Saham Altria Adalah Beli dan Philip Morris Tidak, Kata Goldman Sachs

Saiz teks

Altria

Kumpulan telah menjadi yang terserlah dalam Big Tobacco tahun ini, dan Goldman Sachs berpendapat bahawa kekuatan nampaknya akan diteruskan, terima kasih kepada perniagaan pertahanannya yang berfokuskan domestik, menjadikannya pembelian yang lebih baik daripada

Philip Morris International
.

Penganalisis Bonnie Herzog menaikkan ratingnya pada Altria (ticker: MO) kepada Beli daripada Neutral dan sasaran harganya kepada $57 daripada $48. Sebaliknya, dia mengurangkan penilaiannya pada Philip Morris (PM) kepada Neutral daripada Beli dan menurunkan sasaran harganya kepada $100 daripada $116.

Saham Altria naik 2.3%, pada $53.43, pada awal dagangan Selasa, manakala saham Philip Morris naik 0.6%, pada $94.66. The

S & P 500
telah meningkat sebanyak 0.4%.

Tidak menghairankan, banyak keputusan Herzog bergantung kepada keadaan geopolitik semasa. Dia menggelar Altria sebagai “pelaburan yang menarik dalam persekitaran penghindaran risiko semasa apabila pelabur semakin bimbang tentang stagflasi, meletakkan premium yang lebih tinggi kepada syarikat berpangkalan di AS dengan aliran tunai percuma yang kukuh, margin yang tinggi dan stabil serta FCF [aliran tunai percuma] dan dividen yang menarik hasil.”

Saham Altria mempunyai hasil dividen 6.9% dan purata penjanaan FCF tahunan sekitar $8 bilion dalam tempoh tiga tahun yang lalu.

Herzog juga menyerlahkan margin kukuh dan kunci kira-kira syarikat, kesetiaan asas pelanggan Marlboronya, dan penilaian saham. Dengan dagangan sahamnya sekitar 10 kali ganda anggaran fiskal 2023, mereka mendapat diskaun 18% kepada purata sejarah lima tahun mereka dan diskaun 47% kepada S&P 500.

Sebaliknya, dia berpendapat pencerobohan Rusia ke atas Ukraine telah mengaburkan gambaran untuk Philip Morris. Kedua-dua negara menyumbang kira-kira 8% daripada perniagaan Philip Morris, dan Herzog bimbang bahawa syarikat itu perlu menurunkan panduan setahun penuhnya, memandangkan gangguan dan kadar pertukaran mata wang yang tidak menguntungkan.

Konflik itu juga boleh membebankan sasaran jangka panjang Philip Morris untuk peranti tembakau iQOS yang tidak terbakar haba, dia memberi amaran, yang mungkin juga menghadapi masalah. daripada kekurangan semikonduktor.

Dia masih yakin tentang prospek jangka panjang syarikat itu. "Philip Morris berada di tengah-tengah transformasi mengagumkan perniagaannya (dan industri) untuk menyampaikan masa depan bebas asap rokok yang kami percaya akhirnya akan mencipta nilai pemegang saham jangka panjang," tulisnya. Namun terdapat terlalu banyak ketidakpastian untuk dia kekal yakin pada masa ini.

Herzog bukan satu-satunya penganalisis yang bimbang tentang pendedahan Philip Morris kepada Ukraine dan Rusia. Pada penghujung tahun 2021, 72% daripada penganalisis yang dijejaki oleh FactSet mempunyai penilaian Beli atau yang setara dengan Philip Morris, tetapi angka itu telah menurun kepada kira-kira separuh hari ini. The saham telah lebih rendah sejak pencerobohan, dan syarikat itu menggantung pelaburan di Rusia awal bulan ini.

Sebaliknya, Altria tidak begitu popular di Street, dengan hanya 37% penganalisis yakin pada saham. Ia melaporkan a suku tahun yang lebih baik daripada jangkaan pada bulan Januari, dan laporan terbaru Philip Morris pada bulan Februari juga anggaran teratas.

Tulis kepada Teresa Rivas di [e-mel dilindungi]