Jika pelabur fikir mereka mencari pijakan mereka dalam pasaran saham yang tidak menentu, rang undang-undang perbelanjaan cukai, iklim dan penjagaan kesihatan baharu daripada Capitol Hill mungkin meminta mereka mencuba semula untuk mendapatkan semula kestabilan mereka.
Undang-undang itu meluluskan Dewan Rakyat pada hari Jumaat dalam 220-207 mengundi selepas meluluskan Dewan Negara hujung minggu lalu. Kini rang undang-undang itu menunggu tandatangan Presiden Joe Biden, dan dia menyatakan sokongannya.
Rang undang-undang ini memfokuskan tenaga dan iklim
ICLN,
insentif menampilkan rebat dan kredit cukai yang akan memberi kesan secara langsung kepada isi rumah. Mereka menangani pam haba, kecekapan perkakas, panel solar, kenderaan elektrik dan banyak lagi.
Akta Pengurangan Inflasi akan melabur $300 bilion dalam pengurangan defisit dan $369 bilion dalam program keselamatan tenaga dan perubahan iklim dalam tempoh 10 tahun akan datang, dan dijangka mengurangkan pelepasan karbon sebanyak kira-kira 40% menjelang 2030.
Jika rang undang-undang itu menjadi undang-undang, pelabur boleh melihat beberapa kesan berkaitan dengan cepat. Sebagai contoh, tengok pop dalam stok tenaga suria, pembuat kenderaan elektrik dan syarikat sel bahan api pada hari Isnin, sehari selepas Demokrat Senat membawa rang undang-undang melalui dewan itu dengan undian 51-50, memerlukan undian pecah seri daripada Naib Presiden Kamala Harris.
Keputusan lain mungkin lebih sukar untuk dilihat, seperti potensi seretan garis bawah daripada kadar cukai korporat minimum 15% baharu.
Tahap cukai korporat dan cukai beli balik 1% akan mempunyai "impak minimum" ke atas jangkaan pendapatan, kata Citi
C,
nota ramalan Isnin. Lebih banyak Rizab Persekutuan kenaikan kadar faedah, tol inflasi dan ekonomi yang berpotensi kelembapan masih merupakan cerita yang lebih besar, kata penganalisis Citi.
Namun, adalah wajar mengetahui implikasi rang undang-undang itu — yang pelabelannya sebagai Akta Pengurangan Inflasi oleh Demokrat telah dikecam kalangan Republikan tidak mungkin terbukti tepat — kerana ia menunggu tandatangan Biden.
Cukai 1% Akta Pengurangan Inflasi ke atas pembelian balik saham
Bersama-sama dengan peningkatan dalam nilai ekuiti, syarikat memberi ganjaran kepada pemegang saham melalui pembelian balik saham dan dengan membayar dividen. Kod cukai memperlakukan pendekatan tersebut secara berbeza. Pelabur yang mendapat dividen yang layak atau biasa perlu membayar cukai ke atas pendapatan. Pada dividen yang layak, ia akan menjadi cukai 15% pada tahun itu untuk ramai orang. Iaitu, melainkan stok dipegang dalam akaun tertunda cukai seperti 401(k).
Ia lebih rumit, dan penuh politik, untuk pembelian balik saham.
Apabila syarikat membeli semula ekuiti mereka, itu boleh mendorong harga saham lebih tinggi kerana saham tertunggak dikurangkan — dan pengkritik berkata pembelian balik adalah satu gerakan yang tidak adil walaupun mereka telah menjadi semakin popular.
Belian balik saham telah hampir $800 bilion selepas rekod tahun lepas kira-kira $1.2 trilion. Pengkritik berpendapat Syarikat AS menggunakan faedah baik pulih kod cukai Republikan pada 2017 terutamanya untuk membeli balik saham kepada faedah eksekutif dan orang dalam lain yang tidak seimbang daripada melabur dalam perniagaan mereka atau membawa lebih ramai pekerja.
Bagi pemegang saham, tiada peristiwa cukai ke atas saham berharga tinggi sehingga mereka menjual dan membayar cukai keuntungan modal. Jika saham itu kemudiannya diwarisi dan pemilik baharu akhirnya menjual, mereka boleh memintas banyak cukai berpotensi melalui "pertingkatan dalam asas" yang menambat semula asas permulaan untuk cukai keuntungan modal.
Masukkan cukai beli balik saham perundangan baharu, yang mengenakan cukai kepada syarikat sebanyak 1% ke atas nilai saham yang dibeli semula.
"Mengenakan cukai beli balik 1% yang kecil ialah cara yang munasabah untuk mengimbangi beberapa kelebihan cukai," berbanding dengan pembayaran dividen, kata Thornton Matheson, felo kanan di Pusat Polisi Cukai. Namun, Matheson menyatakan, "sebenarnya pemegang saham yang akan menanggung beban."
Itu boleh berlaku dalam dua cara, jelasnya. Ia mungkin mendorong syarikat untuk mengeluarkan lebih banyak dividen dan bukannya pembelian balik, yang akan meninggalkan liabiliti cukai dengan pelabur. Atau jika syarikat meneruskan pembelian balik, jumlah yang dibeli semula adalah 99% daripada jumlah yang sepatutnya kerana syarikat kini perlu membayar potongan 1% terhadap cukai, kata Matheson.
Cukai 1% akan dikenakan untuk pembelian balik bermula 1 Januari 2023.
Tetapi adalah cukai 1% — yang berlaku apabila Sen. Kyrsten Sinema, seorang Demokrat Arizona, menolak untuk menutup celah kepentingan yang dibawa kepada kelemahan kepada pembayar cukai seperti dana lindung nilai dan eksekutif ekuiti swasta — cukup untuk mengalihkan syarikat daripada pembelian balik ke arah lebih banyak dividen? Douglas Feldman mempunyai keraguan.
“Cukai 1% akan melambatkan beberapa pembelian balik saham. Tetapi saya tidak pasti itu perkara utama,” kata Feldman, ketua pegawai pelaburan di Stash, sebuah aplikasi perbankan dan pelaburan yang ditujukan kepada pelabur baharu.
“Pemacu prestasi pasaran saham yang jauh lebih besar dalam tempoh terdekat dan sederhana” ialah kadar faedah, inflasi dan keadaan ekonomi, kata Feldman, mengulangi penganalisis Citi. “Saya tidak fikir 1% daripada cukai cukup besar untuk sama ada menghentikan pembelian balik atau untuk mengalihkan [penekanan pulangan pemegang saham] daripada beli balik kepada dividen.”
Memahami cukai minimum korporat 15% Akta Pengurangan Inflasi
Di atas kertas, kadar cukai pendapatan korporat ialah 21%. Tetapi pengkritik, Biden di antara mereka, telah lama mengatakan syarikat menggunakan peraturan dan hapus kira kod cukai untuk mengecilkan bil cukai mereka jauh di bawah itu, kepada sedikit sebanyak tiada.
Sekurang-kurangnya 55 syarikat utama tidak membayar cukai pendapatan korporat pada 2020, menurut pengkaji di Institut Percukaian dan Dasar Ekonomi berhaluan kiri yang menyemak pendedahan kewangan yang tersedia secara umum.
Bagi Demokrat, backstop ialah cukai minimum 15% gantian ke atas "pendapatan buku" sebuah syarikat dengan sekurang-kurangnya $1 bilion dalam keuntungan sepanjang purata tiga tahun.
Pendapatan buku ialah apa yang terkandung dalam penyata kewangan yang dikeluarkan oleh syarikat untuk dilihat dan diteliti oleh orang ramai yang melabur. Pendapatan buku boleh berbeza daripada pendapatan bercukai disebabkan oleh piawaian pelaporan yang berbeza bagi setiap satu.
Itu adalah sebahagian daripada masalah yang mungkin berlaku di hadapan, kata Will McBride, naib presiden cukai persekutuan dan dasar ekonomi, di Yayasan Cukai yang berhaluan kanan. Ambang $1 bilion boleh memberi syarikat insentif yang kuat untuk mengubah suai dan melaraskan pelaporan mereka tentang kos dan keuntungan untuk mengelakkan atau meminimumkan pendedahan kepada cukai.
"Mengurangkan nilai penyata kewangan mereka akan menjadi sangat mahal" bagi pelabur, besar dan kecil, yang cuba membuat keputusan berdasarkan penyata kewangan, kata McBride. Kerumitan tambahan juga mungkin berakhir dengan hasil yang tidak sekata, mencecah beberapa sektor lebih sukar daripada yang lain.
"Syarikat mempunyai tahap fleksibiliti tertentu dalam melaporkan item pendapatan dan perbelanjaan, dan, memandangkan ia menjejaskan liabiliti cukai buku mereka, syarikat mungkin bertindak balas dengan mengubah maklumat yang dilaporkan pada penyata kewangan mereka," katanya. "Kajian menunjukkan itulah yang dilakukan syarikat kali terakhir cukai seperti ini dikenakan pada akhir 1980-an."
Memandangkan rang undang-undang ini mula disampaikan melalui Kongres bulan lalu, Institut CPA Amerika memberitahu penggubal undang-undang cukai minimum "melanggar pelbagai elemen dasar cukai yang baik dan boleh mengakibatkan akibat yang tidak diingini yang mesti dipertimbangkan dengan teliti."
Organisasi itu seterusnya berkata "matlamat percukaian dasar awam tidak seharusnya mempunyai peranan dalam mempengaruhi piawaian perakaunan atau pelaporan kewangan yang terhasil."
Sebarang kemerosotan harga saham akan menjadi sedikit, menurut nota UBS pada hari Isnin. “Cukai akan mempunyai seretan 1% yang sangat minimum pada S&P 500
SPX,
pendapatan sesaham, walaupun sesetengah syarikat akan lebih terjejas daripada yang lain,” kata nota itu.
Itu berhampiran Goldman Sachs
GS,
anggaran. Ia berkata cukai minimum dan pembelian balik akan mengurangkan pendapatan S&P sesaham sebanyak 1.5% secara keseluruhan, tetapi penurunan itu mungkin lebih mendalam dalam sektor seperti penjagaan kesihatan dan teknologi maklumat, yang beroperasi dengan kadar cukai berkesan yang lebih rendah.
Advanced Micro Devices
AMD,
Nvidia
NVDA,
dan Ford
F,
adalah antara 102 syarikat yang boleh menjadi calon untuk lebih banyak liabiliti cukai, menurut ulasan ahli strategi UBS.
Bolehkah tumpuan tenaga hijau Akta Pengurangan Inflasi mengembangkan portfolio pelaburan?
Pada hari Isnin, syarikat dan ETF dalam sektor tenaga bersih melonjak selepas Senat meluluskan rang undang-undang disumbat dengan banyak kredit cukai yang murah hati untuk pemilik rumah dan pembeli kereta terpilih. Lakukan $ 369 bilion dalam peruntukan iklim dan tenaga diterjemahkan kepada peluang pelaburan?
Mungkin - tetapi dos biasa pelaburan berhati-hati terpakai, kata Feldman. Beberapa pemenang rang undang-undang adalah syarikat dalam sektor tenaga hijau, katanya. Ia tidak semestinya pertaruhan yang menang bagi ramai pelabur untuk memilih syarikat tertentu untuk keputusan pembelian saham. Itulah sebabnya orang mungkin mahu mempertimbangkan pendedahan ETF kepada keseluruhan sektor sebaliknya, katanya.
Lebih daripada satu pertiga daripada peserta, atau 35%, dalam tinjauan Stash mengenai situasi kewangan rakyat Amerika berkata mereka akan melabur dalam syarikat yang terlibat dalam kemampanan global jika mereka mempunyai lebih banyak wang, kata Feldman.
Wang baru-baru ini mengalir ke dalam ETF bertenaga bersih, kata Aniket Ullal, ketua Data & Analitis ETF di CFRA, firma penyelidikan pelaburan global. Sejak Senator Joe Manchin, seorang Demokrat konservatif dari West Virginia, pada mulanya melanda perjanjian pada rang undang-undang pada akhir Julai, Ullal menyatakan Invesco Solar ETF
TAN,
memperoleh $283 juta dalam aliran masuk baharu dan meningkat 16%. ETF iShares Global Clean Energy ICLN telah mengambil $22 juta dan meningkat 17.5%, katanya.
Dengan rang undang-undang itu kini ditetapkan untuk ditandatangani menjadi undang-undang, ia memberi pelabur gambaran sekilas tentang parameter dan insentif yang boleh membentuk industri tenaga hijau, kata Stacey Morris, ketua penyelidikan tenaga di VettaFi, firma penyelidikan data dan analisis ETF. "Hanya ada perasaan yang lebih baik tentang apa yang akan dilakukan oleh padang permainan ke hadapan," katanya.
Apabila rang undang-undang itu menjadi undang-undang, "kami menjangkakan untuk melihat minat runcit berterusan dalam kedua-dua jenis ETF tenaga bersih, tetapi terutamanya ETF seperti ICLN dan TAN yang memegang saham alternatif 'permainan tulen'," kata Ullal.
Mungkin masih sukar bagi orang ramai untuk menentukan syarikat pemenang individu memandangkan peraturan yang rumit untuk dipatuhi, seperti mengenai sumber domestik, kata Morris. "Saya fikir pelabur perlu menyedari beberapa butiran tersebut sebelum melompat masuk dengan kedua-dua kaki," kata Morris.
Penggubal undang-undang boleh mengetepikan wang untuk sektor itu, tetapi itu tidak akan menjamin pulangan syarikat yang murah hati. "Masih ada unsur pelaksanaan ke atas syarikat-syarikat ini, walaupun kerajaan telah memudahkan laluan untuk mereka," kata Morris.
Dengar daripada Ray Dalio di Idea Baharu Terbaik dalam Pesta Wang pada 21 September dan 22 September di New York. Perintis dana lindung nilai mempunyai pandangan yang kukuh tentang arah tuju ekonomi.
Cerita ini dikemas kini pada 12 Ogos.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/a-retail-investors-guide-to-the-inflation-reduction-act-how-to-prep-your-portfolio-11660078939?siteid=yhoof2&yptr=yahoo