Kenaikan 75 mata asas? Berikut ialah 3 cara Fed boleh terdengar lebih hawkish minggu ini

Ramai ahli ekonomi percaya bahawa susulan data CPI, Pengerusi Fed Jerome Powell dan rakan-rakannya akan mencari cara untuk menghantar isyarat hawkish untuk meyakinkan orang ramai dan pasaran bahawa mereka serius untuk mengekang inflasi.

Fed akan mengumumkan keputusan dasarnya dan mengeluarkan ramalan ekonomi yang dikemas kini dan unjuran "titik-plot" laluan masa depan kadar faedah pada 2 petang Timur pada hari Rabu. Powell akan menjelaskan semuanya pada sidang akhbar di ibu pejabat Fed Washington pada 2:30 petang Timur.

Berikut ialah tiga cara ahli ekonomi mengatakan bahawa Fed boleh menghantar lebih banyak isyarat hawkish:

Saiz kenaikan kadar hari Rabu

Sepanjang enam minggu lalu, pegawai Fed telah menyatukan rancangan untuk menaikkan kadar dasar bank pusat sebanyak setengah mata peratusan pada kedua-dua mesyuarat Fed minggu ini dan mesyuarat seterusnya pada akhir Julai.

Walaupun bacaan CPI panas, kebanyakan ahli ekonomi berpendapat ini adalah hasil yang paling mungkin untuk hari Rabu, sehingga Wall Street Journal menerbitkan artikel petang Isnin yang berkata pegawai Fed akan mempertimbangkan untuk mengejutkan pasaran dengan kenaikan kadar faedah 0.75 mata peratusan yang lebih besar daripada jangkaan. Tidak lama selepas artikel itu diterbitkan, serangkaian ahli ekonomi terkemuka, termasuk dari Goldman Sachs dan JP Morgan, menyemak semula ramalan mereka untuk memasukkan kenaikan 0.75 mata peratusan pada hari Rabu. Ahli ekonomi lain kekal dengan kenaikan separuh peratusan mata.

Kenaikan 75 mata asas akan menjadi kenaikan kadar terbesar dalam hampir 30 tahun.

Ramalan ekonomi untuk menghantar isyarat Fed berhasrat untuk memperlahankan pertumbuhan, walaupun ia meningkatkan risiko kemelesetan

Kali terakhir Fed menerbitkan unjuran ekonominya, termasuk ramalannya untuk kadar faedah, pada Mac. Ramalan ini "dipantau secara meluas," kata Richard Moody, ketua ekonomi di Regions Financial Corp., kerana Fed mengunjurkan "pendaratan lembut yang paling lembut" — dengan kata lain, penurunan pesat inflasi tanpa perubahan dalam kadar pengangguran.

Pada bulan Mac, Fed mencatatkan pada titik tengah kadar dana persekutuan pada 1.875% pada akhir tahun, dan mengakhiri 2023 pada 2.75%, yang juga merupakan kadar terminal tersirat.

Ramalan ini akan berbeza, kata pakar ekonomi.

“Kami menjangkakan FOMC akan menghantar isyarat jelas bahawa ia berhasrat untuk menyekat pendirian dasar tahun ini dan seterusnya dengan tahap yang lebih tinggi daripada yang dijangkakan pada mesyuarat Mac. Sebenarnya, kami mencari median titik-plot untuk menandakan laluan dasar yang lebih ketat untuk kedua-dua tahun ini dan 2023, walaupun itu mungkin bermakna andaian risiko kemelesetan yang lebih tinggi," kata Oscar Munoz, ahli strategi makro di TD Securities.

Walau apa pun saiz akhirnya kenaikan kadar Jun, Fed akan menghampiri 1.875% selepas mesyuarat Julai, jadi persoalannya ialah sejauh mana median akhir tahun 2022 akan menjadi lebih tinggi dan berapakah kadar yang akan meningkat pada 2023.

Pakar ekonomi di Deutsche Bank berkata unjuran ekonomi Fed sepatutnya menunjukkan pendaratan yang kurang lembut, tetapi berhenti sejurus kemelesetan.

Mereka menjangkakan Fed akan menaikkan unjurannya untuk kadar pengangguran pada 2023 dan 2024, dan mengurangkan anggarannya untuk keluaran dalam negara kasar.

Mengenai persoalan utama inflasi, Deutsche Bank meramalkan Fed akan meramalkan kadar inflasi 5.6%, diukur oleh indeks perbelanjaan penggunaan peribadi, diikuti dengan ramalan inflasi 3% untuk suku keempat 2023 dan kemudian kadar 2.3% pada 2024.

Pandangan Powell tentang berapa banyak lagi pengetatan yang diperlukan

Pada bulan Mei, Powell berkata Fed tidak akan teragak-agak untuk membawa kadar di atas neutral, ke dalam wilayah yang terhad. Dia mungkin akan menggandakan komitmen itu minggu ini.

Powell "tidak syak lagi akan terdengar lebih hawkish pada sidang akhbarnya pada hari Rabu yang dia ada pada bila-bila masa tahun ini," kata Ed Yardeni, presiden Yardeni Research Inc.

“Di satu pihak, Powell berkemungkinan berhujah bahawa Fed tidak boleh menambah bekalan makanan dan tenaga untuk menurunkan harga. Sebenarnya, beliau akan mengakui bahawa satu-satunya alat dalam kotak alat Fed untuk memerangi inflasi adalah untuk menaikkan kadar faedah ke tahap yang menekan permintaan untuk semua barangan dan perkhidmatan walaupun ia meningkatkan risiko kemelesetan," kata Yardeni.

Hasil pada nota Perbendaharaan 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
3.367%
mencecah paras tertinggi sejak April 2011 pada hari Isnin.

Saham
DJIA,
+ 0.03%

SPX,
+ 0.07%
jatuh mendadak atas jangkaan Fed hawkish.