Warren Buffett disamakan pasaran saham ke "ruang perjudian" pada persidangan tahunan pemegang saham Berkshire Hathaway hujung minggu ini. Jika itu benar, ini adalah satu kasino yang buruk.
Sehari sebelum OracleOmaha bercakap, April ditutup dengan dentuman. Jualan hari Jumaat, di mana Nasdaq Komposit jatuh 537 mata dan Dow Purata Perindustrian Jones mencatatkan potongan rambut 939 mata, melonjakkan pasaran ke dalam buku rekod. Walaupun Buffett Berkshire Hathaway, yang telah mengungguli kebanyakan saham mewah tahun ini, tidak dapat lari daripada pembunuhan beramai-ramai. Ia jatuh 3.8% minggu lepas.
Mengezum keluar, Nasdaq jatuh sebanyak 13% pada bulan April, prestasi bulanan terburuk bursa berteknologi tinggi sejak musim luruh 2008, pada kemuncak krisis kewangan global. Ia kini turun 21% untuk tahun ini, kukuh di wilayah beruang. Bagi S&P 500, ia beralih kepadanya permulaan terburuk untuk setahun sejak 1939.
Tetapi saham bukanlah aset berisiko berprestasi paling teruk pada bulan lepas. Anugerah "terburuk" diberikan kepada raja crypto Bitcoin, yang jatuh 17.8%.
Lihat carta interaktif ini di Fortune.com
Sekumpulan angin kencang mengheret turun saham, termasuk inflasi, masalah rantaian bekalan, kebimbangan pertumbuhan dan perang di Ukraine. Musim pendapatan pun tidak boleh memulihkan nasib pelabur.
Pelabur terus memberikan keceriaan yang diredam. Bagi syarikat yang membuat kesalahan, hukumannya adalah berat. Pada hari Jumaat, pasaran ditumbuk Amazon untuk pengeposan a besar bottom-line dud.
Apple minggu lepas juga gagal memberikan pemegang saham kad laporan kalah mati yang telah mereka biasakan. Dengan syarikat melihat cabaran rantaian bekalan di hadapan, ia sekali lagi menolak untuk memberikan pelabur panduan masa depan. Saham Apple jatuh 3.7% pada hari Jumaat, menambah kepada kesuraman kolektif di sekitar saham.
“Panduan yang mengecewakan daripada gergasi teknologi Amazon dan Apple telah memburukkan lagi kebimbangan bahawa Fed yang jelas lebih hawkish, ditambah dengan isu rantaian bekalan yang masih sukar dikawal, dan harga tenaga yang meningkat, mungkin menjadikan harapan untuk 'pendaratan lembut' daripada Fed lebih sukar difahami," Quincy Krosby, ketua strategi ekuiti untuk LPL Financial berkata selepas penutupan pada hari Jumaat.
Kira-kira 80% daripada firma S&P 500 telah melaporkan hasil, dan hasilnya sepatutnya memberi pelabur sedikit sebab untuk bimbang. Secara keseluruhan, pertumbuhan pendapatan semakin goyah. Menurut FactSet, firma S&P dijangka menyampaikan, secara agregat, pertumbuhan pendapatan bersamaan dengan keuntungan 7.1% tahun ke tahun. Itu berada di bawah purata lima dan 10 tahun, FactSet mengira.
Lihat carta interaktif ini di Fortune.com
Gambar makro tidak kelihatan lebih baik. Sama seperti bank pusat di kedua-dua belah Atlantik mula menaikkan kadar faedah untuk menyejukkan inflasi yang berterusan, pertumbuhan mula perlahan. Kami melihatnya minggu lepas dengan KDNK AS jatuh tanpa diduga dalam Q1.
Itu memaksa ahli ekonomi menyemak ramalan setahun penuh mereka, dan mula menyemak semula unjuran mereka. Dos terkini berita buruk datang dari bank pelaburan Jerman, Berenberg. Ia memotong ramalan kadar pertumbuhannya untuk Amerika Syarikat, Zon Euro dan United Kingdom dalam nota penyelidikan terbaharunya.
Lihat carta interaktif ini di Fortune.com
AS sepatutnya menjangkakan penarikan balik terbesar ketiga-tiga mereka. “Dalam jangka pendek, seretan daripada inflasi yang tinggi ke atas pendapatan isi rumah benar mungkin menyekat pertumbuhan. Di samping itu, pencerobohan Rusia ke atas Ukraine boleh menjejaskan keyakinan pengguna. Kita juga perlu melihat kesan kenaikan kadar Fed,” tulis Mickey D. Levy, ketua ekonomi Berenberg untuk AS, Amerika dan Asia.
Gelas separuh penuh diambil
Walaupun dengan inflasi yang tinggi dan pertumbuhan yang lebih rendah dalam ramalan bagi kebanyakan suku semasa, terdapat tanda-tanda harapan untuk pelabur. Jika terdapat lantunan semula untuk saham dalam pembikinan, ia akan datang daripada korporat berbelanja bebas, Goldman Sachs ramalan.
"Kami menjangkakan pembelian balik S&P 500 akan berkembang sebanyak 12% tahun/tahun pada 2022, dan kekal sebagai sumber permintaan terbesar bagi ekuiti AS," ahli strategi penyelidikan ekuiti Goldman, diketuai oleh David J. Kostin, menulis dalam nota pelabur. Korporat juga dijangka akan mengeluarkan dividen, serta mencetuskan lonjakan dalam urus niaga M&A (semua saham yang rosak itu menjadikan pengambilalihan menjadi lebih menarik), dan membiayai perbelanjaan R&D dan Capex selanjutnya, yang kedua-duanya cenderung untuk memacu keuntungan pada masa hadapan tahun.
Berikut ialah pecahan penuh Goldman tentang tempat gergasi S&P 500 akan meletakkan wang mereka.
Bagi Buffett, untuk semua kebimbangannya dengan pasaran, dia melihat peluang besar untuk keluar daripada pembunuhan ekuiti baru-baru ini. Berkshire Hathaway dibeli lebih daripada $51 bilion pada suku pertama, salah satu usaha membeli terbesar firma itu.
Saham Berkshire naik 0.7% dalam dagangan pra-pasaran pada 5 pagi ET.
Kisah ini pada asalnya dipaparkan pada Fortune.com
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/april-brutal-month-stocks-3-092324458.html