(Bloomberg) — Pengaturan pembiayaan di seluruh konglomerat Kumpulan Adani telah memberikan ketenangan baru melalui pasaran ESG apabila pelabur menyedari risiko baharu.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Dana pencen terbesar Norway, KLP, baru-baru ini membuang keseluruhan pegangan sahamnya dalam Adani Green Energy Ltd., bahagian boleh diperbaharui empayar, di tengah-tengah kebimbangan bahawa ia mungkin secara tidak sengaja telah membantu membiayai beberapa aktiviti paling mencemarkan dunia melalui pegangan. Pemfailan awam 10 Feb telah menjelaskan bahawa Adani menggunakan saham daripada syarikat Hijaunya sebagai cagaran dalam kemudahan kredit yang membantu membiayai lombong arang batu Carmichael di Australia, melalui Adani Enterprises Ltd.
KLP telah menyenaraihitamkan arang batu daripada portfolionya, jadi sebarang pembiayaan tidak langsung bagi projek Carmichael akan mewakili "pelanggaran komitmen kami," kata Kiran Aziz, ketua pelaburan bertanggungjawab KLP, dalam satu temu bual.
Sejak penjual pendek Hindenburg Research menerbitkan laporan kritikalnya pada 24 Januari, pelabur telah menjawab dakwaan penipuan dan manipulasi pasaran dengan menjual saham Adani. Tetapi bagi pelabur yang mempunyai mandat alam sekitar, sosial dan tadbir urus, terdapat satu lapisan kesakitan tambahan kerana mereka menyedari dolar hijau mereka secara tidak langsung menyokong bahan api fosil yang paling kotor.
"Pelaburan di bahagian lain Kumpulan Adani membocorkan ke dalam pembiayaan Carmichael," kata Ulf Erlandsson, ketua eksekutif Institut Pendapatan Tetap Anthropocene, yang telah menjejaki Kumpulan Adani sejak pertengahan 2020. "Pelabur yang mempunyai sekatan untuk membiayai perlombongan arang batu terma greenfield harus menyemak semula potensi pendedahan di seluruh Kumpulan Adani."
Lebih daripada 500 dana yang didaftarkan di Kesatuan Eropah sebagai "mempromosikan" matlamat ESG memegang saham Adani, sama ada secara langsung atau tidak langsung, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Jurucakap Adani tidak menjawab permintaan untuk komen. Konglomerat itu telah berulang kali menafikan dakwaan dalam laporan Hindenburg dan mengancam tindakan undang-undang.
Erlandsson di AFII berkata pelabur ekuiti yang mencagarkan saham sebagai cagaran tidak semestinya mencemarkan pemegang saham lain. Tetapi "kepekatan tinggi pemilikan saham dan perhubungan lain" dalam konglomerat Adani mewakili lapisan risiko tambahan, katanya. Harga yang lebih tinggi pada saham Adani Green meningkatkan nilai cagaran, mengurangkan risiko kredit untuk pembiayaan projek arang batu oleh SBI, yang kemudian "secara hipotesis, menjadi kenyataan dalam bank yang mampu menawarkan kadar faedah yang lebih rendah untuk Carmichael," katanya.
Harga saham Adani Green telah jatuh hampir 70% tahun ini, manakala hutangnya juga merosot. Syarikat itu berkata pada 7 Februari ia telah memenangi sokongan pelabur selepas melaporkan pendapatan bersih suku ketiga yang meningkat lebih dua kali ganda daripada tahun sebelumnya. Ketua Pegawai Eksekutif Adani Green, Vneet S. Jaain berkata, keputusan itu membuktikan syarikat itu mempunyai "program pengurusan modal yang teguh dengan leverage yang sejajar dengan model perniagaan."
Pada 16 Feb, didapati bahawa konglomerat itu sedang berbincang dengan pelabur berpotensi untuk mengumpul sebanyak $1.5 bilion melalui jualan nota oleh Adani Green, Adani Transmission Ltd. dan Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., menurut orang yang biasa dengan proses.
Baca Lagi: Siapa Adani dan Apakah Tuduhan Hindenburg?: QuickTake
Laporan Hindenburg mendapati bahawa “Syarikat-syarikat Kumpulan Adani mempunyai kaitan yang rumit dan jelas serta bergantung antara satu sama lain. Tiada satu pun daripada entiti tersenarai yang diasingkan daripada prestasi, atau kegagalan, syarikat kumpulan lain.”
Lombong arang batu Carmichael, yang terletak di pedalaman dari Great Barrier Reef ikonik Australia di Queensland, telah menjadi penangkal petir bagi aktivis iklim atas kemusnahan alam sekitar yang diwakili oleh kemudahan itu. Penolakan juga datang daripada bank, penanggung insurans dan pelabur, di tengah-tengah kebimbangan terhadap jejak karbon lombong itu.
MSCI Inc. memberikan Adani Green penarafan A, dan entiti itu termasuk dalam beberapa indeks ESG dan Iklimnya. S&P Global Inc. berkata bulan ini ia akan mengeluarkan Adani Enterprises daripada Indeks Kemampanan Dow Jones. Sustainalytics telah menurunkan markah ESG beberapa syarikat Adani. MSCI berkata ia akan mula menyemak pegangan dalam indeks ESG dengan lebih kerap, sebagai jawapan kepada soalan mengenai pendekatannya.
KLP Norway, yang menguruskan sekitar 765 bilion kroner Norway ($75 bilion), melepaskan kedudukannya dalam Adani Green pada 30 Januari, menambah lima syarikat Adani lain yang sebelum ini dikecualikan daripada alam pelaburannya.
"Struktur korporat Adani mewujudkan risiko tinggi yang tidak boleh diterima bahawa pelaburan 'bersih' boleh disalurkan ke arah perlombongan arang batu," kata Aziz.
Pemegang luar terbesar Adani Green ialah TotalEnergies SE, yang memperoleh 20% kepentingan pada 2021. Gergasi tenaga Perancis itu mengesahkan penarikan diri daripada pengeluaran dan pemasaran arang batu pada 2015. Ketua Pegawai Eksekutif Patrick Pouyanne berkata awal bulan ini bahawa Adani Green dan Adani Total Gas Ltd ., di mana ia juga telah melabur, adalah syarikat yang "sihat".
"Saham yang dimiliki TotalEnergies dalam AGEL tidak dicagarkan atau digunakan sebagai cagaran untuk sebarang pembiayaan atau projek lain," kata jurucakap syarikat. "TotalEnergies tidak mempunyai penglibatan dalam penggunaan saham yang dipegang oleh pemegang saham lain AGEL untuk tujuan cagaran atau lain-lain."
–Dengan bantuan daripada Gina Turner, PR Sanjai dan Saikat Das.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/adani-credit-facilities-expose-collateral-080000338.html