Harga semasanya—$142.56 sesaham—sudah tentu tidak baik untuk raksasa teknologi. Selepas dagangan Rabu, Apple (ticker: AAPL) kehilangan ranking No. 1 sebagai syarikat paling berharga di dunia kepada Saudi Aramco (2222.SA), gergasi tenaga yang disokong oleh Arab Saudi.
Tetapi mungkin lebih mengganggu: Ini adalah bayangan untuk saham lain.
Sejak awal November, saham Apple telah menemui paras terendah pada $150 setiap satu, jumlah yang menarik pelabur masuk. Mereka tidak membeli, walaupun, pada $150 kali ini.
Dan keputusan mereka untuk kekal di tepi membuat lebih sukar untuk mengetahui di mana harga terendah itu-dan lebih mudah untuk berfikir bahawa saham akan terus jatuh. Saham jatuh 2.7% Khamis selepas jatuh 4.6% Rabu, hampir menandakan sesuatu yang jarang dilihat: Kali terakhir saham jatuh 5% untuk dua hari berturut-turut ialah 14 dan 15 Oktober 2008, menurut data Pasaran Dow Jones.
Tidak hairanlah jika pelabur tidak tenang. Jika Apple tidak dapat bertahan, bagaimanakah pasaran yang lebih luas boleh menjadi lebih baik—atau juga?
Dan mereka betul untuk bertanya. The
S & P 500
turun 18% untuk tahun ini, ditolak ke bawah—dalam istilah paling mudah—oleh kebimbangan. Mereka menyaksikan ekonomi global bergelut dengan dasar sifar-Covid-19 China dan serangan Rusia ke atas Ukraine.
Dan di hadapan negara, Rizab Persekutuan cuba menurunkan harga setinggi langit dan mengekalkan pasaran buruh yang kukuh—akibat daripada wabak dan perang.
Dalam beberapa bulan kebelakangan ini, bank pusat telah memulakan langkah menaikkan kadar faedah dan mengurangkan pegangan bonnya untuk melawan kadar inflasi tahunan yang tidak dilihat oleh rakyat Amerika sejak 40 tahun lalu.
Kadar faedah yang lebih tinggi telah menjadikan pinjaman lebih mahal untuk semua orang, termasuk syarikat, dan pemotongan pegangan bon telah mencetuskan Jualan bon perbendaharaan, membawa hasil bon lebih tinggi. Dan hasil yang lebih tinggi pada bon bertarikh lama menjadikan keuntungan masa depan untuk syarikat pertumbuhan—seperti Apple—kurang bernilai.
Tetapi Apple adalah unik, atau sekurang-kurangnya luar biasa, kerana ia adalah kuasa dalam pasaran yang lebih luas. Permodalan pasarannya ialah kira-kira 7% daripada had pasaran agregat S&P 500, yang penting kerana tahap indeks ditimbang oleh nilai pasaran komponennya.
Dan sehingga hari Rabu, Apple mempunyai nilai pasaran terbesar daripada mana-mana syarikat. Kini, gelaran itu milik Saudi Aramco.
Saham dengan nilai pasaran yang lebih besar mempunyai pengaruh yang besar terhadap pergerakan indeks. Oleh itu, apabila saham Apple merosot, sukar untuk S&P 500 memperoleh banyak keuntungan. Dinamik itu dapat dilihat sepenuhnya pada hari Khamis: the
Invesco S&P 500 Berat Sama
dana dagangan bursa (RSP), yang menimbang setiap saham dalam indeks secara sama rata, meningkat 0.5% pada awal petang. Tetapi S&P 500 berwajaran-kapital pasaran turun 0.1%—Apple, turun lebih banyak lagi, adalah seretannya.
Akhir sekali, tidak dapat dinafikan bahawa penurunan Apple bercakap banyak tentang sentimen pasaran.
Biasanya, apabila pasaran bimbang tentang ekonomi dan pertumbuhan pendapatan, saham yang paling teruk terjejas ialah saham yang menyaksikan penurunan pesat dalam jangkaan pendapatan. Aliran keuntungan Apple dilihat berkualiti tinggi dan konsisten.
Hakikat bahawa Apple sedang dilanda teruk adalah bendera merah yang dilambai oleh pelabur: Satu kepercayaan mungkin, dalam jumlah yang serius, permintaan ekonomi boleh goyah cukup untuk pembeli berfikir dua kali tentang membeli iPhone, iPad, atau Mac baharu itu.
"Ia adalah petanda yang merisaukan apabila pelabur memilih nama baka terbaik dalam pita yang sudah sukar," tulis Nicholas Colas, pengasas bersama DataTrek. "Langkah AAPL hari ini adalah satu lagi sebab kami kekal berhati-hati terhadap saham."
Apple ialah nama teratas—dan pernah. Dan dengan kedudukan dan reputasi itu datang peranan besar yang dimainkannya dalam pembuat yang lebih luas. Perhatikan gergasi teknologi itu. Ia boleh memberitahu banyak tentang ke mana arah tujunya.
Tulis kepada Jacob Sonenshine di [e-mel dilindungi]