Penganalisis di Benchmark, diketuai oleh Fawne Jiang, memangkas harga sasaran mereka pada
“Semakan saluran tempatan kami mencadangkan aktiviti e-dagang, terutamanya permintaan terhadap kategori budi bicara pengguna pada bulan Mac, telah terganggu dengan ketara apabila Covid merebak ke seluruh wilayah dan mencetuskan penutupan kawasan metropolitan utama dan bandar peringkat teratas di China,” kata Jiang dalam satu laporan. .
Akibatnya, Penanda Aras menjangkakan volum dagangan kasar Alibaba—nilai transaksi pada platform e-dagangnya—hanya meningkat dengan angka tunggal yang rendah pada suku terakhir. Itu akan mewakili pertumbuhan pendapatan anemia relatif untuk syarikat, sejajar dengan suku sebelumnya—satu faktor yang telah mempengaruhi stok.
"Penutupan Covid boleh menolak kitaran pemulihan makro dan mewujudkan ketidaktentuan dalam tempoh terdekat," kata pasukan di Benchmark.
Saham dalam Alibaba naik 0.3% dalam perdagangan prapasaran AS pada hari Jumaat, tetapi telah jatuh lebih daripada 13% tahun ini. Harga saham jatuh hampir 50% pada tahun 2021.
Namun ada beberapa sebab untuk menjadi optimis tentang Alibaba, yang dinilai paling tinggi pada Beli di kalangan broker yang ditinjau oleh FactSet. Sasaran purata mereka untuk harga saham ialah $165, membayangkan peningkatan hampir 60%.
Pasukan yang diketuai oleh Mark Haefele, ketua pegawai pelaburan di UBS Global Wealth Management, memetik sokongan dasar dari Beijing sebagai penggalak utama untuk ekuiti China.
Kerajaan China berkata pada bulan Mac ia akan bekerja untuk menyokong pasaran saham negara dan membersihkan persekitaran kawal selia yang menghukum—termasuk ketidakpastian tentang Syarikat China yang tersenarai di AS
Pegawai tertinggi di Majlis Negara China minggu ini berkata mereka akan menggunakan alat dasar monetari dan mempertimbangkan langkah lain untuk meningkatkan penggunaan, kata UBS. Itu sepatutnya membantu Alibaba, yang bergantung pada perbelanjaan pengguna.
“Kami terus menjangkakan satu pemotongan nisbah keperluan rizab (RRR), bersama-sama dengan pemotongan kadar dasar, sejurus bulan ini, dengan perbelanjaan yang lebih besar dan pemotongan cukai dan fi pada bahagian fiskal,” kata pasukan Haefele dalam satu laporan.
Selain itu, "pengurusan modal proaktif menyediakan pemangkin utama," kata pasukan di UBS. Alibaba adalah antara peneraju dalam meningkatkan pembelian balik saham, baru-baru ini berpindah untuk memulakan salah satu program pembelian balik saham terbesar dalam sejarah sektor teknologi China. Syarikat itu masih mempunyai kira-kira $16 bilion dalam stok untuk dibeli semula.
“Ini adalah mekanisme langsung untuk meningkatkan pulangan pemegang saham dan mempamerkan kepercayaan pengurusan bahawa penilaian semasa adalah menarik,” kata kumpulan Haefele. "Sejarah mencadangkan pembelian balik saham boleh merangsang sentimen selama beberapa bulan, kerana ia mungkin menawarkan rangsangan segera kepada pendapatan dan nilai buku."
On nat dan selak perniagaan Alibaba, penganalisis di Benchmark berkata syarikat itu berada dalam "permulaan awal pemulihan asas" untuk hasil pengurusan pelanggannya, sumber teras keuntungan. CMR merujuk kepada jualan perkhidmatan seperti pengiklanan kepada peniaga di platformnya.
"Apabila persekitaran makro dan kawal selia bertambah baik, kami menjangkakan CMR boleh pulih kepada angka tunggal tinggi/remaja rendah," kata penganalisis Penanda Aras.
Lebih-lebih lagi, hakikatnya tetap begitu walaupun terdapat risiko yang dihadapi oleh syarikat, saham Alibaba ialah murah dalam istilah berangka. Kumpulan itu memperoleh gandaan 12.5 kali pendapatan jangkaan tahun ini, diskaun 10% kepada rakan sebayanya. Dan sektor ini secara keseluruhannya kekal lemah dari segi penilaian.
“Pada penilaian semasa, pasaran nampaknya telah menghapuskan nilai aset utama Alibaba (awan, logistik, perkhidmatan antarabangsa dan tempatan dll.),” kata Jiang. "Kami percaya risiko/ganjaran secara ketara berat sebelah positif untuk pelabur jangka panjang."
Tulis kepada Jack Denton di [e-mel dilindungi]