(Bloomberg) — Kemerosotan saham dalam empayar terkepung Gautam Adani bertambah kepada lebih $100 bilion, kerana kesan daripada dakwaan penipuan seorang penjual pendek menyebabkan jutawan India itu menarik tawaran ekuiti rekod dan mengumumkan kajian semula strategi pasaran modalnya.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Adani Enterprises Ltd. merosot lebih daripada 15% sebelum mengurangkan beberapa kerugian. Saham itu menjunam 28% pada hari Rabu, mendorong syarikat itu untuk meninggalkan penjualan saham susulan $2.4 bilion untuk melindungi pelabur dalam tawaran daripada potensi kerugian. Kebanyakan sembilan saham lain dalam kumpulan itu juga jatuh.
Kemerosotan itu telah menghapuskan nilai pasaran $104 bilion untuk saham kumpulan itu sejak penjual pendek AS Hindenburg Research membuat dakwaan penipuan terhadap konglomerat itu. Bon kumpulan itu juga menjunam ke paras tertekan, dengan bank sama ada menuntut lebih banyak cagaran untuk pinjaman atau meneliti nilai hutang firma untuk memberi pinjaman.
Persoalannya sekarang ialah apakah yang akan dilakukan oleh Adani untuk mengelakkan kegawatan daripada menjadi tidak terkawal, terutamanya selepas kemunduran dengan penawaran saham, yang akan menjadi yang terbesar di India, dan seterusnya meningkatkan profil globalnya. Risiko juga ialah lebih banyak institusi kewangan mula meneliti pendedahan mereka kepada empayar perniagaan yang terbentang dari pelabuhan kepada tenaga hijau.
Baca lebih lanjut: Adani Tiba-tiba Meninggalkan Jualan Saham $2.4 Bilion Ketika Krisis Meningkat
"Risiko terbesar ialah jika Kumpulan Adani menghadapi kemerosotan teruk dalam akses kepada pembiayaan, terutamanya pada entiti yang mempunyai leverage tinggi," Leonard Law, seorang penganalisis kredit kanan di Lucror Analytics, menulis dalam nota. “Ini kerana masalah mudah tunai di mana-mana satu entiti mungkin mempunyai kesan riak ke atas akses pembiayaan untuk kumpulan yang lebih luas. Yang berkata, kumpulan itu berkemungkinan boleh terus mengumpul dana daripada bank dan bon tempatan buat masa ini.”
Cabang kekayaan Citigroup Inc. juga telah menyertai Credit Suisse Group AG dalam menghentikan penerimaan sekuriti kumpulan firma Adani sebagai cagaran untuk pinjaman margin apabila bank meningkatkan penelitian terhadap kewangan taikun India itu.
Hindenburg Research minggu lepas menuduh kumpulan Adani melakukan manipulasi pasaran dan penipuan perakaunan yang "kurang ajar", mencetuskan penjualan yang sengit dalam saham. Adani telah berulang kali menafikan dakwaan itu, menggelar laporan itu sebagai "palsu," dan mengancam tindakan undang-undang.
Keputusan Adani Enterprises untuk menarik balik penjualan saham susulannya tidak akan memberi kesan kepada operasi sedia ada dan rancangan masa depannya, kata Adani dalam ucapan video pada Khamis. “Asas syarikat kami kukuh. Kunci kira-kira kami sihat dan aset, teguh. Setelah pasaran stabil, kami akan mengkaji semula strategi pasaran modal kami.”
Mata juga tertumpu pada apa yang kerajaan Perdana Menteri Narendra Modi, yang dianggap mempunyai hubungan rapat dengan Adani, mungkin lakukan untuk membantu meringankan kesukaran kumpulan memandangkan kepentingannya terhadap ekonomi negara. Laporan Hindenburg juga telah menimbulkan persoalan mengenai tadbir urus korporat India, manakala Adani sendiri menyebut laporan itu sebagai serangan ke atas negara itu sendiri.
Perkara meningkat pada hari Rabu dengan rekod kejatuhan sebanyak 28% dalam Adani Enterprises. Ia kemudiannya meninggalkan penjualan saham susulan bernilai $2.4 bilion, walaupun ia telah dilanggan sepenuhnya dengan sokongan daripada pelabur terkemuka India dan Teluk.
"Ia adalah luar biasa untuk tawaran sekunder seperti ini dibatalkan," kata Ben Silverman, pengarah penyelidikan di VerityData. "Menarik tawaran pada saat-saat akhir tidak memberi inspirasi kepada banyak keyakinan sekarang."
Tekanan juga merebak ke pasaran kredit.
Bon yang diterbitkan oleh Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. dan Adani Green Energy Ltd. jatuh paling banyak dalam dagangan menengah global pada hari Rabu. Beberapa nota kedua-dua syarikat itu menghasilkan lebih daripada 30%, melebihi purata hasil gred pelaburan sebanyak 4.96% dan hasil bon sampah sebanyak 8.14%.
Adani Group mempunyai $34.7 juta pembayaran kupon yang akan dibayar minggu ini pada bon dolarnya.
Adani Enterprises telah memperoleh langganan penuh untuk jualan saham susulan terbesar India pada hari Selasa, hari terakhir untuk bidaan, di tengah-tengah lonjakan minat pada saat-saat akhir oleh pemegang saham dan pelabur institusi sedia ada. Jangkaan penyelesaian perjanjian itu dilihat sebagai kemenangan buat Adani.
Namun, dengan saham syarikat ditutup Rabu pada 2,135.35 rupee, pelabur yang telah membeli pada julat tawaran antara 3,112 rupee hingga 3,276 rupee akan mengalami kerugian besar serta-merta.
Melihat kepada penilaian, "mungkin terdapat lebih banyak kelemahan kepada saham kumpulan Adani," kata Nitin Chanduka, seorang penganalisis di Bloomberg Intelligence. “Bank boleh mengambil ketukan sekiranya aliran keluar asing meningkat dan terdapat kemungkiran pada bon tetapi setakat ini mereka tidak terlepas pembayaran faedah.”
–Dengan bantuan daripada Abhishek Vishnoi, Matt Turner, Josyana Joshua, Finbarr Flynn dan PR Sanjai.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/adani-stock-wipeout-deepens-104-035342405.html