5 Saham Pengurus Wanita Ini Melihat Nilai Dalam

Ringkasan

• Walaupun mereka mempunyai strategi yang berbeza, kedua-dua wanita itu mempunyai beberapa pegangan yang sama.

Kayu Catherine (Trades, Portfolio), pengasas, ketua pegawai pelaburan dan Ketua Pegawai Eksekutif ARK Investment Management, telah mencipta nama untuk dirinya sendiri melalui pelaburan dalam saham "inovasi yang mengganggu". Melaksanakan proses berulang yang menggabungkan penyelidikan atas ke bawah dan bawah ke atas, firmanya yang berpangkalan di New York berusaha untuk melabur dalam syarikat yang mungkin mendapat manfaat daripada inovasi merentas sektor seperti kecerdasan buatan, robotik, penyimpanan tenaga, penjujukan DNA dan teknologi blockchain.

Secara perbandingan, Causeway Capital's Sarah Ketterer (Perdagangan, Portfolio) berusaha untuk mencapai pulangan terlaras risiko yang unggul dengan melabur dalam ekuiti salah harga dalam kedua-dua pasaran maju dan sedang pesat membangun. Firma guru yang berpangkalan di Los Angeles, yang diasaskannya bersama Harry Hartford pada 2001, mencari peluang yang berpotensi di kalangan syarikat bermodal sederhana dan besar menggunakan kaedah kuantitatif dan berorientasikan nilai. Setiap saham juga menerima skor risiko berdasarkan jumlah turun naik yang ditambah kepada portfolio. Pasukan pelaburan kemudiannya memasuki kedudukan dalam saham dengan jangkaan pulangan pelarasan risiko tertinggi yang juga mempunyai nisbah harga-pendapatan yang lebih rendah dan hasil dividen yang lebih tinggi daripada pasaran.

Walaupun kedua-dua guru mengambil pendekatan yang berbeza untuk memilih saham, mereka masih mempunyai beberapa pegangan yang sama.

Menurut Portfolio Agregat, ciri GuruFocus Premium, pelabur nilai kedua-duanya mempunyai kedudukan dalam Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, Kewangan), General Electric Co
GE
. (GE, Kewangan), Meta Platforms Inc. (FB, Kewangan), JD.com Inc. (JD, Kewangan) dan The Walt Disney Co
DIS
. (DIS, Kewangan) pada akhir suku ketiga.

Pembuatan Semikonduktor Taiwan

Ketterer mengurangkan pegangannya dalam Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM, Financial) sebanyak 3.93% kepada 4.12 juta saham pada suku tersebut, manakala Wood membiarkan kedudukannya tidak berubah pada 10 saham. Mereka mempunyai gabungan berat portfolio ekuiti sebanyak 10.35% dalam stok.

Syarikat Taiwan, yang mengeluarkan cip semikonduktor, mempunyai had pasaran $742.98 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $142.17 pada Khamis dengan nisbah harga-pendapatan 32.59, nisbah harga-buku 8.92 dan nisbah harga-jualan 12.28.

Garis Nilai GF
NILAI
mencadangkan stok dinilai secara signifikan pada masa ini berdasarkan nisbah sejarah, prestasi masa lalu dan unjuran pendapatan masa depan.

Kekuatan kewangan Taiwan Semiconductor telah dinilai 7 daripada 10 oleh GuruFocus. Walaupun syarikat itu telah mengeluarkan kira-kira 424.2 bilion dolar Taiwan Baru ($15.4 bilion) dalam hutang jangka panjang baharu sejak tiga tahun lalu, ia boleh diurus kerana tahap perlindungan faedah yang selesa. Altman Z-Score 10.3 yang teguh menunjukkan syarikat itu berada dalam kedudukan yang baik walaupun aset meningkat pada kadar yang lebih cepat daripada pendapatan yang berkembang. Pulangan modal yang dilaburkan juga mengatasi kos purata wajaran modal, menunjukkan penciptaan nilai yang baik berlaku semasa syarikat berkembang.

Keuntungan syarikat memperoleh penarafan 9 daripada 10, didorong oleh margin operasi yang berkembang serta pulangan kukuh ke atas ekuiti, aset dan modal yang mengatasi majoriti pesaing. Ia juga mempunyai Piotroski F-Score sederhana 5 daripada 9, bermakna keadaan adalah tipikal untuk syarikat yang stabil. Pertumbuhan pendapatan dan pendapatan Taiwan Semiconductor yang konsisten menyumbang kepada kedudukan kebolehramalan 3.5 daripada lima bintang. Menurut GuruFocus, syarikat dengan pangkat ini mengembalikan purata 9.3% setiap tahun dalam tempoh 10 tahun.

GuruFocus berkata Ketterer telah memperoleh anggaran 185.38% daripada pelaburan lamanya dan Wood telah melihat pulangan sekitar 43.53% pada pegangannya sejak suku pertama 2018.

Daripada guru yang melabur dalam Pembuatan Semikonduktor Taiwan, Ken Fisher (Trades, Portfolio)mempunyai kepentingan terbesar dengan 0.49% saham terkumpulnya. Frank Sands (Perdagangan, Portofolio), Pelaburan Helang Pertama (Perdagangan, Portofolio), Baillie Gifford (Perdagangan, Portofolio), Ruane Cunniff (Perdagangan, Portofolio) dan Spiros Segalas (Perdagangan, Portfolio), antara lain, juga mempunyai kedudukan penting dalam saham.

General Electric

Ketterer memasuki pegangan 1 juta saham dalam General Electric (GE, Financial) pada suku tersebut, manakala Wood meningkatkan pegangannya sebanyak 22.54% kepada 55,649 saham. Wajaran portfolio ekuiti gabungan ialah 2.33%.

Konglomerat perindustrian yang beribu pejabat di Boston, yang baru-baru ini mengumumkan ia akan berpecah kepada tiga syarikat berasingan, mempunyai paras pasaran $113.17 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $103.06 pada hari Khamis dengan nisbah harga-pendapatan tanpa item tidak berulang sebanyak 47.76, nisbah harga-buku 3.03 dan nisbah harga-jualan 1.44.

Menurut Garis Nilai GF, stok pada masa ini dinilai terlalu tinggi.

GuruFocus menilai kekuatan kewangan General Electric 3 daripada 10 berdasarkan nisbah berkaitan hutang yang rendah dan Altman Z-Score sebanyak 1.44 yang memberi amaran bahawa ia mungkin berisiko muflis. ROIC juga sedang dibayangi oleh WACC, bermakna syarikat sedang bergelut untuk mencipta nilai.

Keuntungan syarikat mendapat penarafan 5 daripada 10 kerana margin dan pulangannya kurang berprestasi majoriti rakan industri. GE disokong, walaupun, oleh Piotroski F-Score yang sederhana sebanyak 4. Akibat daripada hasil sesaham yang merosot dalam beberapa tahun kebelakangan ini, bagaimanapun, kedudukan kebolehramalan satu bintang sedang diperhatikan. GuruFocus berkata syarikat dengan pangkat ini mengembalikan purata 1.1% setiap tahun.

Data GuruFocus menunjukkan Ketterer telah kehilangan anggaran 8.04% pada pelaburannya setakat ini, manakala Wood telah menjana pulangan sebanyak 3.23%.

Dengan kepentingan 1.54%, Andreas Halvorsen (Trades, Portfolio) ialah pemegang saham guru terbesar General Electric. Pelabur guru terkemuka lain termasuk Hotchkis & Wiley, Richard Pzena (Perdagangan, Portofolio), Dana Pendapatan Ekuiti Harga T Rowe (Perdagangan, Portofolio) dan Nelson Peltz (Perdagangan, Portfolio).

Platform Meta

Pada suku ketiga, Wood mengurangkan kedudukan Meta Platforms (FB, Kewangan)nya sebanyak 27.4% kepada 210,084 saham, manakala Ketterer meningkatkan pegangannya sebanyak 9.11% kepada 257,700 saham. Guru mempunyai berat portfolio ekuiti gabungan sebanyak 2.14% dalam stok.

Setelah menukar namanya daripada Facebook baru-baru ini, syarikat media sosial yang berpangkalan di Menlo Park, California mempunyai had pasaran $921.65 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $331.32 pada Khamis dengan nisbah harga-pendapatan 23.64, nisbah harga-buku 6.94 dan nisbah harga-jualan 8.48.

Berdasarkan Talian Nilai GF, saham nampaknya rendah nilai pada masa ini.

Kekuatan kewangan Meta Platforms telah dinilai 7 daripada 10 oleh GuruFocus, didorong oleh tahap liputan faedah yang selesa dan Altman Z-Score yang mantap sebanyak 18.01. ROIC juga melebihi WACC, mencadangkan syarikat mencipta nilai semasa ia berkembang.

Keuntungan syarikat lebih baik dengan penarafan 9 daripada 10. Walaupun mencatatkan penurunan dalam margin operasinya, Meta disokong oleh pulangan kukuh yang mengatasi majoriti pesaing serta Piotroski F-Score yang sederhana sebanyak 6. Pertumbuhan pendapatan dan hasil yang stabil menyumbang kepada kedudukan kebolehramalan lima bintang. Data GuruFocus menunjukkan syarikat dengan pulangan kedudukan ini, secara purata, 12.1% setiap tahun.

GuruFocus menganggarkan Ketterer telah memperoleh 2.45% daripada pelaburannya sejak suku kedua 2021, manakala Wood telah kembali kira-kira 18.86% sejak ditubuhkan pada suku kedua 2019.

Baillie Gifford (Trades, Portfolio) ialah pemegang saham guru terbesar Meta dengan pegangan 0.28%. Fisher, Pasir, Kejar Coleman (Trades, Portfolio), Dodge & Cox, Segalas, First Eagle, Steve Mandel (Perdagangan, Portfolio) dan ramai guru lain juga memiliki saham Platform Meta.

JD.com

Walaupun Wood mengurangkan pegangannya dalam JD.com (USB) sebanyak 61.76% pada suku ketiga kepada 2.4 juta saham, Ketterer mengekang kedudukannya sebanyak 33.71% kepada 1.03 juta saham. Bersama-sama, guru mempunyai gabungan berat portfolio ekuiti sebanyak 2.09%.

Syarikat e-dagang China itu mempunyai had pasaran $113.50 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $72.98 pada Khamis dengan nisbah harga-pendapatan 29.62, nisbah harga-buku 3.41 dan nisbah harga-jualan 0.84.

Garis Nilai GF menunjukkan bahawa stok bernilai pada masa ini.

GuruFocus menilai kekuatan kewangan JD.com 7 daripada 10 berdasarkan perlindungan faedah yang mencukupi dan Altman Z-Score yang tinggi sebanyak 4.21. WACC, bagaimanapun, mengatasi ROIC, mencadangkan isu dengan mencipta nilai.

Keberuntungan syarikat tidak begitu baik, menjaringkan penarafan 4 daripada 10. Walaupun pulangan teratas melebihi separuh daripada rakan setara industrinya, margin operasi kurang berprestasi berbanding syarikat lain. JD.com juga mempunyai Piotroski F-Score 6 yang sederhana, bermakna keadaan perniagaan adalah stabil.

Menurut GuruFocus, Wood telah kehilangan anggaran 16.90% daripada pelaburannya. Ketterer telah memperoleh kira-kira 77.23% sejak suku ketiga 2019.

Daripada guru yang melabur dalam JD.com, Coleman mempunyai kepentingan terbesar dengan 3.29% saham terkumpulnya. Chris Davis (Perdagangan, Portofolio), Dodge & Cox, Philippe Laffont (Trades, Portfolio), Halvorsen dan Fisher juga mempunyai kepentingan yang besar.

Walt Disney

Pada suku tersebut, Ketterer mengurangkan pegangan Walt Disney (DIS, Kewangan) sebanyak 14.68% kepada 461,244 saham. Wood meningkatkan kedudukannya sebanyak 158.44% kepada 393,879 saham. Kedua-dua guru mempunyai gabungan berat portfolio ekuiti sebanyak 1.92% dalam stok.

Gergasi media dan hiburan, yang beribu pejabat di Burbank, California, mempunyai modal pasaran $284.59 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $156.57 pada Khamis dengan nisbah harga-pendapatan 143.64, nisbah harga-buku 3.22 dan nisbah harga-jualan 4.24.

Menurut Garis Nilai GF, stok pada masa ini dinilai terlalu tinggi.

Kekuatan kewangan Disney dinilai 4 daripada 10 oleh GuruFocus. Hasil daripada mengeluarkan kira-kira $11.2 bilion hutang jangka panjang baharu dalam tempoh tiga tahun yang lalu, syarikat itu mempunyai perlindungan faedah yang lemah. Altman Z-Score 2.25 juga menunjukkan syarikat berada di bawah tekanan. Ia juga bergelut untuk mencipta nilai kerana ROIC telah jatuh di bawah WACC.

Keuntungan syarikat mendapat 7 daripada 10 penarafan. Walaupun margin merosot dan pulangan kurang berprestasi lebih separuh daripada pesaingnya, Disney mempunyai Piotroski F-Score yang sederhana iaitu 6. Walaupun merekodkan kerugian dalam pendapatan operasi dan penurunan dalam hasil sesaham, ia juga mempunyai kedudukan kebolehramalan satu bintang.

Ketterer telah memperoleh anggaran 36.77% pada pelaburan sejak suku pertama 2020 berdasarkan data GuruFocus, manakala Wood telah kehilangan 12.5% ​​sejak suku kedua 2021.

Dengan pegangan 0.61%, Fisher ialah pemegang saham guru terbesar Disney. Pelabur guru terkemuka lain termasuk Laffont, Daniel Loeb (Perdagangan, Portofolio), Ibu Kota Diamond Hill (Perdagangan, Portofolio), Pengurusan PRIMECAP (Perdagangan, Portofolio), Ruane Cunniff (Perdagangan, Portofolio) dan Pengurusan Aset Yacktman (Perdagangan, Portfolio).

Pegangan biasa lain dan komposisi portfolio

Saham tambahan yang dipegang oleh kedua-dua guru setakat 30 September 2021 ialah Baidu Inc. (BIDU, Kewangan), Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. (TAK, Kewangan), MercadoLibre Inc.
Meli
(MELI, Kewangan), Pinduoduo Inc.
PDD
(PDD, Kewangan) dan InMode Ltd. (INMD, Kewangan).

Portfolio ekuiti Wood bernilai $41.63 bilion, yang terdiri daripada 298 saham, sebahagian besarnya dilaburkan dalam sektor penjagaan kesihatan dan teknologi.

Portfolio ekuiti $4.44 bilion Ketterer, yang terdiri daripada 81 saham, banyak dilaburkan dalam sektor teknologi, perindustrian dan kitaran pengguna.

Pendedahan

Saya / kami tidak memiliki posisi dalam stok yang disebutkan, dan tidak ada rencana untuk memulai posisi dalam 72 jam ke depan.

Pandangan pengarang ini adalah semata-mata pendapat mereka sendiri dan tidak disokong atau dijamin oleh GuruFocus.com.