Amazon, CVS, Walmart Sedang Memainkan Permainan Panjang Penjagaan Kesihatan

Dalam beberapa bulan kebelakangan ini, tiga daripada peruncit terbesar negara telah mencetuskan kehebohan di Wall Street dengan rentetan tawaran penjagaan kesihatan berprofil tinggi.

Amazon membeli syarikat penjagaan primer One Medical pada awal Ogos dengan harga $3.9 bilion. Itu adalah sebulan sebelum CVS membelanjakan $8 bilion untuk memperoleh Signify Health dan rangkaiannya yang terdiri daripada 10,000 doktor yang membuat lawatan ke rumah (kedua-duanya secara maya dan IRL). Sehari kemudian, Walmart menandatangani perjanjian 10 tahun dengan syarikat insurans kesihatan terbesar di dunia, UnitedHealth Group.

Tetapi tawaran besar ini datang dengan keraguan yang berat. Pengkritik menunjukkan kegagalan masa lalu sebagai bukti bahawa syarikat ini tidak dapat mencapai dalam penjagaan kesihatan apa yang telah mereka lakukan dengan berjaya dalam runcit.

“Adakah empat kali ganda azimat untuk Walmart (Kesihatan)?” snarked tajuk utama dalam Jurnal Pengurusan Penjagaan Segera selepas Walmart "tiga kegagalan sebelum ini untuk menembusi mana-mana bahagian penting walaupun kedainya sendiri dengan model klinik runcit." Orang lain dalam industri telah menerima pukulan keras di Amazon usaha terbaru dalam bidang perubatan, memetik fakta bahawa Haven (usaha penjagaan kesihatan bukan untung) dan Amazon Care (tawaran telekesihatan) kedua-duanya dilipat dalam tempoh tiga tahun.

Perniagaan besar, gambaran besar

Keraguan itu boleh difahami, tetapi analisis negatif ini mengabaikan kelayakan syarikat yang dipersoalkan. Lagipun, anda tidak menjadi syarikat farmasi terbesar (CVS), peruncit dalam talian terbesar (Amazon), syarikat insurans kesihatan terbesar (UHG) atau syarikat terbesar, tempoh, (Walmart) secara kebetulan atau nasib.

Saya telah menghabiskan sebahagian besar kerjaya saya dalam arena perniagaan dan perubatan, menduduki kedua-dua ruang. Walaupun saya tidak mempunyai maklumat orang dalam tentang ketiga-tiga peruncit ini, saya percaya mereka semua berada di laluan strategik yang serupa dalam usaha mereka untuk menguasai sepenuhnya penjagaan kesihatan.

Permainan pendek: cari kepingan yang hilang

Terdapat dua cara untuk melihat pembelian Signify bernilai $8 bilion oleh CVS. Salah satunya adalah dengan menganggap CVS hanya meletakkan pertaruhan yang terlalu mahal pada “panggilan balik rumah” (per The New York Times). Cara lain ialah melihat Signify sebagai satu bahagian daripada strategi jangka panjang.

Bagi CVS, pembelian Signify bukanlah pertaruhan pada kesihatan rumah. Ia adalah bahagian yang hilang—pelaburan untuk menjadi pemain dominan dalam keseluruhan industri penjagaan kesihatan bernilai $4.1 trilion. Dalam konteks itu, $8 bilion adalah harga yang kecil untuk dibayar.

Tidak seperti kebanyakan peserta baharu dalam penjagaan kesihatan (terutamanya orang tengah yang menawarkan penyelesaian mata untuk masalah sedia ada industri), syarikat gergasi korporat seperti CVS, Amazon dan Walmart tidak memasuki pasaran penjagaan kesihatan untuk keuntungan jangka pendek. Mereka mahukan semuanya.

Untuk menguasai semua penjagaan kesihatan, mereka tidak boleh bergantung kepada (atau dijadikan tebusan oleh) mana-mana pemain warisan. Sebaliknya, mereka mahukan farmasi, pelan insurans kesihatan, klinik dan pakar perubatan mereka sendiri. Jadi, bagaimanakah keadaan mereka setakat ini?

Farmasi: semak. Sudah, CVS menuntut 10,000 lokasi farmasi. Walmart mempunyai 5,100 buahnya sendiri. Sementara itu, Amazon telah menyelesaikan pemerolehan PillPack 2018 ke dalam tawaran farmasinya sendiri di semua 50 negeri.

Bagi insurans, Walmart kini mempunyai perkongsian dengan UnitedHealth. CVS memperoleh Aetna pada 2017. Menggunakan rangkaian doktor penanggung insurans ini, kedua-dua peruncit kini boleh menyediakan rawatan perubatan dan menarik pesakit baharu.

Amazon, bagaimanapun, baru sahaja memasuki permainan. Itulah sebabnya pemerolehan One Medical—dengan 800,000 pelanggan dan 188 klinik di 25 kawasan metro—adalah satu langkah penting. Berikut ialah tiga sebab langkah ini masuk akal untuk jangka pendek dan panjang.

1. Satu Perubatan ialah mod pengembangan. Dan pertumbuhan, seperti yang diketahui Amazon, adalah mahal tetapi penting. Dalam penjagaan kesihatan, pengembangan melibatkan pemerolehan bangunan dan pengambilan kakitangan, semuanya sebelum organisasi menerima sebarang hasil.
2. Amazon berfikir ke hadapan. Bagi syarikat seperti Amazon, dengan rizab tunai $60 bilion, kerugian $250 juta One Medical tahun lepas adalah seperti ralat pembulatan, terutamanya memandangkan visi jangka panjang peruncit itu. Memandang ke hadapan, jika Amazon boleh menguasai walaupun 10% daripada pasaran penjagaan kesihatan AS, syarikat itu akan menambah pendapatan $400 bilion setahun, hampir menggandakan senarai teratas tahunannya.
3. Ada kuasa dalam ahli. Model keahlian unik One Medical berpotensi untuk menarik bukan sahaja berjuta-juta pesakit baharu, tetapi juga beribu-ribu pakar perubatan yang cemerlang; ramai daripada mereka tidak berpuas hati dengan kepantasan treadmill perubatan. Pada masa ini, kebanyakan doktor penjagaan primer perlu menjaga 2,500 pesakit untuk memperoleh $220,000 (pendapatan purata). Tetapi dengan yuran keahlian One Medical $200 setahun, seorang doktor yang menjaga hanya 1,500 mendapat $300,000 (walaupun sebelum berjumpa seorang pesakit). Ini bermakna Seorang pakar perubatan boleh menghabiskan lebih banyak masa dengan setiap pesakit, yang ditunjukkan untuk meningkatkan penjagaan.

Permainan tengah: master capitation

Sebaik sahaja syarikat-syarikat ini telah mengumpulkan bahagian penghantaran penjagaan, insurans dan farmasi, saya percaya mereka akan beralih ke arah menjadikan penjagaan perubatan lebih berkesan dan cekap. kenapa? Kerana di situlah wangnya.

Mereka menyedari bahawa penjagaan kesihatan sedang menuju ke arah tebing fiskal. Perniagaan AS dan pembayar kerajaan tidak boleh terus membiayai kos insurans yang semakin tinggi. Jadi, daripada mencari cara untuk menaikkan harga yang sudah tinggi, gergasi runcit akan menjana keuntungan penjagaan kesihatan dengan menghapuskan ketidakcekapan. Terdapat banyak peluang untuk berbuat demikian. Penyelidik menganggarkan 25-30% daripada perbelanjaan penjagaan kesihatan AS adalah sia-sia.

Tetapi untuk memahami strategi permainan pertengahan ini, anda perlu terlebih dahulu memahami cara penjagaan kesihatan dibayar untuk hari ini.

Model pembayaran balik yang paling biasa di Amerika Syarikat dipanggil "yuran untuk perkhidmatan," yang mana doktor menerima bayaran untuk setiap ujian dan rawatan—walaupun perkhidmatan ini tidak menambah nilai. Pendekatan bayar untuk volum ini memberi insentif kepada pakar perubatan dan hospital untuk terlebih menguji dan merawat secara terang-terangan dan, akibatnya, meningkatkan kos. Ini menjelaskan mengapa inflasi penjagaan kesihatan telah meningkat hampir dua kali lebih cepat daripada inflasi umum selama beberapa dekad.

Alternatif kepada bayaran untuk perkhidmatan ialah kapitasi, pendekatan prabayar untuk rawatan perubatan.

Dalam istilah yang paling mudah, kapitasi melibatkan membayar doktor (dalam kumpulan perubatan atau sistem kesihatan) jumlah tetap, tahunan, pendahuluan untuk menyediakan semua penjagaan yang diperlukan pesakit mereka. Dengan kapitasi, doktor dibayar prabayar berdasarkan umur dan penyakit yang diketahui pesakit mereka. Dan kerana doktor menerima jumlah tahunan tetap, mereka melakukan yang terbaik dari segi kewangan apabila mereka menangani masalah perubatan sebelum mereka menjadi teruk.

Tidak seperti bayaran untuk perkhidmatan, kapitasi mewujudkan insentif untuk mengelakkan kesilapan perubatan dan mencegah penyakit (serangan jantung, strok, kanser) sambil menjadikan proses penyampaian penjagaan lebih cekap dan berkesan.

Pada masa ini, peluang terbaik untuk gergasi runcit ini untuk memanfaatkan kapitasi adalah melalui Medicare Advantage (MA). Program ini—sebuah alternatif sektor swasta kepada Medicare tradisional—bermodal sepenuhnya dan berkembang dengan pesat (selaras untuk menerima $665 bilion dalam perbelanjaan persekutuan menjelang akhir dekad).

Pada 2023, penanggung insurans swasta terbesar akan melancarkan rancangan MA lebih daripada 200 daerah baharu. Tetapi bukan mereka sahaja yang melihat peluang. Ketiga-tiga peruncit mega telah membuat pemerolehan yang memberi mereka on-ramp ke Medicare Advantage.

Kemasukan Amazon datang melalui anak syarikat One Medical, Iora Health, sebuah organisasi penjagaan primer yang direka untuk pesakit 65 dan lebih tua. Untuk CVS, ia ialah Caravan Health, anak syarikat Signify yang sudah pun menjadi pemain utama dalam Medicare Advantage. Sementara itu, UHG membawa Walmart 10 juta pelanggan MA dan 53,000 pakar perubatan yang bekerja secara langsung.

Syarikat-syarikat besar ini menyedari bahawa menjadikan Medicare Advantage 15% lebih cekap dan berkesan akan menjana $100 bilion untuk pengambilan. Dan mereka tahu bahawa dengan 10,000 Baby Boomer berusia 65 tahun setiap hari, MA akan terus menjadi pasaran pertumbuhan tinggi pada masa hadapan.

Permainan panjang: menguasai pasaran

Dalam jangka masa panjang, syarikat gergasi korporat ini tahu bahawa pemenang adalah mana-mana syarikat yang mencapai skala ekonomi terbesar. Itulah laluan kepada penguasaan pasaran dalam setiap industri untung tinggi: lebih ramai pelanggan, lebih banyak hasil, lebih banyak sumber, lebih rendah kos, lebih banyak keuntungan, lebih rendah kos, lebih ramai ahli, lebih banyak hasil. Penjagaan kesihatan tidak terkecuali.

Untuk menang dalam perlawanan panjang, CVS, Amazon dan Walmart/United tidak boleh menjadi pemain khusus dalam bahagian sempit ekosistem penjagaan kesihatan. Setelah menguasai kapitasi melalui Medicare Advantage, mereka akan berusaha untuk berkembang, menawarkan produk kapitasi kepada perniagaan yang dibiayai sendiri, pekerja mereka dan, akhirnya, semua orang.

Sebaik sahaja syarikat mempunyai produk insurans, farmasi dan rangkaian doktor mereka sendiri, mereka akan menggunakan jugular.

Mereka akan memilih dan mengupah pakar perubatan mereka sendiri. Mereka akan menghayati penjagaan khusus secara progresif. Dan apabila mereka terpaksa membuat kontrak untuk perkhidmatan tertentu, saiz besar mereka akan membolehkan mereka membeli rawatan (hospital atau pesakit luar) dengan kos yang jauh lebih rendah.

Bagi peruncit besar, pemerolehan dan perkongsian baru-baru ini tidak berakhir dengan sendirinya. Mereka membuka langkah dalam permainan panjang yang akan dimainkan selama sedekad atau lebih lama. Walaupun banyak halangan dan halangan boleh menjejaskan kemajuan mereka, adalah bodoh untuk bertaruh bahawa tiada satu pun daripada raksasa ini akan berjaya, terutamanya memandangkan apa yang telah mereka capai dalam peruncitan.