Satu lagi Major Permian Tulen Meningkat Dalam Centennial, Penggabungan Colgate

Selaras dengan naratif syal yang muncul bahawa "skala sama kaitan, " Pembangunan Sumber Centennial, Inc. mengumumkan pada Khamis perjanjian untuk memperoleh milik persendirian Colgate Energy Partners III, LLC dalam perjanjian yang menilai Colgate pada $3.9 bilion. Menggelar perjanjian itu sebagai "penggabungan yang sama," Centennial berkata dalam satu keluaran bahawa ia mewujudkan sebuah syarikat permainan Permian Basin tulen dengan jumlah nilai perusahaan sebanyak $7 bilion.

“Kombinasi transformatif ini meningkatkan skala dengan ketara dan memacu pertambahan merentas semua metrik kewangan dan operasi utama kami. Aset pelengkap dan margin tinggi Colgate adalah sesuai untuk Centennial, mewujudkan syarikat E&P tulen terbesar di Lembangan Delaware,” kata Sean Smith, Ketua Pegawai Eksekutif Centennial, dalam kenyataan itu. Apabila penggabungan selesai pada separuh kedua tahun 2, syarikat gabungan itu akan menggunakan kira-kira 2022 ekar pajakan bersih, 180,000 ekar royalti bersih dan jumlah pengeluaran semasa kira-kira 40,000 Boe/h.

Antara sorotan utama yang mendorong penggabungan itu, Centennial menunjukkan sifat saling melengkapi asas aset kedua-dua syarikat, kedalaman inventori yang besar yang akan menyokong penjanaan aliran tunai percuma dan keupayaan yang dipertingkatkan untuk meningkatkan pulangan tunai kepada pemegang saham dengan ketara. Faktor-faktor ini, antara lain, telah menjadi pemacu utama dalam hampir setiap penggabungan/pemerolehan yang dilaksanakan dalam dunia syal sejak beberapa tahun kebelakangan ini apabila syarikat berusaha untuk meningkatkan profil dan kaitan mereka dalam komuniti pelabur yang sangat kompetitif.

Dalam e-mel, Andrew Dittmar, pengarah di firma data dan analisis tenaga Enverus, menyatakan bahawa “[t]pasukan di Colgate telah bekerja keras untuk mencapai skala yang akan membolehkan syarikat mencapai penyenaraian awam sama ada melalui IPO atau menjadi rakan kongsi penggabungan strategik yang menarik. Pasaran ekuiti yang mencabar berterusan untuk IPO E&P baharu menjadikan pilihan untuk bergabung dengan pengendali awam sedia ada laluan yang jelas untuk mencapai pasaran awam.”

Dittmar juga menekankan tema "skala sama kaitan" untuk Centennial, dengan menyatakan bahawa "gabungan dengan Colgate serta-merta melonjakkan syarikat itu ke dalam kurungan lain untuk saiz pasaran dan skala operasi. Syarikat itu meningkatkan pengeluaran sebanyak ~110%, keluasan sebanyak ~140%, dan lokasi sebanyak ~130% manakala Colgate akan menyumbang ~56% daripada nilai perusahaan syarikat gabungan itu. Harganya kelihatan adil kepada Centennial, pada harga kurang daripada $10,000/ekar untuk kedudukan berkualiti tinggi Colgate.”

Oleh itu, satu lagi major mini yang memfokuskan Permian muncul, kerana pertempuran untuk kerelevanan di kalangan pelabur melalui skala yang meningkat berterusan dalam permainan syal Amerika.