tong sehari lagi bermula pada bulan Disember, apabila Eropah mengharamkan import Rusia. Negara lain boleh mengimport lebih banyak minyak Rusia tetapi mungkin akhirnya mencapai had mereka.
Pertumbuhan bekalan juga boleh dihalang oleh sesuatu yang tidak akan berlaku. Selama berbulan-bulan, AS dan Eropah kelihatan hampir membuat perjanjian dengan Iran yang akan menarik balik sekatan ke atas minyak Iran dan meningkatkan bekalan global. Tetapi perjanjian itu kini kelihatan kurang berkemungkinan, menyebabkan ratusan ribu tong di Iran terkandas.
Dari segi permintaan, Kaneva menjangkakan lonjakan sebanyak 1.5 juta tong sehari tahun demi tahun pada suku keempat—berdasarkan andaian bahawa kemerosotan ekonomi global tidaklah seteruk yang digeruni. Ekonomi Eropah bertahan lebih baik daripada jangkaan, dan China akan mula menggunakan lebih banyak minyak apabila ekonominya bangkit daripada penguncian Covid, tegasnya.
"Negara ini mula menunjukkan tanda-tanda latar belakang permintaan minyak yang lebih baik dengan pemuatan Timur Tengah ke China berjalan dengan ketara lebih tinggi pada bulan September, membayangkan loji penapisan yang lebih tinggi berjalan pada suku keempat 2022," tulis Kaneva.
Permintaan juga boleh meningkat pada musim sejuk ini jika cukup syarikat dan pengguna menukar sumber kuasa mereka kepada minyak daripada gas asli, yang telah mencapai harga tertinggi. Sesetengah loji kuasa boleh menggantikan minyak untuk gas, seterusnya meningkatkan permintaan untuk minyak. Kaneva meramalkan bahawa separuh daripada anggaran peningkatan permintaannya akan datang daripada pertukaran gas-ke-minyak.
Bagi syarikat minyak AS, kenaikan harga minyak mentah daripada $80 kepada $100 akan mengalir hampir keseluruhannya ke bahagian bawah—dan akhirnya diterjemahkan kepada pembayaran pemegang saham yang lebih besar. Bagi syarikat yang mempunyai hasil tinggi seperti
Sumber Asli Perintis
(PXD) dan
Devon Tenaga
(DVN), ganjaran boleh menjadi sangat besar.
Tulis kepada Avi Salzman di [e-mel dilindungi]