Adani Rout Memadam Separuh daripada Nilai Kumpulan Sejak Laporan Hindenburg

(Bloomberg) — Tekanan meningkat untuk jutawan India Gautam Adani untuk segera menangani kebimbangan mengenai kesihatan kewangan konglomeratnya apabila kemerosotan saham yang kejam menghapuskan lebih separuh daripada nilai syarikatnya.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Kira-kira $125 bilion hilang dalam permodalan pasaran 10 saham kumpulannya sejak Hindenburg Research yang berpangkalan di AS minggu lalu mendakwa bahawa entiti shell luar pesisir digunakan untuk meningkatkan pendapatan Kumpulan Adani dan memanipulasi harga saham. Flagship Adani Enterprises Ltd. merosot rekod harian 35%, menjadikan penurunannya kepada 70% dalam tujuh sesi dagangan.

Kemerosotan berterusan mencerminkan kebimbangan mengenai akses Adani kepada pembiayaan selepas taikun itu membatalkan tawaran saham utama minggu ini, dan apabila kebimbangan yang berpanjangan mengenai beban hutang kumpulan itu didorong ke peringkat global oleh Hindenburg. Taikun itu sedang berbincang dengan pemiutang untuk membayar prabayar beberapa pinjaman yang disokong oleh saham yang dicagarkan, kerana beberapa bank berhenti menerima sekuriti kumpulan yang merangkumi dari pelabuhan ke tenaga sebagai cagaran dalam dagangan pelanggan.

"Pelabur bukan sahaja berminat untuk menjelaskan ikrar, mereka mahukan rancangan dan tindakan konkrit," kata Sameer Kalra, pengasas Target Investing di Mumbai. “Penggunaan setiap rupee pada kunci kira-kira adalah kritikal sekarang. Terdapat banyak pihak berkepentingan.”

Krisis keyakinan terhadap Adani telah menjadi isu nasional dengan penggubal undang-undang pembangkang mengganggu parlimen pada hari Khamis untuk menuntut jawapan daripada kerajaan Perdana Menteri Narendra Modi, memandangkan betapa rapat kepentingannya terjalin dengan rancangan pertumbuhan negara. Pegawai kerajaan telah berusaha untuk mengecilkan kesannya.

Hindenburg Research minggu lalu menuduh kumpulan Adani melakukan manipulasi pasaran dan penipuan perakaunan yang "kurang ajar", mendakwa bahawa rangkaian entiti luar pesisir yang dikawal oleh keluarga Adani di kawasan perlindungan cukai digunakan untuk memudahkan rasuah, pengubahan wang haram dan kecurian pembayar cukai.

Kisah berterusan

Konglomerat itu telah berulang kali menafikan dakwaan itu, menggelar laporan itu "palsu," dan mengancam tindakan undang-undang. Adani memberi ucapan video pada Khamis menyatakan bahawa kunci kira-kira kumpulan itu sihat.

Dalam penangguhan untuk Adani, bon kumpulan itu meningkat pada hari Jumaat selepas Goldman Sachs Group Inc. dan JPMorgan Chase & Co. memberitahu beberapa pelanggan bahawa hutang itu boleh menawarkan nilai kerana kekuatan aset tertentu. Semua sekuriti hutang 15 dolar, yang sebahagiannya telah jatuh ke dalam penentuan harga tertekan, maju, sebahagiannya dibantu oleh berita bahawa Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. telah membuat pembayaran kupon mengikut jadual.

"Terdapat nilai tertekan pada pelaburan sedemikian tetapi ia berisiko, mereka berhak mendapat hasil yang tinggi," kata Rakhi Prasad, pengurus pelaburan dengan Alder Capital. "Saya tidak akan mengesyorkan sama ada saham atau bon dalam pasaran pisau jatuh."

Sementara itu, bank telah mengetatkan pemeriksaan terhadap sekuriti syarikat Adani. Unit Credit Suisse Group AG dan Citigroup Inc. awal minggu ini berhenti menerima beberapa sekuriti yang dikeluarkan oleh syarikat Adani sebagai cagaran untuk pinjaman margin kepada pelanggan kaya.

Secara berasingan, Lord Jo Johnson, bekas menteri Konservatif dan abang kepada bekas perdana menteri UK, Boris Johnson, telah meletak jawatan sebagai pengarah Elara Capital, sebuah firma yang berpangkalan di London yang terlibat dalam kontroversi di empayar Adani, lapor Financial Times. Firma itu adalah salah satu daripada 10 pemegang buku dalam penjualan saham rekod yang Adani Enterprises ditinggalkan secara tiba-tiba awal minggu ini.

Cadangan prabayaran pinjaman Adani akan menyaksikan pemberi pinjaman mengeluarkan beberapa saham dalam syarikat kumpulan itu yang dicagarkan sebagai cagaran, lapor Bloomberg News, memetik seseorang yang mengetahui perkara itu. Kumpulan India tidak menghadapi panggilan margin pada ikrar ini dan sedang mendapatkan prapembayaran secara proaktif, tambah orang itu.

Penyokongnya termasuk Citigroup Inc., Credit Suisse Group AG dan Barclays Plc. Mereka adalah antara bank yang menjalankan pelbagai pilihan untuk membendung risiko kerugian.

"Kebimbangan penularan semakin meluas, tetapi masih terhad kepada sektor perbankan," kata Charu Chanana, pakar strategi di Saxo Capital Markets. "Fokus kekal pada risiko lanjut pengecualian indeks, sementara maklum balas yang koheren mengenai dakwaan penipuan daripada Kumpulan Adani masih ditunggu."

–Dengan bantuan daripada Harry Suhartono.

(Kemas kini sepanjang)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP