(Bloomberg) — Pilihan raya pertengahan penggal minggu depan boleh menjadi detik penentu bagi pelabur ekuiti dengan kebanyakan tinjauan menunjukkan Parti Republikan sekurang-kurangnya memenangi Dewan AS dan mungkin Senat, menamatkan kawalan Demokrat ke atas cabang perundangan dan berpotensi membawa kepada tempoh kesesakan.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Itu tidak semestinya sesuatu yang buruk untuk ekuiti kerana senario sedemikian cenderung untuk mengekalkan status quo, mengurangkan ketidakpastian. Namun, untuk bidang tertentu seperti kesihatan, tenaga dan teknologi, susunan Kongres seterusnya akan menjadi kunci untuk menentukan laluan mereka ke hadapan.
Republikan juga mempunyai peluang untuk memenangi Senat, yang akan memberikan GOP kawalan penuh Kongres dan memudahkan untuk memajukan keutamaan dasar mereka, walaupun Presiden Joe Biden boleh menggunakan kuasa vetonya. Itu boleh menjadi senario terbaik untuk industri yang cenderung digemari oleh Republikan seperti tenaga, pertahanan, farmaseutikal dan bioteknologi.
Pengakhiran kawalan Demokrat akan merampas keupayaan Biden untuk menggunakan penggubal undang-undang untuk melaksanakan seluruh agendanya, yang berpotensi menyebabkan dia lebih bergantung pada tindakan eksekutif untuk mempromosikan keutamaannya.
Berikut ialah bidang yang perlu diperhatikan oleh pelabur ekuiti selepas keputusan pilihan raya pertengahan penggal:
Ganja
Sektor ganja telah terjejas teruk tahun lalu ini di tengah-tengah kadar pengesahan AS yang pantas dan suasana penghindaran risiko yang lebih luas di kalangan pelabur dalam industri yang sangat spekulatif. Indeks Ganja telah menjunam 57% pada 2022, dengan Tilray Brands Inc., Canopy Growth Corp. dan SNDL Inc. semuanya merosot sekurang-kurangnya 45%.
Pelabur akan memantau dengan teliti beberapa referendum negeri untuk kemajuan ke arah pengesahan di peringkat tempatan. Pengundi di Maryland, Arkansas, Missouri, North Dakota dan South Dakota akan mempertimbangkan sama ada untuk meluluskan pengesahan untuk orang dewasa.
"Jika empat atau lima meluluskan, ia mungkin akan dianggap positif, tetapi jika Maryland tidak meluluskan, itu pasti akan dianggap negatif," kata penganalisis Bloomberg Intelligence Kenneth Shea.
Kawalan Republikan terhadap sekurang-kurangnya satu dewan Kongres mungkin akan menolak pengesahan persekutuan dari meja buat masa ini. Kawalan demokratik kedua-dua dewan, walaupun tidak mungkin, akan jauh lebih baik untuk industri ganja. Indeks Ganja melonjak 18% bulan lalu apabila Biden mengeluarkan pengampunan untuk semua kesalahan persekutuan sebelumnya untuk pemilikan mudah ganja.
Penjagaan Kesihatan
Pelabur dalam industri penjagaan kesihatan telah mengikuti perkembangan dari Washington mengenai isu penetapan harga ubat, dengan pilihan raya pertengahan penggal memperbesar kesan untuk sektor itu.
Peruntukan yang akan memberi kuasa kepada Medicare untuk merundingkan beberapa harga ubat di bawah Akta Pengurangan Inflasi sedang dipasarkan oleh Demokrat sebagai perubahan penting yang akan menurunkan kos ubat untuk rakyat Amerika. Tidak semua ubat berharga tinggi akan tertakluk kepada rundingan, tetapi rawatan kanser tertentu dan ubat jenama lain yang digunakan oleh warga emas boleh mempunyai harga yang lebih rendah seawal 2026.
“Republikan secara tradisinya lebih memihak kepada industri dadah daripada Demokrat,” penganalisis Cowen Rick Weissenstein menulis dalam nota 14 Okt. “Walaupun Republikan tidak akan dapat memansuhkan peruntukan harga dadah, mereka telah berikrar untuk mengadakan perbicaraan mengenai merancang dan mencari cara lain untuk memperlahankan pelaksanaan rang undang-undang itu.”
Syarikat-syarikat farmaseutikal termasuk Pfizer Inc., AbbVie Inc., Eli Lilly & Co. dan Merck & Co. semuanya boleh melihat prospek hasil mereka terjejas oleh sebarang perubahan pada peraturan mengenai harga ubat.
Saham China Tersenarai AS
Ancaman untuk menyahsenarai saham China yang berdagang di bursa AS tetapi tidak mematuhi undang-undang audit era Trump mendapat sokongan daripada Demokrat dan Republikan. Sokongan itu, serta ketegangan geopolitik yang semakin meningkat di sekitar China, telah menyebabkan Indeks Nasdaq Golden Dragon China menjunam 39% tahun ini.
Jika Republikan mengawal sepenuhnya Kongres, ia akan meningkatkan intensiti pengawasan dan berkemungkinan membawa kepada perbicaraan bukan sahaja mengenai status audit tetapi juga jika firma China sepatutnya disenaraikan di AS sama sekali, menurut Jaret Seiberg, seorang penganalisis di Cowen & Co.
Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa telah mengenal pasti kira-kira 200 saham yang menghadapi penyingkiran kerana tidak membenarkan juruaudit AS mengakses rekod mereka termasuk gergasi teknologi Alibaba Group Holding Ltd., Pinduoduo Inc., dan Baidu Inc.
Kuasa Bersih
Demokrat baru-baru ini meluluskan undang-undang iklim penting yang merangkumi subsidi jangka panjang yang murah hati untuk pemasangan kuasa bersih. Walaupun tiada Republikan dalam Kongres menyokong rang undang-undang itu, kemungkinan besar kredit ini menghadapi sebarang bahaya selepas separuh penggal. Ini memberi petanda baik untuk pemaju NextEra Energy Inc. dan pemasang suria atas bumbung Sunrun Inc. Biden masih mempunyai dua tahun lagi dalam tempoh perkhidmatannya — dan pakej iklim itu merupakan pencapaian penting yang akan dia lindungi.
Tenaga
Saham tenaga telah menjadi titik terang yang jarang berlaku dalam tahun yang suram untuk ekuiti, dirangsang oleh harga minyak dan gas asli yang melambung tinggi. Itu diterjemahkan kepada kos bahan api yang lebih tinggi untuk rakyat Amerika, menjadikan sektor itu sasaran mudah bagi Demokrat dalam kitaran pilihan raya yang memberi tumpuan kepada beban yang disebabkan oleh inflasi.
Dengan mengandaikan Republikan memenangi kawalan sama ada Senat atau Dewan, dasar tenaga tidak mungkin melihat perubahan besar. Walaupun ancaman pentadbiran Biden baru-baru ini untuk mengenakan cukai durian runtuh ke atas pengeluar minyak pada mulanya menghantar syarikat termasuk Phillips 66, Exxon Mobil Corp. dan Chevron Corp. lebih rendah, cadangan sedemikian mungkin akan disekat oleh penggubal undang-undang Republikan.
Walaupun di bawah susunan Kongres semasa Biden mempunyai "kuasa kecil" untuk meneruskan cadangan cukainya, menurut Benjamin Salisbury, pengarah urusan di Height Capital Markets. "Sangat tidak mungkin Kongres akan membuat sebarang kemajuan mengenai isu itu sebelum akhir tahun dan tidak mungkin menanganinya pada 2023," tambahnya.
Walaupun Biden entah bagaimana mendapat undi yang dia perlukan untuk bergerak ke hadapan dengan cukai durian runtuh - yang, jelasnya, adalah jangka masa yang terbaik - terdapat potensi peningkatan untuk saham tenaga, menurut Louis Navellier, ketua pegawai pelaburan di Navellier & Rakan sekutu. Ideanya ialah levi itu akan menghalang pelaburan baharu, sekali gus mengekang bekalan minyak dan memacu harga lebih tinggi.
Big Tech
Syarikat teknologi utama AS, daripada Alphabet Inc. hingga Meta Platforms Inc., telah lama dianggap sebagai sasaran untuk peraturan yang berpotensi. Malah, Rumah Putih sedang merancang dorongan pasca pertengahan penggal untuk perundangan antitrust, usaha terakhir untuk mendapatkan sepasang bil yang terhenti melalui Kongres sebelum pengambilalihan Republikan yang diramalkan pada bulan Januari. GOP telah menjelaskan bahawa mereka tidak akan menyokong rang undang-undang jika mereka mengambil semula kawalan mana-mana dewan Kongres.
Bagi pelabur teknologi, separuh penggal juga membawa tumpuan baharu kepada pelepasan cukai penyelidikan dan pembangunan yang dilaksanakan semasa pentadbiran Trump, yang tamat tempoh tahun lepas. Di bawah undang-undang itu, firma yang mempunyai perbelanjaan R&D yang besar seperti Intel Corp. dan Amazon.com Inc. boleh menolak sepenuhnya kos tersebut pada tahun di mana ia berlaku berbanding perlu menghapuskannya dalam tempoh lima tahun.
"Perubahan kredit cukai R&D, jika dibalikkan, kami rasa akan menjadi positif untuk sektor teknologi maklumat," kata Michael Taylor, penganalisis di Wells Fargo. "Jika kredit cukai tidak diterbalikkan, bil cukai korporat yang lebih tinggi berpotensi mempengaruhi pendapatan dan prestasi syarikat yang terjejas."
–Dengan bantuan daripada Bre Bradham, Geoffrey Morgan, Ryan Vlastelica dan Brian Eckhouse.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/stock-trader-guide-us-midterm-152546613.html