AMC menyasarkan beban hutang yang besar dengan dividen khas 'APE'

. Unit Ekuiti Pilihan AMC akan menyenaraikan di Bursa Saham New York di bawah simbol "APE", satu anggukan kepada pelabur yang menjadikan syarikat itu sebagai saham meme, yang sering menyebut diri mereka sebagai "beruk" atau "negara beruk."

Dividen istimewa itu adalah peringkat terbaru dalam perjalanan yang mengambil AMC Entertainment
CMA,
+ 18.86%
daripada mangsa wabak yang terkepung kepada fenomena saham meme. Status saham meme AMC menyebabkan saham syarikat melonjak tahun lepas, sebelum kembali ke bumi.

Saham AMC ditutup pada rekod $62.55 pada 2 Jun 2021, berikutan perhimpunan lebih enam kali ganda dalam dua minggu. Dengan saham turun 7.2% dalam dagangan pagi Jumaat, ia didagangkan 72.3% di bawah penutupan rekod itu.

Walaupun AMC kekal sebagai penyebab utama bagi komuniti pelabur individu yang lantang, kesihatan kewangan syarikat adalah satu punca kebimbangan, menurut data daripada RapidRatings, sebuah syarikat yang menilai kewangan syarikat awam dan swasta.

Dividen khas APE boleh membantu AMC mengurangkan beban hutangnya yang besar, menurut penganalisis.

Lihat Sekarang: AMC mengumumkan dividen khas dalam bentuk saham keutamaan 'Ape'; saham jatuh

Dividen itu "harus digunakan secara oportunis untuk [mengurangkan] jumlah hutang tertunggak atau sebaliknya," tulis penganalisis Benchmark Mike Hickey, dalam nota yang dikeluarkan pada hari Jumaat.

AMC kini mempunyai kira-kira $5.5 bilion hutang tertunggak, menurut Hickey. “Kami mengesyaki pengurusan menyasarkan leverage pada 3x – 4x AEBITDA [pendapatan terlaras sebelum faedah, cukai, penamatan dan pelunasan]. Konsensus FY24 adalah untuk $660 juta dalam AEBITDA, yang akan diterjemahkan kepada jumlah sasaran hutang sebanyak $2.3B, yang akan membayangkan jumlah sasaran pengurangan hutang sebanyak $3.2B,” tambahnya.

Penanda aras mempunyai penarafan penahanan pada AMC.

"Kami mengakui bahawa kami digalakkan oleh pengumuman ekuiti pilihan AMC, kerana ia akan memberi peluang kepada syarikat untuk membayar balik hutangnya yang besar dan membuat pelaburan untuk meningkatkan jejak globalnya," tulis penganalisis Wedbush Alicia Reese, dalam nota yang dikeluarkan Jumaat.

Dividen khas APE yang berkuat kuasa mewujudkan pembahagian saham dua untuk satu, dengan separuh disenaraikan di bawah AMC dan separuh di bawah APE, menurut Reese. "AMC diberi pra-kebenaran untuk kemudian menerbitkan sehingga 4.5 bilion saham pilihan tambahan APE untuk mengumpul wang tunai," tulisnya. "Sekiranya urus niaga ini dimulakan, kami menjangkakan AMC akan mengeluarkan sebahagian daripada saham APE yang dibenarkan untuk tunai bagi membayar sebahagian besar hutang tertunggaknya, sekali gus menjadikan AMC pelaburan jangka panjang yang lebih menarik."

Ini juga akan membebaskan AMC untuk mengembalikan semula dividen suku tahunannya lebih awal daripada yang sepatutnya, tambah Reese.

Wedbush mempunyai penilaian berprestasi rendah dan sasaran harga $4 untuk AMC.

Lihat Sekarang: Bagaimana seorang pelabur mengaplikasikan pelajaran tentang kegilaan saham meme kepada rantaian blok dan NFT

AMC akan mengeluarkan dividen APE bagi setiap hampir 517 juta saham terkumpulnya, menurut Ketua Eksekutif Adam Aron. “Terbitan hanya kepada pemegang saham kami bagi unit AMC Preferred Equity yang boleh diniagakan menjelaskan siapa yang termasuk dalam asas pemegang saham semasa kami,” katanya dalam kenyataan itu.

Syarikat itu telah menghadapi teori konspirasi internet yang tidak berasas bahawa terdapat berjuta-juta saham AMC sintetik dalam edaran, serta panggilan untuk pengiraan semula saham, menurut laporan dalam The Wall Street Journal.

Syarikat itu, yang mengeluarkan NFT "Saya memiliki AMC" pada bulan Januari, juga akan mengeluarkan NFT "Saya memiliki APE" kepada para pemegang saham.

Bercakap semasa panggilan persidangan untuk membincangkan keputusan, Ketua Pegawai Eksekutif Aron berkata bahawa AMC mempunyai fleksibiliti untuk mengeluarkan lebih banyak APE pada masa hadapan.

AMC juga melaporkan keputusan suku kedua selepas penutupan pasaran, melaporkan kerugian yang mengecil yang mengatasi jangkaan dan hasil sejajar dengan ramalan penganalisis. 

"Trend kehadiran mendapat manfaat daripada filem blockbuster yang menarik dan permintaan pengguna untuk pengalaman di luar rumah," tulis penganalisis Benchmark Mike Hickey. "Kami percaya box office domestik boleh memberikan pertumbuhan dalam senario kemelesetan."

"AMC telah mengekalkan beberapa keuntungan bahagian pasaran berbanding purata pra-pandemiknya kerana ia meningkatkan jejaknya di dalam dan di peringkat antarabangsa," tulis Alicia Reese dari Wedbush. “Selain itu, AMC mengurus dengan baik melalui halangan makro yang mendorong kos konsesi, kos utiliti dan gaji lebih tinggi.”

Bercakap semasa panggilan persidangan untuk membincangkan keputusan itu, Ketua Pegawai Eksekutif AMC Aron berkata terdapat "kekurangan" tajuk filem besar baharu yang dikeluarkan pada bulan Ogos dan September, sambil menambah bahawa "segalanya akan perlahan selama beberapa minggu." Walau bagaimanapun, ini akan berubah pada suku keempat, dengan banyak filem utama. Ini termasuk Jamie Lee Curtis dalam “Halloween Ends,” Julia Roberts dan George Clooney dalam “Ticket to Paradise,” dan Tom Hanks dalam “A Man Called Otto” serta sekuel “Black Panther,” “Shazam,” dan “ Avatar.”

Lihat Sekarang: AMC mungkin menjadi kesayangan saham meme, tetapi kelemahan dalam beberapa bidang utama menyebabkan syarikat itu berada dalam keadaan goyah

"Begitu juga dengan filem untuk tahun kalendar 2023 juga harus membuat kita semua tersenyum," tambahnya. “Kami menantikan Q4 2022 dan kami menantikan tahun kalendar 2023 dengan penuh kegembiraan.”

Saham AMC telah meningkat 17.9% sejak tiga bulan lalu tetapi masih kehilangan 36.3% tahun setakat ini, manakala indeks S&P 500
SPX,
-0.16%
telah susut 0.1% dalam tempoh tiga bulan lalu dan kehilangan 13.1% tahun ini.

Daripada tujuh penganalisis yang ditinjau oleh FactSet, tiga mempunyai penarafan pegangan dan empat mempunyai penarafan jualan pada AMC.