Apollo, Pimco dalam Pakatan untuk Mencegah Pergaduhan Pemiutang Kerana Carvana

(Bloomberg) — Beberapa pemiutang terbesar Carvana Co. termasuk Apollo Global Management Inc. dan Pacific Investment Management Co. telah menandatangani pakatan yang mengikat mereka untuk bertindak bersama dalam rundingan dengan syarikat itu, satu langkah yang bertujuan untuk mencegah jenis jahat pergaduhan pemiutang yang telah merumitkan penyusunan semula hutang lain dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Sekumpulan dana yang memegang kira-kira $4 bilion hutang tidak bercagar Carvana, atau sekitar 70% daripada jumlah terkumpul, telah menandatangani perjanjian kerjasama, yang akan berlangsung sekurang-kurangnya tiga bulan, menurut orang yang mengetahui perkara itu yang meminta untuk tidak dinamakan kerana mereka tidak diberi kuasa untuk bercakap secara terbuka.

Perjanjian itu bertujuan untuk mengelakkan jenis perpecahan dalam kalangan pemberi pinjaman yang telah digunakan oleh syarikat bermasalah seperti Envision Healthcare Corp. sejak beberapa tahun kebelakangan ini untuk mendapatkan syarat yang lebih menguntungkan dalam urus niaga hutang yang kompleks. Perbalahan sebegini sebahagiannya adalah hasil daripada era wang mudah yang melemahkan perlindungan pemberi pinjaman dan menyebabkan pemiutang dengan beberapa pilihan tetapi berpaling pada satu sama lain untuk mendapatkan tempat yang lebih baik dalam talian pembayaran balik.

Baca lebih lanjut: Pertembungan Pasaran Kredit Semakin Hodoh, Kotor, Lebih Biasa

BlackRock Inc., Ares Management Corp. dan Knighthead Capital Management juga merupakan sebahagian daripada kumpulan itu, yang dinasihatkan oleh White & Case LLP dan PJT Partners Inc. dan termasuk kurang daripada sepuluh pemberi pinjaman secara keseluruhan, menurut salah seorang daripada mereka.

Wakil untuk setiap pemberi pinjaman dan Carvana tidak segera mengulas.

Matlamat kumpulan adalah untuk membentangkan barisan bersatu dalam rundingan mengenai pembiayaan baharu atau penstrukturan semula hutang untuk Carvana, sebuah dana lindung nilai sekali sahaja yang menyaksikan sahamnya menjunam 97% tahun ini kerana kebimbangan pelabur terhadap prospek jangka panjangnya. .

Kisah berterusan

Bon syarikat telah merosot di bawah 50 sen pada dolar, menunjukkan bahawa pelabur percaya syarikat itu berada pada kebarangkalian yang tinggi untuk lalai. Bon yang dipegang oleh kumpulan itu akan didagangkan secara berasingan daripada yang dipegang oleh pemiutang tidak mengambil bahagian dan mana-mana pembeli baharu akan terikat dengan syarat perjanjian kerjasama, kata salah seorang daripada mereka.

Baca juga: Urus Niaga Hutang KKR Menunjukkan Betapa Perkara Yang Hodoh Berlaku untuk Pemberi Pinjaman

Tinjauan kredit Carvana telah merosot disebabkan oleh penurunan harga untuk kereta terpakai, kenaikan kadar faedah dan beban hutang yang banyak. Syarikat itu telah memotong beribu-ribu pekerjaan tahun ini dalam usaha mengurangkan kos dan memperlahankan aliran tunainya.

(Menambahkan butiran tentang pergaduhan pemiutang dan pandangan Carvana dari perenggan ketiga.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP