Walaupun penurunan baru-baru ini dalam saham teknologi harga tinggi telah mengambil tol tertentu pada saham perisian, pembuat cip tidak kebal. Pertimbangkan, sebagai contoh,
Advanced Micro (ticker: AMD) mendapat peluang untuk mengalihkan sentimen pelabur selepas penutupan dagangan Selasa, apabila syarikat melaporkan keputusan kewangan suku keempatnya. Syarikat itu telah mengunjurkan hasil sebanyak $4.5 bilion, memberi atau mengambil $100 juta, dengan margin kasar sebanyak 49.5%. Untuk sepanjang 2021, AMD telah meramalkan pertumbuhan hasil sebanyak 65%, dan margin kasar sebanyak 48%.
Konsensus Wall Street untuk suku tersebut memerlukan pendapatan $4.5 bilion, naik 39.5% daripada tahun sebelumnya, dengan keuntungan 76 sen sesaham. Untuk tahun penuh, Street menjangkakan hasil $16.1 bilion, naik 65.3%, dan keuntungan $2.64 sesaham.
Untuk suku Mac, panggilan konsensus Street adalah untuk hasil $4.3 bilion dan keuntungan sebanyak 70 sen sesaham. Untuk semua tahun 2022, jangkaan konsensus adalah untuk hasil $19.3 bilion, naik 19.4%, dan keuntungan $3.36 sesaham.
Satu isu untuk saham AMD ialah pelabur terus memberikan penilaian yang lebih tinggi kepada syarikat berbanding pesaingnya, terutamanya
Intel
(INTC). Walaupun AMD berdagang kira-kira 34 kali mengunjurkan keuntungan sesaham 2022 dan kira-kira tujuh kali anggaran jualan, saham Intel bertukar tangan untuk sembilan kali pendapatan hadapan dan kurang daripada tiga kali jualan.
Saham Intel turun 5% tahun yang agak sederhana sehingga kini.
Sementara itu, terdapat beberapa arus silang dalam persekitaran cip yang lebih luas. Jualan PC nampaknya lebih baik pada suku keempat daripada jangkaan Street, kerana pelabur dapat melihat daripada kedua-dua keputusan suku Disember Microsoft dan
Apple
jualan Mac yang kukuh dalam tempoh yang sama. Tetapi terdapat jangkaan yang meluas bahawa kelembapan pasca-pandemi dalam jualan PC tidak dapat dielakkan akan muncul pada tahun 2022.
Permintaan pusat data kelihatan kukuh, sebaliknya.
microsoft
berkata bahawa ia menjangkakan pecutan dalam pendapatan untuk perniagaan pengkomputeran awan Azure pada suku Mac. Itu membayangkan lebih banyak keperluan untuk pelayan dan cip pelayan.
Isu rantaian bekalan kekal meluas. Intel mempunyai suku yang lebih baik daripada jangkaan tetapi berkata ia mungkin mempunyai prestasi yang lebih baik jika terdapat lebih banyak kapasiti.
Penganalisis Penyelidikan Global BofA Vivek Arya berkata dalam nota penyelidikan bahawa dia melihat "rentak sederhana" untuk kedua-dua keputusan suku keempat dan panduan suku pertama AMD. Tetapi dia melihat item lain untuk difokuskan, termasuk panduan setahun penuh, dengan harapan syarikat menyasarkan pertumbuhan hasil dalam julat 20% hingga 30% dan meningkatkan ramalannya untuk margin kasar melebihi 50%, didorong oleh peralihan dalam campuran produknya kepada pelayan yang lebih tinggi dan pemproses PC.
Arya berkata saham AMD kekal sebagai "pilihan utama," dengan potensi untuk keuntungan bahagian pasaran yang berterusan. Beliau menyatakan bahawa walaupun kekangan bekalan masih menjadi isu dalam sektor cip secara amnya, AMD mempunyai perkongsian faundri yang sihat dengan
Pembuatan Semikonduktor Taiwan
(TSM).
Penganalisis Susquehanna Financial Group Christopher Rolland juga menjangkakan hasil yang kukuh, didorong oleh kedua-dua sektor PC dan pelayan. Beliau berkata ramalan AMD untuk 2022 akan mencerminkan pertumbuhan PC yang lebih perlahan, tetapi dia melihat kekuatan di hadapan dalam pelayan. Rolland berpendapat syarikat itu boleh melebihi $3 bilion dalam jualan pemproses pelayan pada 2021, dengan lebih daripada 100% pertumbuhan tahun ke tahun.
Penganalisis Strategi Ekuiti Lynx KC Rajkumar lebih skeptikal. "ganjaran risiko untuk AMD telah menjadi rumit sehingga tidak berhemat untuk memiliki saham itu, walaupun pada tahap semasa," katanya dalam nota penyelidikan pagi Selasa. Untuk satu perkara, katanya, pasaran "tidak lagi menyokong pertumbuhan tinggi, nama berbilang tinggi."
Dia juga melihat tanda bahawa Intel mengecilkan jurang dengan AMD dalam reka bentuk produk dan teknologi proses, dengan alasan bahawa Intel telah terperangkap dalam pemproses PC mewah. Dan dia berpendapat bahawa pemerolehan AMD belum selesai pertumbuhan perlahan
Xilinx
mewujudkan tidak terjual pada stok.
"Walaupun panggilan pendapatan hari ini memberikan kejutan menaik, kami menjangkakan lonjakan saham akan bertahan sebentar kerana pelabur mengambil keuntungan dan bergerak ke tepi," tulisnya.
Awal Selasa, saham AMD naik 0.7%, kepada $115.18.
Tulis kepada Eric J. Savitz di [e-mel dilindungi]