AMD akan merayau ke ladang periuk api

Intel Corp
INTC,
-0.67%,
Lam Research Corp.
LRCX,
+ 1.05%,
KLA Corp.
KLAC,
+ 1.34%,
dan Western Digital Corp.
WDC,
-7.32%
semua ramalan yang dilaporkan kurang daripada jangkaan Wall Street dalam beberapa cara, dengan Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 2.09%
menjadi satu-satunya syarikat yang meramalkan prospek yang lebih baik daripada jangkaan. Penganalisis Cowen Matthew Ramsay menjangkakan AMD akan menyertai TI, dengan keputusan kukuh serta satu lagi pusingan ramalan agresif.

"Walaupun selepas meningkatkan panduan beberapa kali sehingga 2021 daripada 37% kepada 50% kepada 60% kepada sekarang 65%, kami percaya AMD mempunyai kapasiti untuk menyampaikan peningkatan, yang mungkin lebih tinggi dengan bekalan yang lebih baik," Ramsay, yang mempunyai penarafan prestasi yang lebih baik. dan sasaran harga $150 pada AMD, tulis.

Baca: Sektor cip bermain-main dengan wilayah pasaran beruang ketika pendapatan semikonduktor bermula

"Kami menjangkakan pengurusan untuk menetapkan prospek yang agresif, tetapi boleh dicapai untuk 2022 yang menunjukkan keuntungan bahagian PC dan pelayan yang berterusan (termasuk perusahaan dalam kedua-duanya), sementara masih memberi ruang untuk meningkatkan jumlah sepanjang tahun apabila bekalan bertambah baik," tulis penganalisis Cowen itu.

Suku sebelumnya AMD adalah begitu kukuh sehingga penganalisis menghadapi masalah memilih keputusan tiga bulan lalu. Satu peristiwa penting yang perlu diperhatikan ialah jika margin keuntungan AMD memenuhi atau melebihi ambang 50%, yang menjadi lebih penting apabila eksekutif Intel berusaha untuk mengekalkan margin mereka "dengan selesa melebihi 50%," atau dalam julat 52% hingga 53% untuk tahun ini . AMD melaporkan margin sebanyak 48% pada suku ketiga, meningkat daripada 44% pada tempoh tahun lalu, tetapi tidak berubah daripada 48% pada suku kedua.

Berita mengenai penutupan tawaran besar juga akan dialu-alukan oleh pelabur. Dengan Nvidia Corp
NVDA,
+ 4.08%
perjanjian untuk memperoleh Arm Ltd. dilaporkan berantakan, yang menjadikan kelulusan kawal selia bersyarat AMD daripada pengawal selia China untuk perjanjian $35 bilion untuk memperoleh Xilinx Inc.
XLNX,
+ 2.61%
malah lebih ketara. AMD mendedahkan lewat tahun lepas bahawa ia menjangkakan perjanjian itu akan ditutup pada suku ini.

Pada awal tahun di CES, AMD mengumumkan banyak produk baharu termasuk kad grafik $200.

Apa yang diharapkan

pendapatan: AMD secara purata dijangka mencatatkan pendapatan larasan sebanyak 75 sen sesaham, meningkat daripada 52 sen sesaham yang dilaporkan dalam tempoh tahun lalu, menurut tinjauan FactSet terhadap 32 penganalisis. Estimize, platform perisian yang menganggarkan sumber ramai daripada eksekutif dana lindung nilai, pembrokeran, penganalisis bahagian belian dan lain-lain, memerlukan pendapatan 80 sen sesaham.

Pendapatan: AMD, secara purata, dijangka mencatatkan hasil sebanyak $4.47 bilion, menurut FactSet, meningkat daripada $3.24 bilion yang dilaporkan pada suku tahun lalu. AMD telah meramalkan $4.4 bilion hingga $4.6 bilion. Anggaran menjangkakan hasil sebanyak $4.61 bilion.

Pergerakan stok: Walaupun pendapatan dan jualan AMD telah mendahului anggaran Wall Street sepanjang enam laporan suku tahunan yang lalu, saham hanya memperoleh hari berikutnya dua kali dalam masa itu — kira-kira enam bulan lalu dan apabila saham itu melonjak hampir 13% enam suku lalu.

Saham AMD kukuh dalam wilayah pasaran beruang, turun 35% daripada paras penutup tertinggi $161.91 yang ditetapkan pada 29 November, tetapi masih memperoleh 20% dalam tempoh 12 bulan yang lalu. Sebagai perbandingan, indeks SOX meningkat hampir 13% pada masa itu, indeks S&P 500
SPX,
+ 2.43%
telah memperoleh 17%, dan Indeks Komposit Nasdaq yang berteknologi tinggi
KOMP,
+ 3.13%
telah dikurangkan kepada keuntungan 3.3%.

Sepanjang suku keempat, saham AMD jatuh 27%, apabila indeks SOX meningkat 21%, indeks S&P 500 meningkat hampir 11%, dan Nasdaq memperoleh 8%.

Apa yang dikatakan oleh penganalisis

Penganalisis Bernstein Stacy Rasgon, yang mempunyai penarafan prestasi pasaran dan sasaran harga $130, berkata pelaksanaan AMD kekal kukuh.

"Kedudukan saham terus bertambah baik terutamanya dalam buku nota dan pelayan," kata Rasgon. "Panduan setahun penuh syarikat membayangkan margin kasar Q4 mencapai dalam jarak 50%, dan anggaran Jalanan pada masa hadapan kelihatan agak tidak agresif (dan pada tahap di bawah sasaran jangka panjang."

"Dan syarikat itu kini mula memulangkan sejumlah wang tunai yang agak material," Rasgon meneruskan. "Walaupun PC akan melakukan apa yang mereka mahu, kami percaya AMD memanfaatkan dengan baik apabila Intel memasuki peralihan, dan kelihatan lebih baik daripada rakan sejawatannya yang lebih besar (dan sekurang-kurangnya panggilan Intel negatif kami harus semakin didorong lebih baik AMD lakukan)."

Baca: Cip mungkin habis dijual untuk 2022 kerana kekurangan, tetapi pelabur bimbang tentang penghujung parti

Kebimbangan PC itu adalah punca penganalisis Piper Sandler Harsh Kumar menurunkan taraf AMD kepada neutral pada awal bulan ini. Penyejukan datang selepas dua tahun berturut-turut yang besar untuk jualan PC, yang mencapai tahap penghantaran yang tidak dilihat dalam sedekad kerana COVID.

Penganalisis Kewangan Susquehanna Christopher Rolland, yang mempunyai penarafan positif pada AMD, berkata "peta jalan pelayan pembuat cip terus mara ke hadapan."

"AMD merancang untuk mengeluarkan VCache 3-D "Milan-X" pada 1H22, diikuti oleh Zen 4 Genoa menjelang akhir tahun," kata Rolland. “Walaupun Genoa juga mungkin mengalami isu pengesahan DDR5 yang serupa seperti {Sapphire Rapids] Intel, kami tidak menemui khabar angin kelewatan untuk pelayan AMD.”

Penganalisis Jefferies Mark Lipacis, yang mempunyai penarafan belian dan sasaran harga $145, mencatatkan berapa banyak AMD sedang mengembangkan bahagian pasaran CPU mereka manakala penurunan Intel.

“Saham Intel merosot sebanyak 150bps kepada 78.9% daripada 80.4% pada Okt-21 apabila bahagian AMD meningkat sebanyak 240bps kepada 14.5% daripada 12.1%,” kata Lipasis.

Secara keseluruhan, 22 daripada 40 penganalisis yang meliputi AMD yang dijejaki oleh kadar FactSet berkongsi setara dengan "beli", 17 memanggilnya sebagai pegangan dan hanya seorang yang memanggil saham itu sebagai "jual." Sasaran harga purata pada petang Jumaat ialah $145.91, mewakili premium 38.6% kepada kadar yang berterusan.