Menguatkan Suara Bapa Pengasas Pelaburan Mampan

Kebijaksanaan konvensional di beberapa bahagian AS ialah pelaburan mampan mencampurkan perniagaan dengan politik sehingga merugikan pemegang saham. Kebijaksanaan konvensional itu adalah salah: pelaburan mampan telah diasaskan oleh pelabur berasaskan kepercayaan untuk mencerminkan nilai mereka dan diarus perdana apabila memasukkan faktor kemampanan material ke dalam pembuatan keputusan pelaburan ditunjukkan untuk meningkatkan penciptaan nilai jangka panjang. Iman, atau kepercayaan kepada Tuhan, berbeza daripada politik, membuat dan menguatkuasakan keputusan kolektif dalam masyarakat. Kepercayaan dan politik boleh menjadi terjalin apabila individu mengikuti bimbingan agama, seperti menjaga orang yang memerlukan, di ruang awam, apabila pandangan agama pengundi mempengaruhi pemimpin politik dan penggubal undang-undang, atau apabila orang cuba mengubah kepercayaan agama menjadi undang-undang yang mempengaruhi semua orang.

Memandangkan 90% daripada Republikan dan 76% daripada Demokrat percaya kepada Tuhan, adalah munasabah untuk bertanya soalan tentang bagaimana pelabur berasaskan kepercayaan melihat hubungan antara nilai dan nilai apabila ia melibatkan pelaburan, serta garis panduan yang ditetapkan oleh kerajaan mengenai apakah pilihan yang sepatutnya tersedia untuk mereka. Suara-suara yang nyata kurang dalam kontroversi semasa mengenai pelaburan mampan adalah daripada pelabur berasaskan kepercayaan, yang mana data ini mencadangkan kebanyakannya. Artikel ini adalah yang pertama dalam siri yang berusaha untuk menguatkan perspektif berasaskan kepercayaan tentang pelaburan mampan.

Daripada Bapa Pengasas Kepada Adik-adik Pengasas

Terdapat persamaan sejarah antara keadaan semasa pelaburan mampan dan semangat politik di Amerika Syarikat antara akhir Konvensyen Perlembagaan pada September 1787 dan pengesahan Perlembagaan AS pada Jun 1788.

Pelaburan mampan—pelbagai amalan yang mana pelabur menyasarkan pulangan kewangan sambil mempromosikan nilai sosial atau alam sekitar jangka panjang—berada pada titik perubahan, sama seperti 13 negeri pertama di Amerika Syarikat sebelum mewujudkan kerajaan persekutuan di bawah Perlembagaan.

Setelah domain biarawati dan pelabur berasaskan kepercayaan lain, yang mahukan portfolio mereka mencerminkan nilai mereka, pelaburan mampan menjadi arus perdana apabila gergasi kewangan trilion dolar seperti JPMorgan dan kapitalis jutawan seperti Paul Tudor Jones menjadi penganut, membina rangkaian produk pelaburan yang mampan dan mendorong aset pelaburan mampan di bawah pengurusan kepada $37.8 trilion, menurut kajian Bloomberg. Aset mampan di bawah pengurusan ini tidak monolitik: ia merangkumi daripada hutang kanan kepada ekuiti dalam struktur modal, jangkaan pulangan berkisar daripada konsesi kepada kadar pasaran, dan strategi pelaburan mampan menjalankan keseluruhan daripada pengecualian kepada penglibatan strategik.

Strategi Pelaburan Mampan

Dalam perjalanan untuk menjadi amalan pasaran standard, penyepaduan kemampanan ke dalam pembuatan keputusan pelaburan sedang menghadapi penolakan, daripada peraturan Florida baharu yang menghalang pengurus dana negeri daripada mempertimbangkan faktor ESG apabila melabur dana negeri kepada undang-undang Texas baharu yang melarang negeri daripada menjalankan perniagaan dengan kewangan institusi yang negara anggap memboikot syarikat tenaga. Tolak balik ini menggabungkan pengecualian dengan penyepaduan ESG. Ia juga mencerminkan apa yang disifatkan oleh Profesor Oxford Bob Eccles dan Profesor Jill Fisch dari Universiti Pennsylvania sebagai nadi kepada kontroversi semasa mengenai pelaburan mampan: “Masalah sebenar ialah nilai jelas berada di mata orang yang melihat, dan apakah pelaburan nilai untuk seseorang. seseorang itu boleh dianggap sebagai pelaburan berasaskan nilai oleh orang lain." Ini mengingatkan kembali kepada kedua-dua perbezaan tulen dalam nilai antara 13 negeri asal dan keengganan beberapa negeri tersebut untuk menyerahkan aspek kemerdekaan mereka di bawah Artikel Gabungan kepada kerajaan persekutuan.

Dalam pelaburan berasaskan nilai yang jelas, terdapat platform seperti Inspire, penyedia dana dagangan bursa (ETF) berasaskan kepercayaan terbesar di dunia. Tambahan pula, produk pelaburan berasaskan nilai lain menumpukan pada isu yang terdiri daripada veganisme, seperti US Vegan Climate ETF (VEGNVEGN
), untuk menyelaraskan dengan kepercayaan politik Republikan, seperti Point Bridge America First ETF (MAGAMAGA
). Oleh kerana dalam platform berasaskan nilai yang jelas, pelabur harus bebas untuk melabur wang mereka mengikut kehendak mereka, walaupun pada pulangan terlaras risiko yang berpotensi lebih rendah. Dana sejajar nilai secara eksplisit ini mempunyai aset terhad di bawah pengurusan.

Jalan untuk meratifikasi Perlembagaan AS, piagam kerajaan bertulis yang paling lama wujud di dunia, bukanlah mudah. Semasa perdebatan mengenai Perlembagaan, James Madison, Alexander Hamilton, dan John Jay mempertahankan Perlembagaan dengan fasih dalam satu siri 85 artikel yang dipanggil Federalist Papers memainkan peranan penting dalam membantu orang ramai memahami banyak kekuatan Perlembagaan.

Pelabur besar AS telah banyak bercakap dan menulis untuk menjelaskan bahawa pelaburan mampan hanyalah strategi untuk mengoptimumkan pulangan terlaras risiko, dari State StreetSTT
Ketua Pegawai Eksekutif Ron O' Hanley menjelaskan bahawa pelaburan iklim ialah "perkara yang bernilai, bukan nilai" kepada Ketua Pegawai Eksekutif Sistem Persaraan Pekerja Awam California Marcie Frost menjelaskan bahawa menggunakan lensa ESG bukanlah "pengendorsan kedudukan atau ideologi politik." Di samping itu, Ketua Strategi ESG Jefferies Global Aniket Shah secara perseptif mencatatkan banyak bidang konsensus dwipartisan dalam pelaburan mampan: “peralihan tenaga, termasuk penangkapan dan penyimpanan karbon, nuklear dan hidrogen; penyesuaian dan daya tahan; kepentingan materialiti kewangan dalam membuat keputusan pelaburan; dan meningkatkan perhatian kepada kelas pekerja.”

Walaupun penjelasan daripada pakar dalam pelaburan dan kewangan adalah penting, media juga mesti meningkatkan suara pelabur berasaskan kepercayaan yang merupakan perintis pelabur mampan. Sesungguhnya, bapa pengasas, ibu, saudara perempuan dan saudara lelaki dalam komuniti pelaburan berasaskan kepercayaan mempunyai peranan penting dalam menjelaskan dan mempertahankan pelaburan yang mampan.

Pelabur berasaskan kepercayaan pengasas ini bukan sahaja mempunyai perspektif sama ada penduduk negeri yang memperkenalkan undang-undang pelaburan anti-ESG—Florida, Idaho, Indiana, Kentucky, Louisiana, Minnesota, Missouri, Oklahoma, Texas, Utah, dan Virginia Barat— sepatutnya mempunyai kebebasan beragama untuk melaburkan simpanan persaraan mereka selaras dengan nilai dan prinsip berasaskan kepercayaan, tetapi mereka juga mempunyai perspektif unik untuk menambah setiap jenis pelaburan kemampanan memandangkan pengalaman lama mereka menggunakan dan merintis pendekatan ini.

Sama seperti Federalist Papers membuka jalan kepada pihak berkuasa persekutuan dalam banyak perkara kepentingan negara di samping menghormati hak negeri, Faith-Based Federalist Papers boleh melindungi hak institusi untuk menawarkan dan melabur dalam produk yang mampan atau bahkan subset berasaskan nilai. produk, tanpa rasa takut terhadap sekatan negara, tanpa memaksa mana-mana agensi negeri untuk menawarkan atau melabur dalam produk tersebut.

Menyeru Dialog Antara Agama tentang Pelaburan Mampan

Artikel seterusnya dalam siri ini mengenai perspektif berasaskan kepercayaan tentang pelaburan mampan akan menumpukan pada dialog pelabur-korporat, yang merupakan bentuk pelaburan mampan yang paling berkesan dari segi memberi kesan. Ahli Pengasas Pusat Tanggungjawab Korporat Antara Agama (ICCR) Paul Neuhauser memfailkan resolusi pemegang saham individu pertama bagi pihak Gereja Episcopal di General MotorsGM
(GM) pada Mac 1971 untuk meminta GM menarik balik perniagaannya dari Afrika Selatan era Apartheid. Ini melancarkan gerakan advokasi pemegang saham dahulu dan kemudian pengarusperdanaan penglibatan pemegang saham, dengan pasukan pengawasan aset yang besar di firma pengurusan pelaburan terbesar dan rekod 941 penyerahan cadangan pemegang saham pada musim proksi 2022. Ia juga melancarkan ICCR, sebuah organisasi antara agama yang memberi tumpuan kepada penglibatan strategik dengan lebih 300 ahli dengan aset lebih $100 bilion.

Artikel seterusnya dalam siri ini akan menumpukan pada perspektif berasaskan kepercayaan pada alat pelaburan yang mampan daripada skrin negatif kepada penyepaduan ESG.