Seorang Pedagang Membuat Pertaruhan Pilihan $36 Juta pada Perhimpunan Saham Akhir Tahun

(Bloomberg) — Seorang peniaga membelanjakan kira-kira $36 juta pada pertaruhan opsyen kenaikkan yang terikat pada tahap S&P 500 sepanjang bulan depan, perdagangan yang mendapat rangsangan besar apabila saham melonjak pada hari Rabu.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Dagangan itu menyaksikan seseorang membeli kira-kira 20,000 panggilan yang dikaitkan dengan S&P 500 dan tamat tempoh pada 30 Disember dengan harga mogok pada 4,175. Apabila indeks penanda aras melonjak 3.1% untuk ditutup pada 4,080, kontrak yang berharga $20 setiap satu berakhir pada $50.45, untuk potensi keuntungan sebanyak 152%.

“Ia adalah pembelian panggilan vanila biasa,” kata Alon Rosin, ketua derivatif ekuiti institusi Oppenheimer & Co. "Ia boleh menjadi dana makro/lindung nilai yang berjalan pendek dan menggunakan ini sebagai lindung nilai akhir tahun atau HF yang menjalankan pendedahan kasar/bersih yang rendah bimbang tentang prestasi rendah jika pasaran melantun ke hadapan."

Pada awal petang, transaksi berasingan berlaku, kali ini melibatkan pembelian kira-kira 7,000 panggilan pada S&P 500 yang matang pada akhir tahun dengan harga pelaksanaan pada 4,150. Dengan kos $21.60 setiap satu, kontrak hampir tiga kali ganda untuk menamatkan sesi pada $60.60.

Kredit semua durian runtuh kepada Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell, yang mengulas mengenai kemungkinan penurunan dalam kadar pantas pengetatan sebaik sahaja mesyuarat bulan depan mencetuskan lonjakan dalam saham, dengan S&P 500 memadamkan kerugian awal. Indeks itu telah meningkat lebih daripada 10% daripada palung bulan Oktober sebahagiannya berikutan keyakinan bahawa langkah sedemikian boleh berlaku.

Semasa perhimpunan selepas Powell, pelabur berasingan yang dijual meletakkan pada S&P 500, kemungkinan menutup kedudukan, sambil membeli panggilan. Dagangan itu termasuk pelupusan 27,000 put yang tamat tempoh pada Januari dengan harga mogok pada 3,600 dan pembelian kira-kira 9,000 panggilan matang pada 30 Dis dengan harga pelaksanaan pada 4,200. Dengan premium awal $27 setiap satu, panggilan ditutup pada $40.50.

Kisah berterusan

Baca lebih lanjut: Powell Memberi Isyarat Anjakan Turun Kemungkinan Bulan Depan, Lebih Banyak Kenaikan Akan Datang

Kepada Steve Allread, peniaga ekuiti dan pendapatan tetap di Cutter & Co., rali pada hari Rabu sebahagian besarnya didorong oleh penurunan yang terpaksa dilipat dan mengurangkan kerugian. Sekumpulan saham paling pendek Goldman Sachs Group Inc. melonjak 4.6%.

"Saya tidak fikir ini benar-benar mengubah latar belakang asas," kata Allread. "S&P nampaknya mengekalkan paras terendah semalam, tetapi kenaikan itu mungkin meliputi seluar pendek dan orang ramai terlalu gembira dengan komen Powell."

Terima kasih kepada penjualan kejam tahun ini, pengurus dana dari semua jalur telah mengurangkan pendedahan ekuiti mereka, dengan data daripada unit pembrokeran utama Morgan Stanley menunjukkan leverage bersih dana lindung nilai berada dalam persentil ke-14 dalam julat lima tahun. Walaupun beberapa ahli strategi Wall Street memberi amaran yang paling teruk belum berakhir, kenaikan saham terkini, bersama-sama dengan corak akhir tahun yang menguntungkan dari segi sejarah, mungkin telah mendorong beberapa pelabur untuk mengejar keuntungan melalui pilihan.

Pembelian pilihan kenaikan harga sedemikian seterusnya membantu menambah bahan api kepada peningkatan pasaran kerana peniaga di sisi lain urus niaga perlu mengambil saham untuk mengekalkan pendirian neutral pasaran.

“Pelabur ini mungkin kurang melabur (atau pendek) dan mahu dilindungi daripada perhimpunan Santa Claus menjelang akhir tahun. Atau mereka hanya boleh membuat pertaruhan menaik pada satu,” kata Chris Murphy, ketua bersama strategi derivatif di Susquehanna International Group. "Kelantangan lebih ringan secara umum baru-baru ini kerana pelabur kelihatan kurang yakin dalam mana-mana arah pada tahap semasa, jadi dagangan mempunyai lebih banyak kesan secara umum."

–Dengan bantuan daripada Melissa Karsh.

(Menambah lebih banyak transaksi bermula pada perenggan keempat.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP