Portfolio 3 Dana Berhasil Tinggi Untuk Masa Mencuba

Terlalu ramai pelabur mengabaikan dividen, walaupun dalam pasaran lembu. Apabila terdapat pembetulan, seperti yang telah kita lihat sejak beberapa minggu lepas, mereka membalikkan skrip, menjadikan dividen tunai selamat menjadi lebih popular.

Nasib baik bagi kami, terdapat satu sudut pasaran yang diabaikan di mana kami boleh meraih pembayaran yang tiga kali ganda daripada jumlah yang biasa dikeluarkan oleh saham.

Itu adalah dalam bon perbandaran, atau singkatannya "munis". Kami memegang satu dana yang memiliki bon tersebut, iaitu Kumpulan Wang Pendapatan Perbandaran Tempoh Terurus RiverNorth (RMM), dalam kami Insider CEF portfolio.

Munis adalah sejenis instrumen hutang yang dikeluarkan oleh kerajaan tempatan untuk membiayai infrastruktur. Perkara terbaik tentang mereka ialah dividen mereka yang tinggi dan selamat, dengan hasil 5%, 6% atau bahkan 7%. Kebanyakan CEF bon muni—termasuk RMM—membayar kami dividen tanpa cukai, yang boleh meningkatkan nilai aliran pendapatan mereka kepada anda, bergantung pada kurungan cukai anda.

Muni-Bond Selloff Memberi Kami Masuk

Terdapat banyak perbualan mengenai penjualan bon perbandaran sejak awal 2022. Kami membincangkan situasi itu—yang seperti yang anda akan lihat di bawah, saya lihat sebagai peluang membeli untuk CEF bon muni—dalam artikel 14 Februari di sini mengenai Contrarian Tinjauan.

Jualan telah mula mendatar sejak itu, jadi ia adalah masa yang baik untuk bercakap mengenai CEF bon muni sekali lagi, kerana ia memberi kami masa yang baik untuk menambah pegangan CEF bon muni kami pada diskaun yang menarik. Dan walaupun sekiranya berlaku penurunan selanjutnya, diskaun CEF bon muni yang ditawarkan sekarang (bersama-sama dengan hasil dividen yang lebih tinggi, terima kasih kepada penarikan balik) akan membantu melindungi pulangan kami, membolehkan kami mengumpul dividen kaya dengan aman.

Sebagai contoh, RMM kini menawarkan kami diskaun 6.4% kepada nilai aset bersih (NAB), turun daripada purata 1.8% sepanjang tahun lepas dan 3% sepanjang hayat dana. Sementara itu, hasil dividennya (berdasarkan harga pasarannya) telah melonjak kepada 6.3%. Ingat juga, bahawa jika anda berada dalam kurungan cukai teratas, pembayaran itu bernilai 10.4% kepada anda.

Saya yakin dengan CEF bon muni sekarang atas beberapa sebab lain juga: untuk satu, dengan saham jatuh dan pelabur mencari pendapatan selamat di mana sahaja mereka boleh menemuinya, mereka akan kembali ke bon perbandaran.

Kedua, sebab penarikan balik ini ialah pelabur bimbang bahawa pelaburan yang menjamin prinsipal anda, seperti Treasuries, akan melihat hasil yang menyaingi munis apabila kadar meningkat. Tetapi saya fikir anda akan bersetuju bahawa ia akan mengambil masa yang lama (jika pernah!) sebelum Perbendaharaan boleh membayar lebih daripada CEF bon muni yang menghasilkan 6%+.

Berikut ialah "portfolio segera" tiga CEF untuk anda pertimbangkan.

"Portfolio Mini" 3-Beli Muni-Bond Menghasilkan 6%+

Mari kita mulakan dengan hasil tertinggi di kalangan trio kami, iaitu Kumpulan Wang Tempoh Terurus Perbandaran Bercukai Guggenheim (GBAB), yang membayar dividen 7.5% yang besar (perhatikan bahawa seperti namanya, dividen ini tidak bebas cukai, tetapi GBAB menebusnya dengan pembayaran yang lebih tinggi daripada tawaran CEF bon muni).

GBAB juga menunjukkan bahawa dengan munis (dan semua CEF), adalah penting untuk memberi perhatian kepada NAB dana, atau prestasi portfolio asasnya. Tidak seperti harga pasaran dana, NAB dibebaskan daripada kemurungan pelabur, menjadikannya penunjuk paling bersih bagi prestasi pengurusan.

Seperti yang anda boleh lihat di bawah, sepanjang dua tahun lepas, sejurus sebelum wabak melanda, jumlah pulangan NAB GBAB adalah stabil, seperti yang anda jangkakan daripada dana bon muni. Harga pasarannya sebahagian besarnya telah menjejaki NAB, sehingga baru-baru ini, apabila ia jatuh kepada diskaun yang mendalam. Itu menjadikan sekarang masa yang baik untuk membeli-dan naik semula diskaun luar biasa itu!

Pada masa ini, diskaun GBAB ialah 6%, walaupun ia telah didagangkan pada premium untuk sebahagian besar daripada lima tahun yang lalu dan telah menjadi pemenang dalam jangka panjang–mendapat lebih 123% keuntungan dalam dekad yang lalu, berbanding hanya 41.5% untuk bon muni secara lebih meluas dalam tempoh masa yang sama.

Ini sebahagian besarnya disebabkan oleh portfolio GBAB, yang memegang bon dari seluruh AS yang telah dipilih secara selektif untuk potensi maksimum mereka, kerana pengurus GBAB adalah antara yang pertama menerima panggilan apabila penerbit mengeluarkan bon baharu, terima kasih kepada hubungan mendalam Guggenheim. Percaya atau tidak, akses first-mover ini bukan sahaja sah sepenuhnya tetapi norma dalam bon muni—satu lagi sebab bagus untuk membeli daripada dana dan bukan secara langsung.

Dana kami seterusnya, hasil 6.6%. Kumpulan Wang Bon Perbandaran Bercukai BlackRock (BBN) menggunakan strategi yang sama seperti GBAB dan diskaun yang sama, dengan diskaun 6.7% kepada NAB. Tetapi ia juga berbaloi untuk dipertahankan kerana prestasi sejarahnya yang kukuh, setelah sedikit mengatasi GBAB dalam jangka masa panjang, manakala kedua-dua CEF telah mengatasi dana indeks dengan baik.

Seperti GBAB, BBN mempunyai keistimewaan untuk mendapatkan akses pandang pertama kepada munis, yang tidak mengejutkan. BlackRock mempunyai hampir $10 trilion dalam aset di bawah pengurusan dan merupakan salah satu pelabur bon perbandaran terbesar di dunia, jadi broker pergi ke firma itu terlebih dahulu. Ia juga tidak menghairankan bahawa BBN telah menghancurkan pasaran selama ini.

Akhir sekali, anda boleh melengkapkan pegangan bon muni anda dengan Dana Peluang Pendapatan Tinggi Perbandaran Nuveen (NMZ). Perkara yang menarik tentang NMZ ialah ia mempunyai sejarah yang panjang, berusia lebih sedekad, dan ia telah menghancurkan indeks selama bertahun-tahun.

Prestasi mengatasi ini datang manakala NMZ menghasilkan 5.8% yang bagus, yang bersamaan dengan 8% atau 9%, bergantung pada kurungan cukai anda, kerana aliran pendapatan dana adalah bebas cukai untuk kebanyakan rakyat Amerika.

Selain itu, NMZ amat menarik kerana kebolehannya membeli bon perbandaran pada harga diskaun: pengurusnya akan meninjau pasaran dan melihat siapa yang perlu menjual bon muni dengan cepat. Ia kemudian akan mengambil bon tersebut dan mengumpul pendapatan mereka, yang kemudiannya diserahkan kepada anda.

Ini hanyalah tiga contoh kepelbagaian, kestabilan dan pendapatan yang anda boleh perolehi daripada CEF bon muni, menjadikannya tambahan yang kukuh pada portfolio anda semasa penarikan balik seperti yang kami hadapi.

Michael Foster adalah Penganalisis Penyelidikan Utama untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan Tidak Dapat Dihancurkan: 5 Dana Tawar dengan Dividen 7.5% Selamat."

Pendedahan: tiada