(Bloomberg) — Saham Brazil telah mengatasi prestasi rakan setara global tahun ini, dan sesetengah pelabur berkata lebih banyak keuntungan dijangka akan berlaku kerana kedua-dua calon yang bersaing untuk jawatan presiden dalam pusingan pertama pengundian Ahad dijangka menjejaskan akaun fiskal negara itu dalam jangka pendek.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Tetapi konsensus mengenai prospek pasaran ekuiti terbesar di Amerika Latin cenderung berhenti di situ kerana dua calon utama — bekas Presiden Luiz Inacio Lula da Silva dari Parti Pekerja dan penyandang Presiden Jair Bolsonaro — mempunyai pandangan yang berbeza tentang beberapa isu, mulai dari penswastaan syarikat-syarikat yang dikawal oleh kerajaan kepada tumpuan kepada peralihan kepada sumber tenaga yang lebih mampan.
Walaupun Lula lebih lantang menggunakan syarikat milik kerajaan untuk membantu meningkatkan ekonomi, Bolsonaro berhasrat untuk terus maju dengan program penswastaan yang dimulakannya semasa penggal pertamanya dan mungkin termasuk gergasi minyak Petroleo Brasileiro SA.
Tinjauan yang diterbitkan sebelum undi dibuka pada hari Ahad kebanyakannya memberi Lula pendahuluan, dengan beberapa tinjauan pendapat memberi isyarat bahawa dia boleh menerima undian yang mencukupi untuk menyokong kemenangan langsung pada pusingan pertama. Air larian dijadualkan pada 30 Oktober jika perlu.
Seorang wakil untuk kempen Lula enggan mengulas. Seorang wakil untuk kempen Bolsonaro tidak menjawab permintaan bertulis untuk mendapatkan komen.
Bolsonaro atau Lula: Rakyat Brazil Memutuskan Siapa Yang Layak Mendapat Peluang Lagi
Indeks Ibovespa Brazil meningkat 7.9% dari segi dolar tahun ini berbanding dengan penurunan 25% dalam Indeks S&P 500 AS. Penilaian masih kelihatan menarik dari segi sejarah, kata pelabur. "Brazil murah" kata Greg Lesko, pengurus portfolio di Deltec Asset Management di New York.
Inilah yang perlu diperhatikan sebelum pengundian:
Pembina rumah
Usaha untuk meningkatkan segmen perumahan berpendapatan rendah Brazil "harus diteruskan tanpa mengira hasil politik," penganalisis Citigroup Inc. termasuk Andre Mazini menulis dalam nota awal bulan ini. Ini bermakna pembina dengan tumpuan pada perumahan berpendapatan rendah, seperti MRV Engenharia e Participacoes SA dan Direcional Engenharia SA, boleh melihat minat yang diperbaharui. Satu lagi rangsangan kepada sektor itu mungkin datang daripada jangkaan berakhirnya kitaran pengetatan Brazil. Bank pusat Brazil meninggalkan penanda aras kadar Selic tidak berubah pada mesyuarat September selepas kenaikan jumbo 1,175 mata asas.
Syarikat milik kerajaan
Walaupun Lula telah memberi isyarat bahawa Petrobras boleh memulakan kitaran baharu pelaburan dalam aset pulangan rendah seperti kilang penapisan, Bolsonaro berkata pada Ogos bahawa pasukan ekonominya mendapat lampu hijau untuk mencadangkan dan merancang penjualan yang berpotensi. Kerajaan mengawal Petrobras dengan 50% kepentingan dalam saham biasa syarikat $76 bilion itu.
“Saya tidak fikir Petrobras bernilai sifar di bawah kerajaan Lula, dan pelabur sedar kemunculannya semula tidak mungkin mewakili pulangan untuk tahun-tahun Dilma tersebut,” kata Leonardo Rufino, pengurus portfolio di Mantaro Capital di Rio de Janeiro. "Tetapi tahap campur tangan politik yang lebih tinggi dijangka."
Budi bicara pengguna
Pelabur pasaran baru muncul veteran Mark Mobius berkata "mungkin akan ada peningkatan dalam perbelanjaan pengguna" di bawah Lula. Bekas Presiden itu memberi isyarat bahawa selain mengekalkan program sosial semasa yang membayar 600 reais ($111) dalam bentuk pemberian tunai kepada keluarga berpendapatan rendah Brazil, dia akan meningkatkan jumlah itu sebanyak 150 reais bagi setiap kanak-kanak di bawah umur enam tahun. Awal bulan ini, Bolsonaro juga menyatakan bahawa dia berhasrat untuk meningkatkan perbelanjaan yang dibuat melalui program Auxilio Brasil utamanya sebanyak 200 reais kepada 800 reais sebulan kepada mereka yang mendapat pekerjaan semasa menerima pemberian.
Berhati-hati dengan pengendali pusat membeli-belah seperti BR Malls Participacoes SA. Peruncit diskaun dan beberapa syarikat yang memenuhi keperluan pengguna berpendapatan rendah, termasuk Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc., Lojas Renner SA, berpotensi mendapat manfaat daripada perbelanjaan pengguna yang lebih tinggi hasil daripada program rangsangan, menurut ahli strategi ekuiti JPMorgan Chase & Co. Emy Shayo.
Pendidikan
Saham syarikat pendidikan untung seperti Anima Holding SA dan Cogna Educacao telah pulih baru-baru ini apabila Lula berkata beliau akan meningkatkan program pendidikan kerajaan, dikenali sebagai Fies, dengan memberikan pinjaman baharu kepada pelajar. Penganalisis Banco BTG Pactual SA memberi amaran kepada pelabur tentang pertaruhan terhadap syarikat pendidikan.
Pengeksport komoditi
Jika peniaga merasakan dasar makro yang lebih campur tangan di bawah Lula yang meningkatkan tekanan ke atas real Brazil, mereka mungkin akan mengumpul ke dalam pengeluar bijih besi kedua terbesar di dunia, Vale SA, dan pembuat pulpa Suzano SA, yang mendapat sebahagian besar daripada hasil mereka dalam dolar AS.
ESG
Lula telah memberi isyarat bahawa peralihan kepada tenaga hijau harus menjadi tonggak utama program ekonominya. Ini mungkin memikat beberapa pelabur yang terkejut dengan retorik berapi Bolsonaro mengenai topik mulai dari hutan hujan Amazon hingga pandemik Covid-19. Ini bermakna syarikat seperti firma pengurusan sisa Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA boleh menunjukkan prestasi yang baik, dan secara lebih meluas, saham bermodal besar mungkin mendapat manfaat daripada peningkatan aliran masuk.
"Pentadbiran Lula dilihat secara perbandingan lebih komited kepada agenda ESG, yang akhirnya boleh membayar dividen dasar luar," ahli ekonomi Goldman Sachs Group Inc. Alberto Ramos menulis dalam nota.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/stock-investor-guide-brazil-presidential-130007849.html